Google

У J.P. Morgan недавно вышел отчет, где они в том числе попытались прикинуть – каким образом будут финансироваться конские капитальные затраты на компьют (коих они насчитали примерно $5,5 трлн до 2030 года)?

Тут интересно вот что. Все эти Гуглы-Майкрософты-Амазоны несколько десятилетий считались примером удивительных компаний нового типа – таких, которые умеют печатать деньги буквально «из воздуха». Никаких тебе нефтяных скважин бурить не надо, заводов строить не требуется – просто нанимаешь головастых нёрдов-айтишников, и они тебе генерируют огромный денежный поток без существенных капитальных затрат.

AI-революция немного поменяла эти расклады: теперь все крупные тех-компании перешли от рекордных возвратов кэша акционерам через байбэки акций к рекордным тратам кэша на инвестиции в физическое строительство дата-центров. И какое-то время нарратив был формата «ну, у них настолько обильный денежный поток от основного бизнеса, что могут себе позволить пускать его часть на масштабные капзатраты!»

• Что произошло: Агентство по лицензированию и надзору Финляндии (LVV) выдало предписание дочерней структуре Google — Tuike Finland Oy — приостановить строительные работы по двум проектам дата-центров (Мухос и Каяни) до завершения оценки воздействия на окружающую среду (ОВОС).

• Что именно приостановлено: вырубка деревьев, снятие верхнего слоя почвы, земляные работы, разработка карьеров, дробление, перемещение грунта, прокладка траншей, строительство дорог и складских площадок. Приостановка не касается планирования, измерений и других малозначительных работ.

• Срок исполнения: работы должны быть остановлены не позднее 23 октября.

• Позиция Google: «Мы понимаем обеспокоенность и в данном случае не соответствовали нашим собственным высоким стандартам», — заявил представитель компании CNBC. Google подтвердил, что будет следовать указаниям LVV, и отметил, что действовал добросовестно в рамках Закона о лесах, провёл исследования природы и принял меры по защите ценных территорий. Компания также реализует планы по озеленению и биоразнообразию, включая посадку деревьев на 130 га в Мухосе.

• Жалоба в ВС РФ: кассационная жалоба Таляровского поступила 25 сентября 2026 года.

• Что оспаривается: начисления и выплаты трём бывшим руководителям ООО «Гугл»:
  – Юлия Соловьева (управляющий считает её бывшим фактическим гендиректором): начислено около ₽11,9 млн, выплачено более ₽5,6 млн.
  – Юлия Рамазанова (главбух): начислено около ₽4,7 млн, выплачено около ₽2,4 млн.
  – Дэвид Снэддон (экс-гендиректор): начислено более ₽3,1 млн, выплачено ₽228 тыс.

• Позиция управляющего: выплаты сделаны после сворачивания деятельности «дочки» Google и, по его мнению, причинили вред кредиторам, так как у компании уже были признаки банкротства.

• Позиция ответчиков: они продолжали исполнять должностные обязанности, в том числе удалённо, и получили деньги законно.

• Решения судов: Арбитражный суд Москвы в декабре отказал управляющему; его поддержали Девятый арбитражный апелляционный суд и Арбитражный суд Московского округа.

• Контекст: Google объявил о приостановке продаж рекламы в России 4 марта 2022 года. ООО «Гугл» признано банкротом в октябре 2023 года, открыто конкурсное производство; наблюдение вводилось в ноябре 2022 года по заявлению самой компании.

Я сдался. Перешел с iPhone на Андроид.

Меня утомили блокировки, исчезновение программ, игры в «замаскируй банк под игрушку»… И вместо того, чтобы обновиться с iPhone 15 до 18, приобрел Google Pixel 11 Pro XL. Я же не мазохист — платить Applе за то, что она ухудшает мою жизнь. Нужно себя уважать, не давать издеваться над собой за твои же деньги.

Первые впечатления от перехода положительные. Можно сразу перенести данные со старого iPhone на новый телефон. Другой вопрос, что этот процесс может занимать часы, и я его прервал перезагрузкой, чтобы вручную настроить.

Оказывается, у каждого бренда телефонов на Андроид отличается дизайн оболочек. В этом плане Google Pixel 11 Pro XL как на iPhone, думал будет намного хуже и неудобнее. В принципе, вообще разницы нет, только все работает быстрее и без ограничений.

Почему решил выбрать Google Pixel 11 Pro XL?

Алгоритм простой: зашел на сайт с рейтингами электроники: https://www.dxomark.com/

Выбрал сортировку по экрану и принял решение на основании бренда:

Продвинутые системы сегодня способны самостоятельно выполнять сложные задачи: читать документы, анализировать программные проекты, изменять файлы, писать код, запускать программы, искать ошибки, пользоваться браузером и другими инструментами, проверять результат и продолжать работу без постоянных команд человека.

Пользователь всё чаще формулирует не отдельные действия, а конечную задачу.

Например:

Изучи проект, найди причину ошибки, исправь код, проверь результат и доведи систему до рабочего состояния.

Дальше ИИ самостоятельно разбивает задачу на этапы и выполняет их.

Это принципиально важное изменение. ИИ становится не только инструментом специалиста, но и самостоятельным исполнителем части интеллектуальной работы.

Ещё недавно для работы с нейросетью человек должен был постоянно задавать вопросы, копировать ответы, самостоятельно открывать программы и переносить результаты.

Сейчас продвинутые ИИ-системы могут работать непосредственно с файлами, программным кодом и внешними инструментами.

В недавнем посте я рассказывал про большую четвёрку гиперскейлеров и их планы потратить $725 млрд в этом году на строительство цифровой инфраструктуры для ИИ. Можно перечитать по ссылке.

Там же я акцентировал внимание на Google и теперь есть повод про них ещё поговорить. На прошлой неделе они анонсировали программу финансирования на $200 млрд для продажи чипов в Anthropic. Это станет одним из крупнейших инфраструктурных финансовых проектов в истории. 

Google объединят силы с Broadcom, Apollo, Blackstone и Morgan Stanley. Вместе они организуют сеть транзакций, начиная с производства чипов и заканчивая строительством дата-центров. 

Google залидируют в программе – всё-таки они являются акционером Anthropic. В центре проекта их тензорные процессоры (TPU) – ИИ-чипы, которые они разрабатывают совместно с Broadcom с 2016 года. 

Изначально Google использовали эти чипы только для своих дата-центров, но затем начали их продавать, и сегодня конкурируют на этом рынке с Nvidia.

Из-за неоправданно высоких ожиданий инвесторов от местной ИИ-отрасли, фондовый рынок Южной Кореи упал на 44%, что обратно вызвало у меня интерес к пузырю ИИ.
Разбирая его, я обнаружил, что бигтех из высокомаржинального перекупленного генератора денег превратился в сектор с огромным CAPEX и неясной окупаемостью. 

Когда я затрагиваю тему ИИ, то уделяю большое внимание вопросу масштабирования цифровой инфраструктуры. 

Это фундамент, без которого развитие ИИ просто невозможно. Чтобы обучить модель, обрабатывать и хранить быстро растущий объём данных, необходимо расширять сеть дата-центров и обеспечивать их огромным объёмом электроэнергии. 

В одном из предыдущих постов я отмечал, что большая четвёрка гиперскейлеров – Amazon, Google, Meta иMicrosoft – только в этом году планируют потратить $725 млрд на строительство цифровой инфраструктуры. 

Сегодня поговорю про эти компании и их планы подробнее. 

С момента старта ИИ-гонки в 2023 году биг-4 уже проинвестировали более $1 трлн на дата-центры, чипы и электроэнергию для их работы. И это только начало. 

Масштаб и скорость траты денег поражают, но главный вопрос конечно в том, какой это даст финансовый результат для компаний. 

Cфера ИИ находится в начальной стадии развития, поэтому есть значительный лаг между инвестициями сегодня и выручкой, которую траты на ИИ обеспечат. 

💲 Доллар 79.8₽ (+2%) 

🇪🇺 Евро 1.15 (+1%)

🛢 Нефть $84.5 (-15%, но ходила вверх)

🪙 Биток $62500 (-2.5%)

🥇 Золото $4050 (на месте) и 10200р (+0.5%)

🇷🇺  У нас вторая неделя роста! И какого! Опять отличился портфель Бухло, который добавил 8% после скачка на 28% на прошлой неделе (там до кучи ещё выросла Новабев на 9%), но он всё ещё в грубоком минусе (-22% YTD). На Пенсию закупаем Кристалл – он вырос на 19.14%, а Аренадата – на 19.13%. Сотая доля решает! Единственный упавший портфель – ЗЛО (там Лукойл потерял 2% и ОФЗ чуть просели). Отскочили Озон и НКНХ (по 7.5%). Упала Астра на 9% на плохом отчёте (там вроде как наступила отрицательная EBITDA), хотя компания и объявила о байбэке. Портфель Хулежебоки стоит прочно, но пока тоже в минусе на 4.5% с начала года. А я внёс ещё 100 тысяч рублей в фонд Лягушка, Слон и Брокколи и планирую так делать каждый месяц, чтобы наконец разбогатеть.

🇺🇸 S&P500 перестал падать и вырос на 1%. Трамп грозился новой мощной операцией против Ирана, но сдержался – видать, пошли первые денежки с досрочного доступа к его твитам за $100к.

💲 Доллар 78₽ (-0.5%) 

🇪🇺 Евро 1.14 (на месте 4-ю неделю)

🛢 Нефть $97 (+9%, третье спасибо Дональду подряд за +35%)

🪙 Биток $64000 (на месте)

🥇 Золото $4050 (+1.5%) и 10150р (+0.5%)

🇷🇺  Прервалась 9-недельная подземная ракета российского рынка! Теперь она летит вверх (на +10.5%). Надолго ли? Не уверен, но когда-то надо начинать закупки. Лучший портфель недели – Бухло (+28%), не зря я не стал его выкидывать на помойку истории. Хулинвестиции тоже звездят: +19.5%. Лучшая бумага недели – Русагро (+80%), её добираю на Пенсию (+14.5%). Вторая удивительная победа у Астры (+41%) и на третьем месте – Артген (+37%), которого у меня прям чесалось набрать на дне, ведь бизнес компании после уполовинивания капитализации вообще никак не пострадал (и он не один такой!). Большой рост также у Позитива (+22.5%) и Софтлайна (+21.5%), они оба остались только на Пенсии. И, кстати, удаление Хулинформатики несколько месяцев назад всё ещё остаётся невероятно прозорливым решением. Сильно упал по итогам недели только Озон (-10.5%) и если честно, я не знаю, пора ли его подбирать. Биржевые портфели добавили за эту неделю больше 2 млн рублей, но радоваться рано. Впереди зима!