Moody's Corporation

Агентство Moody's подтвердило долгосрочные рейтинги России в иностранной и национальной валюте на уровне Baa3.

Moody's отмечает устойчивость российской экономики, низкий уровень госдолга и подверженность политическим рискам, в том числе санкциям. При этом рейтинговое агентство также допустило отключение России от международных платежных систем.

возможность новых ограничений на доступ России к международным платежным системам усиливает неопределенность вокруг санкций, влияя на экономические и политические решения

В то же время подверженность России волатильности цен на сырьевые товары наряду с постоянным риском новых санкций приводит к более жесткой, чем в других случаях, денежно-кредитной и фискальной политике, что сказывается на гибкости государственного бюджета, перспективах инвестиций и потенциальном росте.

В среднесрочной перспективе темпы роста ВВП России «останутся в нижней половине диапазона 1,5–2%». Также низким будет прирост инвестиций из-за «институциональных ограничений»: России не удается соблюдать верховенство закона и «взять под контроль» коррупцию.
Сохраняется давление на бизнес, а «непредсказуемый характер» западных санкций ограничивает доступ к иностранному капиталу, что препятствует усилиям властей по диверсификации российского экспорта и госдоходов.

Moody's ожидает, что Россия сможет справиться с непосредственным воздействием большинства новых санкций, которые стали движущей силой повышения рейтинга России до Baa3 в феврале 2019 года, учитывая накопленные финансовые резервы, низкий государственный долг и расширенный инструментарий политики.
Кроме того, Moody's считает, что способность властей планировать, реагировать и действовать в условиях санкций укрепилась.

релиз: https://www.moodys.com/research/Moodys-affirms-Russias-Baa3-ratings-maintains-stable-outlook--PR_446867

https://www.kommersant.ru/doc/4847586

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Moody's Corporation (MCO), одного из ведущих мировых рейтинговых агентств. Мы считаем, что сильная рыночная позиция, высокая степень диверсификации операций и грамотный сделки M&A позволят компании демонстрировать хорошие финансовые показатели в среднесрочной перспективе.


Финансовый отчет Moody's за 2-й квартал 2019 г. был неплохим. Выручка увеличилась на 3.3% г/г до рекордных $1.21 млрд. и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $1.18 млрд. Выручка в США повысилась на 2% до $637.9 млн., за пределами Штатов – на 4.7% до $575.7 млн. Отметим, что негативный эффект от неблагоприятных изменений обменных курсов составил 2%. Доходы рейтингового подразделения Moody’s Investors Service (MIS) упали на 1.8% до $738.4 млн. в связи с сокращением количества выпусков бондов корпорациями в мире. В то же время выручка подразделения Moody’s Analytics (MA) подскочила на 12.4% до $475.2 млн. на фоне 10%-го органического роста доходов, а также эффектов от поглощений фирм Reis и Omega Performance. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 2.5% до $599 млн., и операционная рентабельность уменьшилась на 0.3 п.п. до 49.4%. Скорректированная прибыль на акцию возросла на 1% до $2.07 и оказалась заметно выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $1.98.

( Читать дальше )

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Moody's Corporation (MCO), одного из ведущих мировых рейтинговых агентств. Финансовый отчет компании за 2-й квартал 2019 г. был неплохим. Выручка увеличилась на 3.3% г/г до рекордных $1.21 млрд. и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $1.18 млрд. Выручка в США повысилась на 2% до $637.9 млн., за пределами Штатов – на 4.7% до $575.7 млн. Отметим, что негативный эффект от неблагоприятных изменений обменных курсов составил 2%. Доходы рейтингового подразделения Moody’s Investors Service (MIS) упали на 1.8% до $738.4 млн. в связи с сокращением количества выпусков бондов корпорациями в мире. В то же время выручка подразделения Moody’s Analytics (MA) подскочила на 12.4% до $475.2 млн. на фоне 10%-го органического роста доходов, а также эффектов от поглощений фирм Reis и Omega Performance. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 2.5% до $599 млн., и операционная рентабельность уменьшилась на 0.3 п.п. до 49.4%. Скорректированная прибыль на акцию возросла на 1% до $2.07 и оказалась заметно выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $1.98.

( Читать дальше )