Больше обзоров компаний и сделок в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi
Зафиксировал вчера +5% прибыли по Exelixis (американский биотех), несмотря на целевую цену в 22 $ за акцию. Продал по 19,4.
Объясню, почему:
1) Компания представила отчетность за 1 квартал 2023 года. Мне не нравятся темпы роста выручки по Cabometyx за 1-й кв. 2023 года и снизившаяся маржинальность бизнеса.
Для понимания динамика по выручке от продаж Cabometyx по кварталам:
1 кв. 2022 — 310,3 млн $
2 кв. 2022 — 347 млн $
3 кв. 2022 — 366,5 млн $
4 кв. 2022 — 377,4 млн $
1 кв. 2023 — 363,4 млн $
Снижение динамики может повлиять на переоценку компании, сейчас Exelixis стоит 30 годовых прибылей.
И маржинальность тоже ниже, чем в прошлые годы из-за роста затрат.
Прибыль за 1 кв. 40 млн $, Net Margin = 40 / 408,8 (вся выручка) = 9,8%.
Exelixis все еще хорошая компания, со здоровым балансом, объявленным байбеком на 550 млн $, при этом она скорее оценена справедливо, чем недооценена. Потенциал роста — до 12% от текущих, не так много.
0000,100507,21.10,21.10
0000,110507,21.13,21.85
0000,140507,22.00,22.30
0000,150507,21.85,21.00
0000,160507,22.49,22.94
0000,170507,23.34,23.01
0000,180507,23.25,22.99
0000,210507,23.00,23.65
0000,220507,23.65,23.95
0000,230507,24.26,23.90
0000,240507,23.97,23.05
0000,250507,22.95,23.51
0000,290507,24.04,23.24
0000,300507,22.76,22.89
0000,310507,23.00,22.90
0000,010607,22.60,23.04
0000,040607,22.79,23.30
0000,050607,22.85,23.41
0000,060607,23.10,23.11
0000,070607,23.04,22.77
0000,080607,22.40,22.42
0000,110607,22.50,22.73
0000,120607,22.20,22.63
0000,130607,22.65,23.30
0000,140607,23.74,23.73
0000,150607,23.86,24.71
0000,180607,24.98,26.00
0000,190607,26.40,25.51
0000,200607,25.53,25.34
0000,210607,25.25,24.91
0000,220607,24.55,24.21
0000,250607,24.35,24.60