equity

3 февраля свой отчет за третий квартал 2022 фин. года представил производитель оригинальной обуви, одежды и аксессуаров, корпорация Deckers Outdoor Corporation (DECK).


В портфель брендов Deckers входят: UGG, Teva, Sanuk, Hoka One One и Koolaburra. Продукция Deckers Brands продается более чем в 50 странах и территориях через избранные универмаги и специализированные магазины, 138 розничных магазинов, принадлежащих и управляемых компанией, а также некоторые интернет-магазины, включая веб-сайты, принадлежащие компании.Руководство компании сообщило о росте выручки в третьем квартале на 10% (г/г) до $1,188 млрд. При этом разводненная прибыль на акцию составила $8,42, снизившись на 6,3% (г/г).В своем прогнозе на 2022 год руководство сообщило, что ожидает рекордных показателей выручки и прибыли, но при этом прогноз на 2023 год был несколько омрачен текущими трудностями с логистикой и цепочкой поставок. Так по состоянию на 31 декабря у Deckers Outdoor около 50% запасов оставалось в пути, по сравнению с примерно 25% в предыдущем году по состоянию на 31 декабря. Руководство предупреждает, что вопрос не будет решен в ближайшее время, поэтому планируют поддерживать повышенный уровень запасов на конец 2022 финансового года и в 2023 финансовый год, делая упор на получение продукции в стране сбыта за счет эффективности запасов в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

27 октября свой консолидированный отчет за третий квартал 2021 фин. года представила инвестиционно-банковская, консалтинговой компания Evercore Inc. (EVR).Ralph Schlosstein объявил, что после почти 13 лет пребывания у руля Evercore в конце февраля покинет должность со-председателя правления и со-генерального директора. А в это время, и в частности за третий квартал и девять месяцев 2021 года Evercore снова сообщает своим акционерам и аналитикам с Уолл-стрит об очередных рекордных показателях валовой выручки и прибыли, продолжив удержание четвертого места в рейтинге по гонорарам за консультационные услуги среди всех публично торгуемых инвестиционных банковских компаний в течение последних 12 месяцев и увеличивать долю на рынке по сравнению с этими же фирмами. Руководство компании возобновляет обратный выкуп акций и продолжает придерживаться политики полного возврата излишнего капитала акционерам, пересматривая уровень дивидендов в сторону повышения в среднем на 10-11% в апреле каждого года.



( Читать дальше )

Tegna Inc, (TGNA), оператор региональной телестанции в США, ведет предварительные переговоры с одним из своих крупнейших акционеров, Standard General, о продаже себя примерно по $24 за акцию, сообщило в пятницу Bloomberg News со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.Согласно отчету https://bloom.bg/3AXTnoS, сделка будет поддержана гигантом прямых инвестиций Apollo Global Management Inc., который ведет переговоры о получении привилегированных акций медиакомпании и не будет иметь права голоса.

Акции компании Tegna (TGNA) выросли более чем на 7% до 21,39 доллара, в результате чего рыночная капитализация компании составила около 4,74 миллиарда долларов.




( Читать дальше )

3 декабря свой консолидированный отчет за третий квартал 2022 фин. года представил американский производитель и ритейлер спортивных товаров, обуви и одежды, компания Hibbett Inc. (HIBB).
Объем продаж за квартал вырос на 15,2% (г/г) до $381,7 млн., а разводненная прибыль на акции по GAAP увеличилась на 14,3% до $1,68. Руководство сообщило, что продолжает наращивать товарно-материально запасы. Денежные средства сократились до $30 млн., как следствие направление средств на пополнение запасов, которые увеличились в среднем на 20% относительно третьего квартала 2021 фин. года.Руководство повышает годовой прогноз по всем основным метрикам, с довольно подробными выкладками по всем показателям. Ожидается что рост капитальных затрат вырастит вдвое, до $70 млн. за отчетный период 2022 фин. года.Hibbett — одна из тех компаний, руководство которой направляет существенные средства для выкупа своих акций. Так за десятилетний период, компания осуществила buy back на общую сумму $421 млн., выкупив 12 млн. акций, что в сумме составляет не малые 42% от их количества в обращении. Это не мешает ей продолжать инвестировать в собственный рост, который составляет в среднем за пятилетний скользящий период более 14% в год. А так же, менеджмент во первом квартале текущего года объявил о начале выплат квартальных дивидендов, которые на текущий момент составляют $0,25 на акцию, с текущей див. доходностью 1,6% годовых.

( Читать дальше )

2 февраля свой консолидированный отчет за четвертый квартал 2021 фин. года представил европейский фармацевтический концерн, датская Novo Nordisk A/S (NVO).
Novo Nordisk является крупнейшим в мире поставщиком инсулиновых препаратов от диабета. Доля продаж препаратов от диабета в валовых продажах компании составляет 85%. Nova Nordisk занимает около 30% доли мирового рынка инсулина, а по прогнозам самой компании, уже к 2025 году эта доля будет выше 33%.Компания сообщила, что в четвертом квартале увеличила валовую выручку на 14% (г/г), продажи инсулина увеличились на 1%. Продажи практически по всем сегментам компании выросли относительно четвертого квартала 2020г. Чистая прибыль увеличилась на 13%, а разводненная прибыль на акцию выросла на 15%. Компания сделала довольно детальный прогноз на весь 2022 фин. год, который предполагает рост по всем основным показателям. 
Подробный инвест. проект с расчетом справедливой стоимости для Novo Nordisk в формате pdf, можно скачать на нашей страничке www.patreon.com/HoldInvestors

( Читать дальше )

23 ноября свой квартальный консолидированный отчет представил американский ритейлер спортивных товаров, спортивной одежды, обуви и аксессуаров, корпорация Dick's Sporting Goods inc. (DKS). Компания снова достигла рекордных продаж и прибыли в третьем квартале 2021 фин. года, значительно превысив ожидания аналитиков. Руководство компании в третий раз в этом году повысило прогноз на весь год, и теперь ожидают, что продажи продукции вырастут на 24–25% по сравнению с предыдущими ожиданиями роста на 18-20%. А также повышают годовой прогноз по прибыли без учета GAAP на разводненную акцию до диапазона от 14,60 до 14,80 долларов по сравнению с предыдущим прогнозом от 12,45 до 12,95 долларов. Таким образом Dick's снова подтверждает свою стабильную операционную модель с перспективами дальнейшего роста на рынке ритейла спортивных товаров.Компания относится к высоко капитализированным, акции DKS входят в наш список Growth Stocks.Наши ресурсы www.patreon.com/HoldInvestors (здесь уже 65 готовых Value-проектов из нашего списка 175 отобранных компаний). Группа в фэйсбук www.facebook.com/groups/HoldInvestors

( Читать дальше )

Следующий пример отражает подход к оценке стоимости с помощью дисконтирования, в данном конкретном случае, потоком выгод является дивидендные выплаты акционерам. Поэтому в проекте BHP Group (BHP) в разделе Cash Flow Statement, а также расчет %ROE, %ROA, свободный поток денег заменен на Dividend Paid Cash. В остальном, дивидендный подход оценки ничего нового не предполагает, за исключением, разве что минимальный предел доходности на капитал. Для дивидендного потока считаем минимум 13-14% в среднем за пять лет.

На наших ресурсах Hold Investors можно найти уже более 60-ти готовых интересных проектов по инвестированию в акции публичных компаний на фондовых площадках. Заходите на наши ресурсы www.facebook.com/groups/HoldInvestors, www.patreon.com/HoldInvestors, там много полезного и интересного.
_____________________________________________________________________________________________________________

19 января свой пресс-релиз по результатам полугодия, закончившегося 31 декабря 2021г., представил австралийский горно-добывающий концерн, BHP Group (BHP). У компании продолжился рост объема добычи железной руды на 1% г/г. Железная руда, по-прежнему является для BHP самым  рентабельным сегментом продукции, а по объемам добычи вторым, после меди. Средняя цена реализации железной руды в декабре составила $113,54 за тонну, что выше на 9% цены в декабре 2020г. Руководство сообщило, что полностью закрыло подразделение занимающееся добычей нефти и газа. Текущая дивидендная доходность BHP составляет 6,9%. На выплату дивидендов акционерам BHP направляет 75% от своего free cash flow.

( Читать дальше )

Яркий пример того, как могут подойти для долгосрочных инвестиций акции компании, для которой чистая маржинальность свободного денежного потока равна всего 5%, а Net Income и вовсе 3,5%. Но, при этом у Best Buy достаточно стабильный рост валовых продаж, быстро растущая доля онлайн продаж, высокий коэффициент конверсии (х1,57) чистой прибыли в free cash flow, оборачиваемость капитала более 3х, дивидендная доходность выше среднерыночной почти в двое, а возврат капитала акционерам составил почти 70% от свободного денежного потока за десять лет.

Не проходите мимо наших ресурсов. Там много интересного и полезного.
На нашей страничке www.patreon.com/HoldInvestors уже седьмой десяток выложенных готовых value-проектов для качественных публичных компаний.
В нашей группе www.facebook.com/groups/HoldInvestors всегда актуальная информация о состоянии рынка, наших портфелей и новости компаний, которые представляют интерес как для долгосрочных инвестиций, так и венчурного инвестирования. Кому интересны проекты такого плана, стучитесь ко мне в личку.

( Читать дальше )

Сразу хочу уточнить, что изначально хотел сделать всё проще, прикрепить pdf-файл готового проекта в тело поста. Но к сожалению не нашел такой опции. Пришлось переформатировать и вставлять скринами из pdf сюда, т.к. в текстовом формате не помещается в действующие нормы.
Кому интересна тема, и есть желание работать в этом направлении (довольно перспективном, как показывает практика), пишите в личку, стучите в Viber, заходите в нашу группу www.facebook.com/groups/HoldInvestors
У кого есть желание поддержать (бюджетно) автора работы, а за одно получить множество полезной информации по приготовленным fair value для акций из нашего списка, милости просим на нашу страничку www.patreon.com/HoldInvestors, там выложено более 60-ти готовых проектов. Средний объем информации для одной компании 10 страниц. Сюда входит:
Company profile (описание деятельности, специализация, сегменты и структура);
History&News (если смогли найти, для некоторых компаний этот раздел занимает большую часть проекта);

Далее непосредственно расчеты, состоящие из разделов:

( Читать дальше )

Продолжаем наши усилия по поиску и анализу качественных эмитентов фондового рынка США.

За прошедший продолжительный период нашего отсутствия на портале, мы активно работали в направлении поиска достойных кандидатов на американских фондовых площадках с целью пополнения нашего Value Watch листа и дальнейшего пополнения наших портфелей. Напомню, что мы концентрируем свое внимание на акциях компаний со стоимостным подходом к оценке бизнеса. Т. е. мы стараемся отсеивать эмитентов, которые не удовлетворяют нашим основным критериям стоимостных инвестиций, горизонт которых для нас составляет от 1 года и более.
В этих усилиях нам удалось не плохо преуспеть, в смысле некоторой автоматизации процесса отбора. К нашей команде добавился программист, который время от времени пишет и усовершенствует алгоритм, который выбирает лучших представителей публично торгуемых компаний на рынке акций. Если раньше процесс отбора подходящих из списка 400 акций требовал несколько месяцев упорной, скурпулезной ручной работы с калькулятором в руках, то теперь, хоть и калькулятор остался, но процесс значительно ускорился, что не может не радовать. Так за два года наши портфели пополнились акциям 45-ти компаний. А общий

( Читать дальше )