PIMCO

И вот очередной индикатор «качества» американского долга=американской экономики. За последние 13 месяцев из крупнейшего облигационного фонда Total ReturnPIMCO (он же большой любитель трэжерис)было выведено$59.6 млрд. Активы фонда составили $229 млрд на 31 мая.
В общем, все идет к тому, что будет очередное QE...
 

Пока кто-то на Западе негодует на тему того, как Россия посмела присвоить себе Крым, и строят прогнозы, как России теперь будет нелегко существовать на фоне праведного гнева Америки и Европы, некоторые предприимчивые иностранцы не теряют времени даром и покупают российские акции по дешевым ценам. Среди активистов-покупателей — облигационный фонд PIMCO.
Основной сигнал для покупки — дивидендная доходность, превышающая показатель P/E.
Индекс ММВБ/MICEX торгуется на уровне 5.3 к ожидаемой прибыли в сравнении с индексом развивающегося региона MSCI Emerging Markets Index, который торгуется на уровне 10.8 к прогнозной прибыли
PIMCO не называет акции российских компаний, которые они подкупает в настоящий момент. Представитель фонда сказал лишь, что «они берут наиболее привлекательные бумаги» и продолжают сохранять позиции в Алроса, Башнефти и нефтесервисной компании Eurasia Drilling Co.
www.moneynews.com/StreetTalk/Pimco-Ukraine-Russian-Stocks/2014/06/05/id/575482/
 

15.05.2014, Москва — На корпоративном сайте крупнейшего облигационного фонда PIMCO ($230 млрд в управлении) появилась статья, главный посыл которой состоит в том, что на отрезке ближайших 3-5 лет растущие рынки в сегменте финансовых активов сойдут на нет, т. е. исчезнут как явление — по материалам AForex.
Главной причиной исчезновения «бычьих» рынков — слишком длительный период нулевых процентных ставок, или период дешевых денег. Согласно прогнозу PIMCO, ожидаемая доходность для бондов — 3%, для акций — 5%, которая будет иметь место через 3-5 лет.
Согласно отчету PIMCO, нулевые процентные ставки не оказывает какого-то влияния на рост ВВП — т. е. не ускоряют рост и не ускоряют сжатие. Если рассуждать финансовыми терминами, такое положение дел можно отнести к нейтральному флэт-рынку, когда нет ни бычьего, ни медвежьего тренда в качестве доминирующего.
По словам управляющего PIMCO Билла Гросса, инвесторы неправильно оценили намерение ФРС США поднять ставки. Гросс убежден, что целевой уровень для ставки — примерно2%, тогда как большинство игроков ждет 4%. При 2% на рынках не будут формироваться пузыри, что для ФЕДа является первостепенной задачей — так считает Гросс.


( Читать дальше )

23.04.2014, Москва — Стивен Пикельни, аналитик консалтинговой и исследовательской компании Morningstar, полагает, что фонд взаимного инвестирования High Income Fund (тикер: PHK) под управлением звездного инвестора PIMCO Билла Гросса, не выдерживает никакой критики — по материалам AForex.
Пикельни называет инвестиционную стратегию Гросса крайне рискованной, и даже если Гросс сможет приумножить стоимость фонда, риски все равно не оправданы.
Фонд Гросса на протяжении последних 5 лет предлагал годовой доход на уровне 27.7% на акцию. Собственно, не удивительно, что Гросс выбирает рисковые стратегии — иначе ему никак не заработать такой шикарный премиум.
По словам Пикельни, Гросс пользуется преимуществами гигантских сумм под управлением — делает «концентрированные ставки внутри секторов, открывает позиции с долгим сроком действия и высоким кредитным риском, а также проводит большое количество операций с большим кредитным плечом и использует сложные деривативные комбинации».


( Читать дальше )

03.04.2014, Москва — Инвесторы вывели очередной кэш из PIMCO, крупнейшего в мире облигационного фонда — $3.1млрд в марте (11-й последовательный месяц вывода средств!) — по материалам AForex.
Всего с мая 2013 года инвесторы вывели из PIMCO $52.1 млрд. Последний отток инвестиционных денег снизил капитализацию фонда до $232 млрд.
В марте PIMCO обошли 95% фондов-конкурентов по уровню прибыли. Главной проблемой PIMCO оказалась неудачная стратегия, согласно которой фонд предпочел с большим перевесом краткосрочные бонды долгосрочным — так считает главный аналитик консалтинговой компании Morningstar, которая регулярно следит за динамикой инвестиционных фондов.
Индекс долгосрочного долга Barclays U.S. Treasury 20+ year Index принес в марте 0.79% прибыли тогда, как индекс короткого долга Barclays U.S. Treasury 5-7 year Index принес отрицательный результат — минус 0.82%.
Пока флагманский фонд PIMCO Total Return Fund заработал в текущем году 1.29% прибыли в общей сложности.


( Читать дальше )

Вот советы от Эль-Эриана (источник: moneynews.com) – что должно быть сделано, чтобы все в Украине было окей:

1. Ну, разумеется, Россия должна зажать покрепче все свои амбиции на тему дальнейшего территориального захвата.

2. Кто-то должен срочно дать денег Украине, иначе — гиперинфляция и тотальный коллапс… (вопрос — кто даст денег. Может быть, PIMCO?)))

3. Украине нужны реформы (вопрос опять же – кто даст денег на реформирование системы?)

4. Украинскому правительству нужна поддержка народа.

5. Всей глобальной экономике (под которыми, наверно подразумеваются ФЕД, МВФ и иже с ними) не мешало бы продумать схему задействование на случай возникновения локальных кризисов, вроде украинского.

Украинский кризис оказался для Запада большим сюрпризом. Надо сказать, что буржуйский мир не привык иметь дело со скорыми на руку кризисами. С медленными, вялотекущими, с предсказуемой динамикой, вроде Греции и иже с ней — пожалуйста! А вот молниеносный сценарий типа украинского оказался явно не по зубам. Нельзя сказать, что у Запада совсем нет идей. Они есть. Но пока ничего конструктивного.
 

01.04.2014, Москва — Индекс S&P500 может вырасти на 10-15% до конца текущего года, согласно прогнозам фонда PIMCO — по материалам AForex.
Акциям придется иметь дело в среде с высоким инфляционным давлением и на фоне сжатия до нуля программы QE3 от ФРС США. Эти факторы благоприятствуют росту акций. Среди прочих позитивных факторов — растущие капитальные затраты компаний и сильные балансы.
Эксперты PIMCO также считают, что, помимо американских акций, будут пользоваться спросом и акции развивающихся регионов, чьи фундаментальные показатели очень привлекательны. Т.е. бумаги, которые сильно недооценены. 
Инвесторы активно заходили в бумаги EM-региона на фоне падающих процентных ставок в 2008-2009 гг. на фоне разогрева финансового кризиса. Тогда инвесторы искали возможности заработать нормальный доход. Когда ФЕД запустил программу QE, толкая S&P вверх – инвесторы начали выходить из EM-бумаг, что оказало сильное негативное влияние на акции и валюты региона.


( Читать дальше )

 
 
Так считает глава крупнейшего облигационного фонда PIMCO Билл Гросс. Центром являются развитые страны, и большие деньги возвращаются из развивающихся рынков, а так же из рынка акций частично в более безопасные активы, такие как облигации. Билл считает, что самым большим риском среди развивающихся рынков является Китай. Ситуация там с ликвидностью туманна и тревожна и вероятно в этом году могут возникнуть неприятные сюрпризы со стороны Китая. Экономика Китая выросла в 2013 году на 7,7% показав такой же рост, как и в 2012 году. Прогнозируемый рост экономики в 2014 году составляет 7,4%. Это наименьшие ожидаемые темпы роста с 1990 года. Перспективы других развивающихся рынков еще менее привлекательные. Куда же вкладываю деньги крупнейшие фонды? На фоне коррекции на фондовых площадках PICMO приобретал 5 летние U.S. Treasuries на прошлой неделе. Основой такого решения служит уверенность, что ФРС США в этом году не будет повышать базовую ставку, даже сократив монетарное стимулирование. Причина в том что, по мнению Билла Гросса ФРС смотрит, прежде всего, на уровень инфляции при решении о базовой ставке, а инфляция низка — около 1%. Несмотря на более привлекательные цены акций развивающихся рынков, глава PIMCO считает что покупки не оправданы ввиду высокого риска. Такие страны как Бразилия и Турция имеют текущий дефицит и были вынуждены повышать ставки для того чтобы остановить стремительное обесценивание своих валют. А повышение ставок, вероятно, замедлит рост экономики. В портфеле PIMCO Total Return Fund…  Читать далее на  tradernet.ru   

Инвестиционный фонд Vanguard Group стал крупнейшим в мире по размеру активов, оставив позади фонд PIMCO. Активы фонда Vanguard Total Stock Market Index Fund на 31 октября оценивался в $287,7 миллиарда, PIMCO находится лишь $247,9 миллиарда. PIMCO сохранял свое лидерство до июня текущего года, однако был смещен с лидирующей позиции.

Vanguard занимается инвестициями в ценные бумаги компаний Соединенных Штатов, а PIMCO специализируется на инвестициях в государственные облигации. Специалисты назвали основной причиной увеличения портфеля Vanguard рост индекса широкого рынка S&P 500 в США, который с начала текущего года увеличился на 24%. Рынок облигаций не может сравниться по доходности с ценными бумагами ведущих компаний.

С 2013 года доходность фонда Vanguard составила 27% годовых, в то время как активы под управлением PIMCO подешевели на 1,2%. Стоимость вложений в Vanguard оказалась значительно ниже, чем в PIMCO — если в Vanguard обслуживание инвестиций на сто долларов обойдется в четыре цента, то в PIMCO затраты оказались в десять раз больше.

( Читать дальше )

05.11.2013, Москва — Билл Гросс больше не управляет крупнейшим в мире фондом облигаций PIMCO. C начала года фонд по управлением потерял $37.5 млрд, закрывшись по итогам октября на уровне $247.9 млрд — по материалам AForex.
При этом в настоящем году PIMCO имел наиболее существенный отток инвестиционного капитала в текущем году — $28 млрд — среди своих основных конкурентов.


( Читать дальше )