UBS

UBS снизил прогноз роста ВВП Китая в 2025 г. до 3,4% (самый низкий среди крупных банков) из-за удушающих экспорт пошлин США. Goldman Sachs и Citigroup также ухудшили оценки, сомневаясь в достижении Пекином цели в 5%.

Влияние пошлин:
— При сохранении тарифов рост ВВП снизится более чем на 2 п.п.
— Экспорт в США упадёт на 2/3 в ближайшие кварталы; общий экспорт — на 10% в 2025 г.
— Грузооборот китайских портов замедлился в апреле после мартовского пика.

Меры поддержки:
— Ожидается фискальное стимулирование до 2% ВВП (акцент на внутренний спрос).
— Народный банк Китая может снизить ставки на 30–40 б.п. и нормы резервирования уже в этом месяце.

Контекст:
— В I квартале экономика демонстрировала устойчивость: экспорт в марте вырос на 12,4% (после падения на 3% в феврале).
— Аналитики UBS предупреждают о «высокой погрешности» прогнозов из-за неопределённости по итоговым тарифным ставкам.

Риски:
— Другие страны могут ввести частичные пошлины на китайские товары, но не в масштабах США.

( Читать дальше )

UBS Group AG стал последним банком, повысившим прогноз цен на золото в связи с увеличением вероятности затяжной глобальной торговой войны. Аналитики ожидают, что этот сценарий продолжит побуждать инвесторов скупать всё больше активов-убежищ.

В ближайшие четыре квартала стоимость золота в слитках составит 3200 долларов за унцию, что выше предыдущего прогноза банка в 3000 долларов. Растущий торговый конфликт подчёркивает роль драгоценного металла как средства сбережения в нестабильные времена, говорится в заметке аналитиков, в том числе Уэйна Гордона и Джованни Стауново, опубликованной в понедельник.

Банк указал на план президента США Дональда Трампа по введению как общих взаимных тарифов, так и дополнительных отраслевых тарифов 2 апреля как на надвигающееся рискованное событие, которое может стимулировать спрос на активы-убежища на всех рынках. Золото, которое в пятницу впервые в истории преодолело ключевой психологический порог в 3000 долларов за унцию, также выиграет от ухудшения перспектив экономики США, поскольку трейдеры теперь закладывают в цены дополнительное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой на фоне растущих опасений по поводу рецессии.

( Читать дальше )

Сегодня ознакомился с UBS Global Wealth Report 2024 , который представляет собой углубленный анализ тенденций мирового богатства в 56 странах, охватывающих 92% мирового благосостояния. В 15-м издании отчета рассматривается рост, распределение и мобильность богатства, а также прогнозы на будущее.

1️⃣ Глобальный рост богатства и восстановление

Мировое богатство значительно восстановилось в 2023 году после падения на 3% в 2022 году, увеличившись на 4,2% в долларовом эквиваленте. Это восстановление произошло во всех сегментах, хотя темпы роста различаются в зависимости от региона.

Доля взрослых с состоянием менее 10 000 долларов США сократилась почти вдвое с 2000 года, в то время как число миллионеров утроилось.

Хотя богатство растет, инфляция остается проблемой. С 2008 года реальное богатство (с поправкой на инфляцию) росло медленнее, чем номинальное. В 2023 году инфляция снизилась, что позволило реальному росту богатства превысить номинальный, достигнув 8,4%.

2️⃣ Региональная динамика богатства

( Читать дальше )

Мда. всем привет!
Вчера вечером начал разбираться, чего это золото полетело вверх? Оно же только во время войны так подпрыгивает, а сейчас вообще падать должно. И нигде ничего не нашел. Сегодня утром облазил весь Яндекс-тишина полная.
Но кое-где подсказали (информация непроверенная)- вчера  поздно вечером было совещание европейских банков, на котором швейцарский банк UBS заявил, что он за сутки потерял 70 млрд баксов (видно месячную сумму заморозили) из-за санкций против России. Платежи за российский газ проходят каким-то образом через него и еще один банк. Нет денег-нет газа. Без России Европа на СПГ не выдержит, даже весной...

UBS заявил- или вы снимаете финансовые санкции с России или мы выйдем из вашего болота сами, мы не намерены разоряться из-за чьих-то игр.
По сути так мыслит вся Европа, именно бизнес-сообщество.

Бизнес европейский не понимает почем он страдает 2 года, и ему хуже и хуже. А Россия-ничего,  потихоньку поднимается. Некоторые смотрели Такера Карлсона и имеют свое мнение.

( Читать дальше )

В 2022 году «вечные» облигации ВТБ драматически упали в цене после того, как банк объявил о приостановке выплат для «укрепления капитальной позиции».

В 2023 году ВТБ вернулся к зарабатыванию прибыли, менеджмент банка сообщил о планах возобновить выплату купонов в 2024 году. Ближайшие плановые выплаты купонов приходятся на 5 февраля 2024 года.


( Читать дальше )

В первой части отметил стратегию Fidelity, но решил снова к ней обратиться за цитатой из преамбулы / резюме от Andrew McCaffery (Global CIO). По моему мнению, очень точное и важное замечание: «Я никогда не управлял деньгами, исходя из того, что я якобы точно знаю, что произойдет через 12 месяцев. У меня может быть свое мнение, но хорошее / качественное инвестирование требует дисциплинированности, непредвзятости и готовности реагировать на факты по мере их изменения.»

Добавил несколько интересных таблиц и графиков, вырезанных из стратегий, чтобы разбавить сухой текст.

Итак, вторая часть тезисов стратегий.

 

Morgan Stanley

• Высококачественные облигации и госдолг развитых экономик;
• Ставки в США и Европе начнут снижаться в июне 2024;
• Китай сможет избежать наихудшего сценария (дефляционно-долговая спираль);
• 2 полугодие — сильное для акций;
• Рекомендации по аллокации в сравнении со средним значением:

1. Перевес в облигации;
2. Перевес в японские акции;
3. Акции США с равным весом;

( Читать дальше )

Арбитражный суд Москвы запретил швейцарским банкам Credit Suisse и UBS распоряжаться долями и акциями в своих российских дочерних структурах. Решение принято по иску российского банка «Зенит» к швейцарским финорганизациям.

Подробнее — в материале «Ъ».

Арбитражный суд Москвы в рамках возбужденного по заявлению банка «Зенит» дела о банкротстве швейцарского банка Credit Suisse в лице его правопреемника UBS AG, крупнейшего банка Швейцарии, запретил обоим иностранным банкам распоряжаться акциями и долями их российских дочерних банков – АО «Банк Кредит Свисс (Москва)» и ООО «Ю Би Эс Банк».

1prime.ru/banks/20230815/841449604.html

UBS планирует отказаться от большей части российских клиентов Credit Suisse. Крупнейший банк Швейцарии считает риски работы с такими клиентами слишком высокими. UBS, в отличие от Credit Suisse, всегда был осторожен в российском бизнесе и относился к нему с подозрением. Какие именно категории россиян пострадают от решений UBS, пока неясно, но издание NZZ am Sonntag предполагает, что в первую очередь это затронет «офшорных клиентов», то есть лиц с российским паспортом, которые проживают в других странах и обслуживаются в Credit Suisse на трансграничной основе. 

www.forbes.ru/finansy/493751-smi-uznali-o-planah-ubs-otkazat-sa-ot-bol-sej-casti-rossijskih-klientov?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews

Всем середина недели!

Российский фондовый рынок и самая его хайповая бумага GAZP вчера существенно просела на 3,5% после того как совет директоров призвал не выплачивать очередные дивиденды. Новость негативная как для компании, так и для рынка, но не ужасная. Что касается самого Газпрома у рынка память хорошая, и он помнит кидок с дивами в прошлом году, нужно сказать что на эти дивы не так уж и надеялся, плюс еще будет собрание акционеров с госудаством во главе и окончательное решение. ЗАмперд газовой монополии вообще дал комментарий типа «перебьетесь и так заплатили рекордные дивы в последний заход».

 

На самом деле понятно что ситуация у Газпрома сильно поменялась. В прошлом году монополия получила рекордную прибыли и после кидка, все-таки рекордные дивы выплатила, но осадок остался и котировкам ни отчетность, ни выплата сильно не помогли. GAZP все ближе спускается к локальным минимумам, а вчерашний отказ от дивов только помогает. НО самое главное газ после 10 кратного роста так же 10ти кратно сложился и продолжает падать в цене, что не сулит для акций GAZP много хорошего, плюс у компании предстоят существенные капвложения в связи с  восточными направлениями, поэтому большинство аналитиков не верят в какой-либо рост, больше надеются на боковик.

( Читать дальше )