VTBR

Всем привет! Меня зовут Александр, каждый день я собираю новости рынка в своём канале, а по воскресеньям подвожу итоги недели. Делюсь здесь, вдруг кому-то сэкономит время.

Коротко: индекс МосБиржи за неделю +1,6%, закрыл октябрь выше 2 510. Вытянули его три вещи: нефть выше $117, разговоры о мире и Трамп, который новых санкций вводить не хочет. Теперь по порядку.

1. Трамп против новых санкций

За неделю Трамп несколько раз назвал сторонников новых санкций против России «глупыми людьми» и сказал, что вводить их не будет. Плюс Ушаков подтвердил, что с США обсуждают снятие санкций с РФПИ. Решения пока нет, но для рынка это первый конкретный разговор про смягчение, а не про новые пакеты. OFAC заодно продлил лицензию сербской NIS до 11 декабря.

2. Переговоры: много слов, мало конкретики

Трамп говорит, что конфликт закончится «в недалёком будущем», трёхсторонние переговоры в Абу-Даби планируют на ноябрь, Лавров и Рубио обсуждают встречи на АТЭС и G20. В Олешках действует локальное перемирие. Кремль при этом опроверг, что разговор Путина, Трампа и Зеленского уже назначен. Рынок на каждую такую новость реагирует бурно, а условий сделки до сих пор никто не видел. Помним 2025-й и дух Анкориджа.

➡️Обсудили последствия взлома Binance для криптовалютного рынка, настроения инвесторов и перспективы крупнейшей криптобиржи

➡️Также поговорили о ситуации на российском фондовом рынке, динамике индекса Мосбиржи, корпоративных отчётах ВТБ и «Дом.РФ», а также перспективах нефтегазового сектора

Запись эфира по ссылке

Отметили для себя что-то интересное из эфира?

Сколько из чистого процентного дохода (ЧПД) банки за 1П 2026 отложили в резервы под кредитные убытки — и как было год назад:

1. $MBNK МТС Банк: резервы 13,7 млрд ₽ — 47,7% ЧПД 28,7 млрд ₽ (год назад 64,6%).

2. $SVCB Совкомбанк: 41,2 из 124,7 млрд ₽ — 33,0% (было 52,0%).

3. $T Т-Технологии: 87,0 из 302,3 млрд ₽ — 28,8% (было 34,5%). Строки ЧПД в новом формате отчёта нет: процентные доходы минус процентные расходы и взносы в фонд страхования вкладов.

4. $VTBR ВТБ: 115,6 из 405,6 млрд ₽ — 28,5% (было 66,6%): ЧПД вырос в 2,8 раза, резервы — на 18%.

5. $CBOM МКБ: 14,1 из 55,3 млрд ₽ — 25,5% (было 27,2%).

6. $BSPB Банк Санкт-Петербург: 8,5 из 36,6 млрд ₽ — 23,2% (было 14,2%). Во II квартале — 7,0 из 18,2 млрд ₽ (38,5%) после 1,5 млрд ₽ в I. Прибыль акционеров за полугодие — 16,5 против 24,7 млрд ₽.

У большинства банков доля снизилась — в основном за счёт роста процентного дохода, а не падения резервов. Банк Санкт-Петербурга — исключение: ЧПД снижается, резервы растут. Определения у банков немного различаются (у Совкомбанка — «расходы по кредитным убыткам»), поэтому сравнивать лучше динамику, чем уровни.

ВТБ: это разворот?

Пока нет. Это выход из боковика вверх — первый за всё падение с апреля.

Телеграм: https://t.me/v_profit_v! 

Канал в MAX про курс доллара: https://max.ru/channel_usdrub

Что на графике (4ч):

• С апреля цена упала с 98,8 до 49,5. Каждый новый максимум был ниже прошлого.
• С середины августа цена стояла в боковике 49,47 — 53,46.
• Внизу двойное дно: 49,58 и 49,47. Второй раз минимум обновили на копейки и сразу выкупили.
• К верхней границе подходили три раза, минимумы при этом повышались. Цену поджимали к уровню.
• Сегодня 53,46 пробили, максимум 55,70.

Почему рано говорить о развороте:

• Цена упёрлась в 55,10 — 56,00. Это низ прошлой полки, откуда в августе шли продажи.
• Последний максимум падения — 59,81. Пока цена ниже, тренд формально вниз.

Сценарий вверх:

• Вход — на возврате к 53,46 сверху, если уровень удержат.
• Стоп — 51,40.
• Цель 1 — 57,45 (высота боковика).
• Цель 2 — 59,35 — 59,81.

Отмена:

• 4-часовая свеча закрылась ниже 53,20 — пробой ложный.

Дарья Фёдорова

Акции ВТБ обновляют минимумы перед допэмиссией, которую банк планировал провести до конца сентября, и торгуются около номинальной стоимости 50 руб. за акцию. Текущая капитализация банка — 660 млрд руб., и при прогнозе прибыли на 2026 год в 600 млрд руб., значение мультипликатора P/E сейчас в 3 раза меньше аналогов — 1,1х. Разбираемся, почему акции стоят так дёшево и что будет с ними дальше.

Решение о размещении допэмиссии было принято на собрании акционеров 30 июня, в нём зафиксирована цена 87 руб. за акцию., способ размещения — по открытой подписке, оплата акций — денежными средствами. Всего может быть размещено до 6,29 млрд акций, акционерный капитал при максимальном объёме размещения вырастет на 49%.

Утверждённая цена размещения на 70% выше текущей рыночной цены, но пока банк не планирует пересматривать цену размещения.

Мультипликаторы

Капитализация банка сейчас составляет 660 млрд руб. при прогнозной прибыли в 2026 году в 600 млрд руб., значение мультипликатора P/E составит всего 1,1х, это в три раза меньше аналогов. Такой низкий мультипликатор, вероятно, учитывает эффект размытия предстоящей допэмиссии и риск отклонения фактической прибыли от прогнозной.