Meituan

📈 Мосбиржа показала худшую неделю с сентября 2022-го (-6%, падение пятую неделю подряд). С начала года индекс упал почти на 15%. Более-менее выросли только Лукойл и золото (по 3%). Поэтому лучше всего с просадкой справилось ЗЛО (ещё и выросло на 1.5%). В лидерах снижения ТМК (рекордные -13% вторую неделю подряд), и аж по 10% потеряли сразу ЦИАН, МТС, ГМК, Вуш и Абрау-Дюрсо. Больнее всего пришлось Хулинформатике, поэтому я довнёс туда денег: когда ж ещё докупать-то?

🇺🇸  Амеры растут вторую неделю подряд (+1.5%) и отыгрывают мнимый летний “крах”, за который так цеплялись пропагандисты. Биток тоже в жирном плюсе (+10%). NVidia и Crocs отскочили больше всех — а всё потому, что Пауэлл заявил, что снизит ставку. Ох, как же мы ждём такого же заявления от Эльвиры Набиуллиной!

💪 Ведомости пишут, чтоТ-Банк собирается делать свой маркетплейс, но Т-Банк говорит, что это будет не маркетплейс, а что-то куда более удивительное! Что же это? Вам слово!

✖️ С тех пор, как Илон Маск купил и переименовал Твиттер, никто не знал, кто же те инвесторы, которые вложились одновременно с ним.

Meituan (HKEX: 3690) опубликовала отчёт за 1 квартал 2023 г. (1Q23) 25 мая после закрытия рынков. Чистая выручка выросла на 26,7% до 58,6 млрд юаней ($8,3 млрд). Скорректированная (non-IFRS) чистая прибыль составила 5,5 млрд юаней по сравнению с убытком -3,6 млрд юаней в 1Q22. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку 56,48 млрд юаней.

Скорректированная (adjusted) EBITDA составила 6,3 млрд юаней против -1,84 млрд юаней годом ранее. Денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения на конец квартала составили 124 млрд юаней, чистый долг отрицательный.

Структура выручки. Выручка от сервисов доставки выросла на 18,8% до 16,9 млрд юаней. Meituan отмечает восстановление сектора в 2023 г. Объём заказов Meituan Instashopping вырос на 35%. Количество ежегодно активных продавцов подскочило на 30% г/г. Выручка от комиссий взлетела на 32,1% до 16,2 млрд юаней. Выручка от онлайн маркетинговых сервисов прибавила 11% и составила 7,8 млрд юаней. Выручка от прочих сервисов взлетела на 39% до 17,7 млрд юаней.

В 2015 году компания Meituan и ее ближайший конкурент Dianping совершили слияние стоимостью $15 миллиардов, решающую роль в этом процессе сыграла Sequoia Capital China — ключевой инвестор. А когда спустя несколько лет в ходе IPO объединенная Meituan Dianping была оценена в $55 миллиардов, стоимость доли Sequoia в компании достигла примерно $4,91 миллиарда долларов, что более чем в 12 раз превышает вложенное.

Рецепт успеха Sequoia Capital China
Meituan начинал как подражатель Groupon, но в конечном итоге он стал одним из немногих китайских сервисов с купонами (в то время в Китае было более 2000 подобных сервисов) с растущим доходом и пользовательской базой. Meituan смог перерасти скопированную модель и переизобрести себя. Сегодня это крупный поставщик услуг, занимающийся всем: от билетов в кино до бронирования столиков в ресторанах.

На бурно развивающемся рынке, каким был китайский, многие компании позволяют преумножить инвестиции — выбор достаточно велик. Кейс с Meituan примечателен не выбором хоть сколько-то уникальной компании для инвестиций — этим она не отличалась —а тем, что основной инвестор в лице Sequoia Capital China вовремя принял нужное решение: подготовил и провел слияние с конкурентом, тем самым обезопасив свои инвестиции.

🛒 #STOCKS #MEITUAN #3690

Бумага закрыла первую цель, показав +15% с момента публикации поста.

На текущий момент есть вероятность коррекции к белой зоне — уровню квадрата Ганна на 157.3.
Глобально росту ничего не угрожает, пока акция торгуется выше ~130.

Если в ближайшее время цене удастся закрепиться выше чёрного рейнджа ~189, то появится апсайд до 240.

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

▶️YouTube (https://www.youtube.com/channel/UCTfGFPMwYc7JBGIxlilL2Zw) |

👉 Telegram (https://t.me/GTrading) |

📱 Vkontakte (https://vk.com/ganntrading)

🛒 #STOCKS #MEITUAN #3690

Гонконгская бумага, как и весь Китайский рынок демонстрирует силу.

Пару дней назад многие из них удержали ключевые уровни, тем самым демонстрируя неплохой рост.
Потенциал остаётся внушительным — ещё 30-50% от текущих значений.

Так интернет-компания Meituan, протестировав угол на уровне 131 (с бычьим прайс-экшенем) и формирует три свечи с сильным покупателем.
Если сегодняшняя дневная свеча закроется с той формацией, которую она демонстрирует сейчас — крайне вероятно, что рост продолжится и очень быстро.

Первой целью выступает пересечение уровня квадрата и угла Ганна на ~252. Дальше развилка, за которой нужно следить.

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

▶️YouTube (https://www.youtube.com/channel/UCTfGFPMwYc7JBGIxlilL2Zw) |

👉 Telegram (https://t.me/GTrading) |

📱 Vkontakte (https://vk.com/ganntrading)

Мы позитивно оцениваем вышедшую отчетность и считаем, что она окажет поддержку котировкам акций Meituan в краткосрочной перспективе. Вместе с тем продолжающееся распространение COVID в Китае создает проблемы для гостиничного и туристического бизнеса, особенно с сентября, когда вспышки сильно затронули некоторые притягательные для туристов города, и это может оказать негативное среднесрочное влияние на бумаги эмитента.

Мы присваиваем акциям эмитента рейтинг «Продавать»; их целевая цена, по нашим расчетам, составляет HKD113 за штуку.