broadcom

Акции Broadcom (AVGO) снизились более чем на 11% 12 декабря после заявления компании о давлении на прибыльность, сообщает Reuters.

Производитель микросхем сообщил, что рост продаж специализированных процессоров для искусственного интеллекта с низкой маржой ухудшает общие финансовые показатели. Broadcom отметила, что маржа в течение года останется под давлением из-за увеличения доли доходов от решений для ИИ в общей выручке. Компания имеет портфель заказов на сумму $73 млрд с поставками в течение следующих 18 месяцев.

В этом году Broadcom заключила крупные контракты на разработку специализированных чипов для клиентов, которые создают собственные процессоры для ИИ, в том числе с Google (материнская компания Alphabet, GOOGL). Общий объем таких соглашений за последние два квартала достиг $21 млрд.

Акции Broadcom с начала года прибавили более 57%. При сохранении текущей динамики снижение котировок может привести к сокращению рыночной капитализации компании примерно на $213 млрд, отмечает Reuters.

( Читать дальше )

Мы ожидаем

Публикаций значимой макроэкономической статистики на этот понедельник не запланировано, поэтому участники торгов сфокусируются ожиданиях, связанных со стартующим 9 декабря двухдневным заседанием ФРС. По данным Polymarket, вероятность снижения  ставки по его итогам на 25 б.п. оценивается около 95%, что поддерживает позитивные настроения на биржах.

Интерес для инвестсообщества представляет неоднозначная статистика торгового баланса Китая за ноябрь. Экспорт из страны вырос на 5,9% г/г при консенсусе 3,8%. При этом поставки в США рухнули на 28,6%, несмотря на недавнее торговое перемирие. Таким образом, двузначное падение экспорта из КНР в Штаты продолжается восьмой месяц подряд, что сигнализирует о сохраняющихся структурных проблемах двусторонней торговли, даже несмотря на увеличение поставок редкоземельных металлов из Китая на 24% г/г.  Импорт в КНР за ноябрь увеличился лишь на 1,9%, недотянув до прогнозов, что подтверждает слабость внутреннего спроса из-за затяжного кризиса на рынке недвижимости и неуверенности потребителей.

( Читать дальше )

Акции Broadcom значительно выросли в цене в 2025 году, что обусловлено расширением спроса на применение искусственного интеллекта. Акции гиганта полупроводниковой промышленности и программного обеспечения подорожали более чем на 50% с начала этого года. Этот подъем привел к тому, что рыночная капитализация Broadcom в 2025 году превысила отметку в 1 трлн долларов, а сейчас ее стоимость находится вблизи впечатляющей цифры в 1.65 трлн долларов.

Оптимизм в отношении Broadcom вызван растущим применением ее полупроводниковых решений в экосистеме искусственного интеллекта. Тем не менее, возникают вопросы о том, как долго может продлиться этот бум. В частности, замедление расходов на развитие инфраструктуры искусственного интеллекта может снизить спрос на чипы и связанные с ними технологии, особенно в связи с тем, что начали возникать опасения по поводу образования «пузыря» на рынке искусственного интеллекта.

По мере того как Broadcom расширяет свои партнерские отношения и клиентскую базу, ее растущее влияние на развитие искусственного интеллекта, по-видимому, приводит к успешным показателям на фондовом рынке. Если текущие тенденции сохранятся, у компании могут сложиться хорошие возможности для сохранения впечатляющей траектории продвижения в 2026 году и в последующий период.

( Читать дальше )

В течение нескольких недель росли опасения, что стремление индекса S&P 500 ставить рекорды один за другим рискует превратиться в пузырь, причем чаще всего в качестве повода для беспокойства упоминается его завышенная оценка.

Критики указывают на огромное влияние технологического сектора на рост в этом году: всего пять акций, все из которых принадлежат технологическим компаниям с большой капитализацией, обеспечили половину 12% роста. Однако при более внимательном рассмотрении становится ясно, что технологические гиганты в значительной степени оправдывают свои завышенные оценки ростом прибыли, опережающим рост стоимости акций.

По данным Seaport Research Partners, остальная часть рынка начинает выглядеть немного переоцененной.

По данным Bloomberg Intelligence, индекс компаний S&P 500, не включающий технологический сектор, вырос за последний год на солидные 13%, однако прибыль увеличилась всего на 6,4%. Индекс информационных технологий S&P 500 вырос на 27%, что выглядит довольно сдержанным на фоне роста прибыли всего сектора на 26,9%.

( Читать дальше )

Ключевым макроэкономическим событием дня станет публикация предварительного индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за сентябрь (консенсус: 58 пунктов, август: 58,2 пункта), пишут аналитики Freedom Finance Global. После вышедших накануне неоднозначных данных инфляции и появления все более явных признаков охлаждения рынка труда особое значение для инвесторов в этом отчете будет иметь компонент инфляционных ожиданий, важный для прогнозирования будущих шагов ФРС. Снижение показателя может укрепить уверенность рынка в готовности регулятора перейти к смягчению монетарной политики, а рост станет напоминанием о сохраняющихся ценовых рисках.

На этом фоне продолжает развиваться юридическое противостояние между Белым домом и ФРС. Накануне вечером стало известно, что администрация президента подала апелляцию на решение суда заблокировать отстранение управляющей Лизы Кук. Белый дом намерен добиться положительного вердикта еще до заседания комитета по открытым рынкам (FOMC) на следующей неделе. Это усиливает правовую неопределенность для руководства регулятора, но не меняет базовый рыночный сценарий на понижение ставки.

( Читать дальше )

Гонка за лидерство в мире искусственного интеллекта выходит на новый уровень. Broadcom и OpenAI заключили союз, который может изменить баланс сил в отрасли и впервые по-настоящему бросить вызов Nvidia, десятилетиями удерживающей монополию на рынке ИИ-ускорителей. Broadcom объявил о контракте на сумму свыше 10 миллиардов долларов с новым клиентом, и все ведущие СМИ со ссылкой на источники подтвердили, что этим клиентом является OpenAI. Смысл сделки далеко выходит за рамки обычной коммерции: речь идет о совместной разработке кастомного чипа, способного конкурировать с GPU Nvidia, на которых сегодня работает подавляющее большинство языковых моделей, включая сам ChatGPT. Первые поставки должны стартовать уже в 2026 году, и если проект реализуется успешно, мы можем стать свидетелями начала новой эпохи в аппаратной инфраструктуре искусственного интеллекта.

Для Broadcom это не просто заказ — это заявка на новую роль в индустрии. Компания, известная как поставщик сетевых решений и мастер разработки специализированных ASIC-чипов, превращается из «технического подрядчика» в полноценного игрока, претендующего на долю в одном из самых быстрорастущих сегментов мировой экономики.

( Читать дальше )

Ключевым макроэкономическим событием дня станет публикация августовского отчёта по рынку труда США. Консенсус-прогноз предполагает умеренный рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе на 75 тыс. (после 73 тыс. в июле) и повышение уровня безработицы c 4,2% до 4,3%, пишут аналитики Freedom Finance Global. Реализация этого прогноза, вероятно, будет воспринята рынком позитивно, так как подтвердит тезис о постепенном охлаждении рынка труда и усилит ожидания по снижению ставки ФРС. Однако заметно более слабые данные, напротив, могут спровоцировать коррекцию на фондовом рынке, так как инвесторы начнут закладывать в цены растущие риски рецессии.

На политическом фронте внимание остаётся прикованным к заявлениям президента Трампа, который в четверг вечером во время ужина в Белом доме с руководителями крупнейших технологических компаний вновь подтвердил планы ввести «существенные» тарифы на полупроводники. При этом он подчеркнул, что компании, инвестирующие в производство в США, такие как Apple (AAPL), будут защищены от новых ограничений. Несмотря на отсутствие принципиально новых деталей, эти комментарии поддерживают неопределённость в технологическом секторе в преддверии публикации данных по занятости.

( Читать дальше )

Предстоящая укороченная торговая неделя (в понедельник биржи США закрыты) станет настоящим испытанием для фондового рынка. После ралли, которое толкало индексы на новые высоты, инвесторы столкнулись с дилеммой: являются ли надежды на скорое смягчение политики ФРС достаточным топливом для дальнейшего роста или же перегретость ИИ- сегмента и слабеющая экономика предвещают неизбежную коррекцию? Ответы начнут появляться с выходом ключевой статистики по рынку труда и новых корпоративных отчетов.

Ожидаем, что статистика подтвердит тренд на ослабление рынка труда. Консенсус-прогноз предполагает рост безработицы до 4,3% в августе. Прогнозируется, что число занятых в несельскохозяйственном секторе замедлится, прибавив около 75 тыс. человек (наш прогноз: 62 тыс.), что станет четвертым месяцем подряд с ростом ниже 100 тыс. В отчете JOLTS ожидается дальнейшее снижение числа открытых вакансий, примерно до 7,2 млн. Эта тенденция уже отразилась на потребительской уверенности, которая снизилась на фоне замедления рынка труда. При этом еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице остаются на низком уровне, указывая на ситуацию «низкого найма и низких увольнений».

( Читать дальше )

Главным событием, которое будет определять настроения на предстоящей сессии, стал квартальный отчет NVIDIA (NVDA), ставший своеобразным тестом на прочность для всего ИИ-нарратива, пишут аналитики Freedom Finance Global. Выручка корпорации составила $46,74 млрд при консенсусе $46,06 млрд, а прибыль на акцию достигла $1,05 при средних ожиданиях $1,01. Тем не менее акции NVDA снижаются на 2%, так как завышенные ожидания инвесторов, заложенные в котировки, не оправдались. Распродажу спровоцировало то, что выручка от чипов для центров обработки данных второй квартал подряд оказывается ниже оптимистичных ориентиров Уолл-стрит ($41,1 млрд против консенсуса $41,29 млрд). Главной уязвимостью для корпорации остается неопределенность по поводу поставок в Китай. NVIDIA прямо указала, что потеряла $4 млрд выручки в отчетном периоде из-за отсутствия продаж специализированных чипов H20 в КНР, и, что более важно, не включила потенциальные доходы от них в прогноз на текущий квартал. Хотя компания и получила лицензии на поставки и оценивает их потенциальный объем для Китая в $2–5 млрд, эта неопределенность была воспринята как существенный риск.

( Читать дальше )

Индекс S&P 500 отыграл глубокую весеннюю просадку и уже обновил рекордные уровни. Рынок США сложно назвать дешевым, о чем говорят аналитики, однако в отдельных бумагах можно найти интересные моменты для шорта.

Цели по S&P 500

Индекс S&P 500 обновил исторический максимум и уже почти достиг таргета БКС на этот год — 6300 пунктов. Аналитики не исключили и повышения до 6500, однако отметили, что многие бумаги уже торгуются с мультипликаторами P/E выше исторических средних значений.

По мнению экспертов Bank of America, индекс S&P 500 находится в шаге от продажи. Майкл Хартнетт, главный стратег банка, рекомендует инвесторам начинать продавать, как только бенчмарк поднимется выше 6300 пунктов.

В текущей ситуации инвестиции в рынок все еще возможны, но требуют более выборочного подхода. В данной статье присматриваемся к тем акциям, по которым уже сейчас просматривается потенциал для шорта.

Отыграть динамику самого индекса можно через фьючерсы, торгующиеся на Мосбирже, а отдельных бумаг с помощью CFD.

( Читать дальше )