Mosaic Company

The Mosaic Company — один из крупнейших в мире производителей и продавцов калийных и фосфорных удобрений, ведущий свою деятельность в 40 странах через три ключевых направления бизнеса: производство фосфатов, производство карбоната калия и подразделение международной дистрибуции.

Неплохие квартальные финансовые результаты, оптимистичные ожидания в отношении рыночной конъюнктуры в текущем году и заметная недооцененность по ряду мультипликаторов выступают в пользу дальнейшего роста акций Mosaic.

Проведенная нами оценка стоимости Mosaic позволяет считать акции компании недооцененными. Мы повышаем рекомендацию по акциям Mosaic до «покупать».

Калмыкова Анна
ГК «Финам»

В среду, 19 февраля, после закрытия торговой сессии в США американский производитель удобрений Mosaic представил финансовые результаты за четвёртый квартал, оказавшиеся не столь пессимистичными, как может показаться на первый взгляд.

Так, в соответствии с отчётом компании, чистый убыток составил $921 млн или $2,43 на акцию по сравнению с прибылью в размере $112,3 млн или 29 центов на бумагу годом ранее. Компания пояснила, что отрицательный финансовый результат объяснялся масштабными разовыми расходами, связанными со списанием стоимости активов.
           
Руководство компании отметило, что в 2020 г. ожидает восстановления спроса на удобрения после непростого 2019 года, когда сезон посадки задержался, а торговая война между Китаем и США негативно отразилась на ценах на поташ и фосфаты. При этом сегодняшние перспективы выглядят куда более оптимистичными, поскольку избыток предложения на рынке заметно снизился, а цены начали постепенно расти.

С учётом превысивших ожидания рынка квартальных финансовых результатов и оптимистичных взглядах на перспективы этого года, мы ставим рекомендацию и целевую цену акций компании на пересмотр.

Калмыкова Анна
ГК «Финам»

The Mosaic Company – один из крупнейших в мире производителей и продавцов калийных и фосфорных удобрений, ведущий свою деятельность в 40 странах через три ключевых направления бизнеса: производство фосфатов, производство карбоната калия и подразделение международной дистрибуции.

Оптимистичные ожидания в отношении финансовых результатов следующего года и заметная недооценённость по ряду мультипликаторов выступают в пользу дальнейшего роста акций Mosaic.

Проведенная нами оценка стоимости Mosaic позволяет считать акции компании недооцененными, при этом потенциал их роста на ближайшие 6 месяцев с фундаментальной точки зрения составляет порядка 8,1%.

Мы понижаем рекомендацию по акциям Mosaic до «Держать».

Калмыкова Анна
ГК «Финам»

В понедельник, 4 ноября, после закрытия торговой сессии в США американский производитель удобрений Mosaic представил финансовые результаты за третий квартал, завершившийся 30 сентября.

Согласно отчёту компании чистый убыток составил $44 млн или 11 центов на акцию по сравнению с зафиксированной годом ранее прибылью в размере $248 млн или 64 центов на бумагу. Компания связывает отрицательный финансовый результат с вынужденным сокращением производства поташа и фосфатов на фоне неблагоприятных рыночных условий, сохранявшихся дольше, чем ожидалось.

Подводя итог отметим, что как прибыль, так и выручка показали отрицательную динамику, скорректированная прибыль оказалась хуже ожиданий, а выручке удалось их превзойти, однако компания понизила прогноз по годовой величине прибыли. С учётом вышеперечисленного мы ставим целевую цену бумаг Mosaic на пересмотр.

Калмыкова Анна
ГК «Финам»

The Mosaic Company — является одним из ведущих мировых производителей и продавцов концентрированных калийных и фосфатных удобрений, а также производит специальные продукты MicroEssentials, K-Mag и Pegasus, для мировой отрасли сельского хозяйства. Производственная мощность калийного бизнеса составляет 10,4 млн тонн в год, фосфатного – 11 млн тонн в год. Клиентская база компании включает в себя оптовиков, розничных торговцев и индивидуальных производителей в более чем 40 странах. 
Mosaic созданная в октябре 2004 года была сформирована путем слияния IMC Global, Inc. (осн.1909 год) и одного из подразделений Cargill, Incorporated (осн.1865 год). Штаб-квартира Mosaic Company расположена в Плимуте, штат Миннесота, США. По состоянию на 8 января 2018 года в копании работало около 15,8 тысяч сотрудников по всему миру.

( Читать дальше )