FED

1. Воинственный (небольшая вероятность)
Фед умывает руки и предлагает продолжение твиста, как единственную помощь рынку, если будущие условия бужут вынуждать к этому.
Реакция рынка: распродажа рисковых активов, ралли в долларе и йене.
2. Базовый (наиболее вероятный)
Феды дадут достаточное количество намеков, что если данные будут продолжаться оставаться плохими — они будут действовать, и могут даже обозначить метод будущего QE (выкуп ипотечных облигаций и бондов?). Фактически, это объявление QE в сентябре.
Реакция рынка: Рост по всем рисковым активам с последующей консолидацией (вероятно до четверга-пятницы, но никак до следующей недели), настолько сильный, насколько будет обозначен потенциал будущего QE.
3. Мягкий (небольшая вероятность)
Фед намекает, что он будет искать новые инструменты. (NGDP таргетинг?)
Реакция рынка: Улет в акциях на новые хаи, распродажа доллара.

Пресс конференции по итогам заявления не намечается.

Учтите, что в четверг будет заседание ЕЦБ, которое может перебить реакцию рынка на заявление Феда. Причем влияние ЕЦБ на рынок, вполне вероятно, может в этот раз оказаться сильнее влияния Феда.
 

Вашингтон. 26 июля.
ИНТЕРФАКС-АФИ — Нижняя палата Конгресса США одобрила  в
среду законопроект, в соответствии с которым Федеральная резервная система (ФРС) становится подотчетной Главному бюджетно-контрольному управлению  США,  сообщило агентство «Bloomberg».
        Управление  получит  возможность  оценивать  кредитно-денежную  политику
американского ЦБ, в частности, его решения по базовой процентной ставке.
    Глава ФРС Бен Бернанке, являющийся противником  такого  шага,  неоднократно  заявлял, что принятие законопроекта сделает возможным политическое  давление на Центробанк США и поставит под угрозу его независимость.

( Читать дальше )

Для тех у кого нет Bloomberga, а иногда хочется повозиться со статистикой по америке и не только. 
 
FED  Сент-Луиса сделал надстройку для MS Excel через которую вы можете получить свободный доступ к просто огроменному количеству дынных по  макроэкономическим показателям - 42 тысячам экономических данных из 38 региональных, национальных и международных источников. 

Что позволяет: 

• просматривать данные по категориям, релизу, источникам и популярности или делать поиск по ключевым словам;
• просматривать и создавать пользовательские графики
• создавать избранное для по наиболее интерессным для вам данным 
• получать последние новости о появлении новых данных, обновлениях и новых экономических исследований

Короче, покопайтесь не поленитесь. Очень много всяких примочек и удобняшек, по интерфейсу очень напоминает блумовский аддон для экселя.

( Читать дальше )

Есть слух из Лондонского Сити о том, что Фед резерв предпримет новые интервенции для повышения ликвидности, в том числе возможн сделдает это с помошью понижения ставок по долларовым свопам.
К подобной мере Федрезерв уже прибегал ранее 30 ноября 2011 года.  В тот день на  SP500 ылб сильный рост.

 

Copy-paste: www.zerohedge.com/news/why-euro-so-strong-or-why-market-expects-700bn-fed-qe3
The question puzzling currency markets is why the EUR is so strong.  While we have argued that during the risk-off period of the last month or so post-LTRO2 (before Tuesday) EURUSD strength appeared to be driven by repatriation flows and balance sheet reduction, new information over the last couple of weeks driving the expectation that growth will be weak enough in the US to keep US policy very stimulative for a nice long time, we tend to agree with Steven Englander of Citigroup who argues that it looks very much as if QE3/Fed-stimulus anticipations are behind the EUR relative strength recently. Indeed the recent USD weakness is pretty much across the board, suggesting that it is less EUR attractiveness than USD unattractiveness that is driving the EUR’s gains.  That said, I think the buzz around various euro zone measures to help out banks and ease the rigidities of the fiscal compact is also helping support the EUR by reducing tail risk, but right now the USD/Fed is the bigger story. Back of the envelope math based on the Fed/ECB balance sheets and EURUSD implies the market expects around $700bn of QE3 and given swap-spread differentials there appears to be little liquidity premium to reduce this expectation.
The current EURUSD rate implies a Fed/ECB ratio of around 1.2x which infers that the market expects around $700bn of liquidity from the Fed relative to the ECB in the short-run...


( Читать дальше )

В понедельник был отмечен почти рекордный рост доходностей на размещении 3-х леток. Многие высказывали мнение, что все нормально, FED управляет кривой UST продавая короткие облигации и покупая длинные.
Вчера мы могли проверить, так ли это: размещались 30-летние бонды:



Мы увидели рост доходностей, самый значительный с августа 2011 года. Самая высокая ставка составила 3.381%, показатель Bid To Cover зафиксирован на 2.70, против среднего TTM 2.68. Покупателями были первичные дилеры (56,3%), индиректы (29%) и прямые покупатели (14.7%) — структура мало изменилась.
Что интересно, размещение 10-леток во вторник  прошло по похожему сценарию

( Читать дальше )

Up.



PS Бен встал с правой ноги сегодня. :)


PPS На картинке - я. :)

Побежали догонять S&P. Все забыли про кризис.

Новость не очень свежая, однако, в предверии заседания ФЕД 24-25 января, может быть интересна

В прошлый вторник появилось сообщение о том, что ФРС будут представлять свои прогнозы по процентным ставкам на конец года. Детали проекта будут озвучены на заседании 24-25 января, первые прогнозы появятся в конце месяца. Согласно задумке, 17 представителей ФРС будут публиковать свои прогнозы 4 раза в год, т.е. в январе мы увидим прогнозы на октябрь и на несколько ближайших лет. Смысл прогноза — показать, сколько еще ставки будут держаться на текущих уровнях, чтобы уверить бизнес и потребителей в возможности занимать под низкие проценты еще долгое время.
Wall Street Journal встретил эту новость позитивно, отметив, что это шаг в сторону прозрачности и большей открытости регулятора. С другой стороны, многие аналитики отмечают, что открытость ФРС не обязательно приведет к ее эффективности

Как это повлияет на рынки?
Скорее всего, «мягкие» прогнозы окажут позитивное стимулирующее влияние на рынки, низкие долгосрочные процентные ставки по бондам заставят инвесторов перекладываться в фондовые рынки

( Читать дальше )