NVTK

Если бы нас попросили назвать один из наименее интересных секторов российского рынка — то это в первую очередь газовый сектор. Прошли времена, когда Газпром $GAZP и Новатэк конкурировали за рынки сбыта (за Европу в первую очередь), период сверхприбылей 2022 года тоже прошел. В итоге весь сектор пребывает в тухленьком состоянии, а Новатэк — в нисходящем тренде с октября 2023 года.

Смотрим свежий отчет за 2023-й год:
— прибыль в 2023 году упала почти на 30% относительно 2022 года

— рост выручки относительно 2021 года +18%, неплохо но не крышесносно;

— по мультипликатору EV/EBITDA Новатэк стоит дороже всех крупных российских нефтяников, равно как и Газпром (только не заливайте про “дешевизну” Газпрома);

Совсем ли уж безнадежен Новатэк? На долгосрок и на небольшую долю взять можно — особенно если акции упадут еще на 10-20%. Компания продолжает развиваться, но цены на газ остаются главным риск-фактором для инвесторов.

В общем неплохо, но в среднесроке не интересно.

Акции компании с максимумов в октябре прошлого года снизились более чем на 20%. Остались ли какие-то драйверы для роста у бизнеса после санкций, атаки беспилотников и отказа основных покупателей от СПГ Новатэка? Попробуем сегодня разобраться.

📝 Сразу отмечу то, что финансовый отчет вышел в очень усеченном формате и без раскрытия данных за 2022 год, поэтому, сравнивать сможем только с итогами 2021 года.

✔️ Вначале оценим операционные результаты за прошедший год. Добыча газа незначительно увеличилась к уровню 2022 года и на 3% оказалась выше, чем по итогам 2021 года. Объемы добычи нефти, конденсата и ЖУВ (жидких углеводородов) за последние годы почти не изменились.

📈 Выручка выросла на 19% к уровню 2021 года до 1,37 трлн руб. Компания детали не раскрывает, но учитывая, что операционные результаты выросли не так сильно, главным драйвером роста стала девальвация рубля и более высокие цены реализации газа.

📈 EBITDA демонстрирует сопоставимый рост, который составил также19%. Чистая прибыль оказалась под давлением, по сравнению с 2021 годом, показатель вырос всего на4%.

И снова плохие новости для Новатэка — санкции США приостановили поставку новых судов на российский завод СПГ

По данным Mitsui OSK Lines Ltd., поставка специализированных судов на новый российский завод по производству сжиженного природного газа срывается из-за санкций США, которые ставят под угрозу экспорт. «Новатэк» планировал использовать суда для вывоза топлива с объекта, без них работать на проектной мощности будет сложно. «Новатэк» уже отложил первый запуск объекта и изо всех сил пытается найти покупателей.

Тем временем зарубежные партнеры по «Арктик СПГ 2», в том числе японская Mitsui & Co. и французская TotalEnergies SE, объявили о форс-мажорных обстоятельствах своего участия и вышли из проекта.

НОВАТЭК Недельный график. 

На последних новостях цена практически дошла до поддержки в 1400р. (максимумы 2019г.), так же практически имеем тест МА100. 

Если были бы нужны акции компании, то докупал бы сейчас и держал до глобальных целей 2300-2400р. 

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА NVTK, РОБОТ AVP

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 1515.8

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 23

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 23

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА SPBE, РОБОТ AVP

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 95.5

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 2

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 2

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА MSNG, РОБОТ AVP

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 3.2285

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 0.073

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 0.073

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА TGKA, РОБОТ AVP

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 0.0096

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 0.00029

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 0.00029

СТАТИСТИКА С 22.09.1997 ПО 29.12.2018: 442/248

(ЧИСЛО ПРИБЫЛЬНЫХ СДЕЛОК/ЧИСЛО УБЫТОЧНЫХ)

Несколько дней назад НОВАТЭК уведомил клиентов о форс-мажоре по будущим поставкам сжиженного газа с проекта «Арктик СПГ-2» после того, как в ноябре Минфин США ввел санкции против оператора «Арктик СПГ-2». Теперь очередь об объявлении форс-мажора дошла до иностранных акционеров проекта — французской TotalEnergies, китайских CNPC и CNOOC и консорциума японских Mitsui и JOGMEC, которые отказываются от обязанностей по финансированию проекта и выполнению контрактов на вывоз газа.

До 31 января 2024 года согласно лицензии Минфина США иностранные участники проекта должны завершить с «Арктик СПГ-2» транзакции, необходимые для «отчуждения, передачи или содействия отчуждению, передаче долга или активов». При этом китайские и японские компании запросили власти США о возможности вывести поставки СПГ из-под санкций.

В результате чего, «Арктик СПГ-2» лишится иностранных инвестиций, а НОВАТЭК будет самостоятельно финансировать проект. Также завод лишится долгосрочных контрактов на поставки газа и будет продавать газ на спотовом рынке, цены на котором более волатильны.