EURRUB

Мы продаем EURJPY с узким стопом, рассматриваем шорт в EURAUD, GBPNZD, USDJPY, но пока воздерживаемся от открытия этих позиций.
Рынок в растерянности. Инвесторы пока не могут определиться с тем, какие действия нужно принимать, и на летней тонкой ликвидности следующая серия движений может состояться в любую сторону. Сейчас формируются предпосылки для того, чтобы прошла некоторая продажа риска. Главный источник проблем — опять Европа. Испания и Италия по-прежнему противятся идее обратиться за помощью к EFSF/ESM. Министр экономики Италии Витторио Грильи сделал на этот счет особенно неправильное заявление, сказав, что действий ЕЦБ будет достаточно для успокоения долговых рынков. Такие комментарии не только дают рынку понять, что страна не спешит запросить поддержки. Они еще и раздражают центральный банк.
Премьер-министр Италии Марио Монти неоднократно говорил о том, что сначала необходимые меры должно принимать правительство. И только после этого к действиями будут готовы монетарные власти. Они не хотят никого самостоятельно спасать, но могут обеспечить большую эффективность общей антикризисной политики. Об этом же на выходных напомнил Люк Коэн, глава Банка Бельгии. И пока Европа опять начинает непонятную игру в «хочу — не хочу» (для континента уже давно есть только слово «надо»), покупать риск достаточно сложно. Мы полагаем, что EUR возобновит падение против большинства конкурентов. В краткосрочной перспективе нам нравится шорт в EURJPY, долгосрочно по-прежнему разумнее выглядит игра в керри-трейд (короткие позиции в EURAUD, EURNZD, EURRUB).
По материалам: http://ning.it/MVunyA

Мы продаем EURRUB, рассматриваем лонг в CADJPY, шорт в EURGBP, сохраняем прочие позиции.
Первая половина полугодового отчета Бернанке перед политиками завершена. Глава ФРС сделал ряд важных заявлений, на которые обязательно нужно обратить внимание. Во-первых, он дал понять, что дальнейшее количественное смягчение — вопрос времени, а не необходимости. Господин председатель, похоже, смирился с мыслью, что без его помощи в ближайшие годы финансовая система работать не будет. Появилась также конкретика по поводу вида этой помощи. Бернанке прямо сказал, что дальнейшие действия Федрезерва будут связаны с размером баланса центробанка и системой коммуникации. В частности, Фед может возобновить скупку ипотечных облигаций. Таким образом, всем кто хотел услышать, прямо объяснили, как будет действовать регулятор в случае необходимости.
Конечно, заявления главы ФРС в целом негативны для доллара, однако пока они будут оказывать лишь умеренное влияние на стоимость валюты. Ведь накануне не прозвучало главного — не было намеков на то, когда может начаться обозначенное смягчение. В ближайшие месяцы рынкам, видимо, рассчитывать на него не следует, а это сдержит скорость падения американца. Мы по-прежнему предпочитаем обходить стороной EURUSD, однако с большей охотой держим шорт в USDCAD. Кроме того, в целом теперь представляется более разумным открывать длинные позиции в валютах, связанных с риском, например, в рубле. Тактически по-прежнему представляется интересным именно канадец. Сегодня будет озвучено решение и комментарии Банка Канады, который может быть относительно жестким (сужение стопов перед публикацией, однако, не помешает). Также инфляционный отчет опубликует Банк Англии, и мы считаем разумным открыть шорт в EURGBP в случае роста кросса на этом событии. И, конечно, продолжаем следить за Бернанке — сегодня часть вторая.

Мы продаем EURRUB, EURUSD с узким стопом, держим прочие позиции. Вся эта неделя пройдет под знаменем очередного саммита ЕС. Первая его часть завершилась в пятницу, когда встретились министры финансов региона. По традиции, ничего решено не было, никаких существенных новостей по итогам заседания не появилось. Впереди вторая часть, где проблемы обсуждают уже на уровне президентов и премьеров. Велик риск, что и в их случае все закончится пустыми обсуждениями. Однако именно на это и настроен рынок — от регулярных саммитов уже никто ничего не ждет. И если вдруг власти еврозоны совершат какой-то прорыв и смогут договориться по принципиальным вопросам, в евро может вернуться покупка. Но это, увы, лишь один из возможных сценариев, и сможет ли он реализоваться, станет понятно только через несколько торговых сессий.
До того рынок, вероятно, будет находиться в широком коридоре. Позиционирование практически всех групп клиентов стало нейтральным. Последняя статистика CFTC указала на резкое сокращение шортов в евро/лонгов в долларе, что предоставляет паре большую свободу движения. В случае, если произойдет какое-то действительно важное событие, оно сможет серьезно сдвинуть котировки в соответствующую сторону. Аналитики AForex полагают, что вероятность текущих негативных сюрпризов все же достаточно высока. И с учетом массового закрытия коротких позиций в евро, представляется разумным тактически продать валюту. Цель 1.19 в EURUSD все же еще не отработана. Однако в целом мы воздерживаемся от агрессивного выхода на рынок.

На утро долларовый своп 4,85%, евровый — 4,5%.

Рынок МБК сейчас «широкий» — утро, банки пока не знают «планы на привлечение/размещение». На рынке наблюдается тенденция «сидения на мешке с деньгами»…

Вообще — такое положение, приведет к дефициту денег и «народ» будет привлекаться либо «с рынка» по 7-8%, или (тем кому доступно) у ЦБ под 5,29%. И тут для тех кому «доступна кормушка» будет раздолье — брать по 5,29% и раздавать по 7-8%.

Однако, можно еще один вариант предположить. Сейчас все (ну — большинство) сидят «на деньгах» и никому не дают… Через некоторое время выходят на рынок — а там никого нет… Соответственно, начнут снижать ставки или «вылезать на фонду». А еще вариант — при снижении ставок на МБК и/или РЕПО ниже 3,5% — будут отдавать в депозит ЦБ — под 3,75%.

 


( Читать дальше )