Gbpusd

При закреплении дневной свечи под уровнем 111.799, ждем коррекции по паре USD/JPY до уровней 109.720-109.364, а при пробое, до уровней 108.208-107.857 (приоритет). В случае перехай свечи от 21.09.2017 отмена текущих целей снижения.

Единая европейская валюта открыла последнюю неделю сентября гэпом на информации о том, что Христианско-демократическая партия Ангелы Меркель показала худший результат на выборах с 1949 (37,7%), а анти-иммигрантская партия Альтернатива для Германии (13,4%) станет первой после нацистов правой националистической партией, вошедшей в парламент. У канцлера возникают мигрени по поводу формирования коалиции, а возвращение политических рисков в Старый свет оказывает давление на «быков» по EUR/USD. На мой взгляд, временное давление.

 

На самом деле, какой бы ни была победа Меркель – это все же победа. Евроскептики проиграли, что открывает путь на север для акций эмитентов Старого света и сохраняет тенденцию притока капитала, служившего евро верой и правдой на протяжении нескольких последних месяцев. Пусть европейские инвесторы не особенно верят в отказ ЕЦБ от QE и с мая по июль увеличили покупки иностранных ценных бумаг  до €160,8 млрд (лучший трехмесячный результат в истории), тем не менее, на нетто-основе деньги продолжают течь в Старый свет.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Рост геополитической напряженности, снижение кредитного рейтинга Китая, сомнения рынка относительно реализации планов ФРС и переключение внимания инвесторов на ответные шаги центробанков-конкурентов не позволили доллару США продолжить победное шествие, стартовавшее после сентябрьской встречи FOMC. Гринбеку не помогла сильная статистика по заявкам на пособие по безработице (показатель находится ниже психологического уровня 300 тыс. 133-ю неделю подряд) и индексу производственной активности от ФРБ Филадельфии, динамика которых убеждает в истинности слов Джанет Йеллен о временном характере воздействия ураганов на американскую экономику. Доллар не спешат покупать, ведь утратить доверие несложно, а восстановить его требует титанических усилий.

 

В ответ на угрозу Дональда Трампа стереть Северную Корею с лица земли Пхеньян ответил, что президент США дорого заплатит за свои слова и намекнул о беспрецедентном по своим масштабам испытании водородной бомбы в Тихом океане, что вернуло утраченный было интерес инвесторов к активам-убежищам. Результатом стало падение доходности казначейских бондов, что является «медвежьим» фактором для гринбека. Дополнительное давление на ставки американского долгового рынка оказало сообщение о первом с 1999 снижении кредитного рейтинга Китая с AA- на A+ агентством S & P Global Ratings на фоне увеличения задолженности Поднебесной. Растущие риски оттока капитала из азиатской экономики и повторения истории августа 2015 и января 2016 заставляют инвесторов увеличивать долю надежных активов в портфелях.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Американский доллар отметился лучшим дневным ралли с начала 2017 после того, как стало известно, что ФРС выразила оптимизм относительно перспектив экономики США и готова продолжить цикл нормализации денежно-кредитной политики вопреки замедлению инфляции. Джанет Йеллен отметила, что ураганы нанесли серьезный ущерб, однако история показывает, что их влияние на инфляцию и ВВП будет мимолетным. Прогноз по основному макроэкономическому показателю на текущий год был повышен с 2,2% до 2,4%. В 2018-2019 экономика будет расти на 2,1% и 2%.

 

Федеральный резерв остался верен своему плану по повышению ставки по федеральным фондам по три раза в 2017 и 2018, однако снизил свой долгосрочный прогноз с 3% до 2,75%. В своих предыдущих материалах я предполагал, что с учетом слабой инфляции ставки не дойдут до прежних уровней. В итоге все так и вышло, что является благоприятным фактором для рынка акций: если ФРС не намерена агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, то их потенциал, похоже, не исчерпан.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Торговые инструменты: eurusd, gbpusd, audusd, nzdusd, usdcad, usdchf, usdjpy, usdrub, золото, нефть, s&p500, сбербанк, газпром

Покаяние – первый шаг к очищению. На протяжении нескольких последних месяцев я придерживался «медвежьих» взглядов по британскому фунту, обосновывая свою позицию слабостью экономики Туманного Альбиона, самыми высокими политическими рисками среди европейских валют G10 и блефом Банка Англии о повышении ставки РЕПО. На мой взгляд, ратующий за сильный фунт регулятор сознательно вводил инвесторов в заблуждение, так как ужесточение денежно-кредитной политики привело бы Британию к рецессии. Самое стремительное с 2009 ралли стерлинга показало уязвимые места данной позиции.
 
Был ли я одинок в своем желании продавать GBP/USD? Нет и еще раз нет! Консенсус-прогноз по данной паре на конец 2017 составлял 1,29, в то время как HSBC и Morgan Stanley всерьез рассчитывали на обвал пары к отметке 1,2. Сейчас они вынуждены повышать свои оценки до 1,35 и 1,25. Первый банк объясняет свои ошибки тем обстоятельством, что до сих пор фунт упорно игнорировал интригу вокруг Brexit и, вероятно, продолжит это делать; второй уверен, что политика еще даст о себе знать.

( Читать дальше )

Сегодня день X для американского доллара. В центре внимания итоги двухдневного заседания американского регулятора, которые ФРС подведет в 21:00 МСК. Учитывая важность данного события, а также его судьбоносность для дальнейшей динамики доллара, на текущем этапе участники рынка предпочитают не рисковать, сохраняя выжидательную позицию. Длится это будет недолго. Как ожидается, ФРС сообщит детали о том, как и когда она начнёт сокращение портфеля государственных облигаций, составляющего 4,5 $трлн., накопленного в результате программ покупки активов после финансового кризиса. Что касается процентных ставок, каких-либо изменений не предвидится. Трейдеров больше интересует вопрос, «стоит ли им рассчитывать на предновогоднюю щедрость американского регулятора, то есть на повышение ставки в декабре?». Пролей ФРС свет на сроки следующего этапа ужесточения монетарной политики, у покупателей доллара появится долгожданный повод поставить на дальнейшее укрепление американской валюты. Аналогичный эффект может оказать и решение по сокращению баланса. В этот раз вероятность бычьего ралли пары USDJPY действительно очень высока. Дело в том, что буквально на прошлой неделе голосующие члены ФРС США получили весомый аргумент, позволяющий оправдать политику более высоких процентных ставок. Согласно данным индекса потребительски цен, опубликованным в минувший четверг, уровень инфляционного давление в США в прошлом месяце составил 1,9% г/г, лишь немного не дотянув до цели в 2% г/г. Напомню, что именно низкая инфляция долгое время оставалась главной причиной, по которой ФРС предпочла не спешить с нормализацией ДКП. Теперь же причин откладывать еще одно повышение ставок уже нет. 
Рекомендация USDJPY: BuyLimit 111,00 TP 114,00 SL 109,80.
Рекомендация UKOIL на сайте