Charles Schwab

The Charles Schwab Corporation
1,771,681,659 shares of $.01 par value Common Stock and 50,893,695 shares of $.01 par value Nonvoting Common Stock outstanding on October 31, 2023
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000316709/000031670923000062/schw-20230930.htm
Всего: 1,822,575,354 обыкновенных акций
Капитализация на 17.01.2024г: $110,766 млрд

Общий долг на 31.12.2019г: $272,260 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $492,949 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $611,009 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $515,164 млрд
Общий долг на 30.09.2023г: $437,420 млрд

Выручка 2018г: $10,132 млрд
Выручка 9 мес 2019г: $8,115 млрд
Выручка 2019г: $10,721млрд
Выручка 9 мес 2020г: $7,515 млрд
Выручка 2020г: $11,691 млрд
Выручка 9 мес 2021г: $13,812 млрд
Выручка 2021г: $18,520 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $15,265 млрд
Выручка 2022г: $20,762 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $5,116 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $9,772 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $14,378 млрд
Выручка 2023г: $18,837 млрд

Прибыль 9 мес 2018г: $2,572 млрд
Прибыль 2018г: $3,507 млрд

1. Открытая бета-версия Roblox ( $RBLX) теперь доступна VR-гарнитуре Quest от Meta ( $META).

2. QuantumScape ( $QS), производитель аккумуляторов для электромобилей, надеется вывести на рынок первый продукт «как можно быстрее».

3. Toyota ( $TM): мировые продажи в 1 полугодии 2023 года составили +5,1% к году ранее.

4. Standard Chartered ( $STAN) запускает buyback на 1$ млрд, прибыль в 1 полугодии 2023 года подскочила на +20%.

5. США предоставят Тайваню пакет военной помощи на 330$ млн.

6. BBVA ( $BBVA) запускает buyback на 1 млрд евро, чистая прибыль во 2 квартале 2023 года выросла на +24%.

7. AMD ( $AMD) инвестирует 400$ млн в Индию в течение 5 лет.

8. Charles Schwab ( $SCHW) объявила ежеквартальный дивиденд в размере 0,25$ на акцию.

9. AstraZeneca ( $AZN) купит у Pfizer ( $PFE) портфель препаратов для генной терапии.

10. Threads ( $META) потерял более половины пользователей после запуска.

11. Toyota ( $TM) намерена продать акции KDDI на 1,8$ млрд, снизив долю до 11,71%.

Сезон отчетностей в США начался с отчетов банков и компаний сектора здравоохранения. В нашем Сбалансированном портфеле как первые, так и вторые составляют существенную долю в NAV. Обратимся к отчетам и перформансу портфеля (текущая композиция портфеля (до последних сделок, совершенных нами в пятницу) содержится в нашем квартальном отчете: Источник).

Отчеты компаний банковского сектора

JPM: В пятницу JPMorgan Chase сообщил о рекордной выручке за первый квартал, которая превзошла ожидания аналитиков, поскольку чистый процентный доход вырос почти на 50% по сравнению с прошлым годом при более высоких ставках:

• Скорректированная прибыль: 4,32 доллара на акцию против 3,41 доллара на акцию по оценке Refinitiv.
• Выручка: 39,34 млрд долларов против 36,19 млрд долларов. Выручка компании выросла на 25% до 39,34 млрд долларов благодаря увеличению чистого процентного дохода на 49% до 20,8 млрд долларов благодаря самой агрессивной кампании Федерального резерва по повышению ставок за последние десятилетия. Это превзошло ожидания аналитиков относительно процентного дохода более чем на миллиард долларов. 

💻Продажи чипов в феврале упали на 20,7% год к году, до $39,7 млрд

🏦Charles Schwab предвидит неизбежную рецессию в США

〽️Аналитики Goldman Sachs ожидают худший сезон отчетности в США со времен пандемии COVID-19

🪫Tesla снизила цены на все модели второй раз в этом году, в попытке поддержать спрос на электромобили. Tesla 3  сейчас стоит 34500 с вычетом Federal Tax

💲 Рубль сходил на 83. Все идет по плану © 

t.me/INVEST_PR0

На прошлой неделе к компании «взлетающих CDS-ников» присоединился Charles Schwab – один из крупнейших брокеров в США, пятилетние дефолтные свопы которого взлетели до 124. Объем клиентского инвестиционного портфеля брокера в общем-то огромен – активы $7.4 трлн и 34 млн клиентских счетов, но банковских счетов все же в 20 раз меньше 1.7 млн. Банковский сегмент бизнеса здесь совсем иной, по итогам 4 квартала активы составляли $533 млрд и сократились за год на 9.3% м $588.1 млрд. О них я уже писал в комментариях...

Баланс у них столь же ущербный как и у других банков: активы размещены в облигациях (в основном ипотечных ), т.е. с большой дюрацией), депозиты короткие. Но они заявили уже что около 80% депозитов застрахованы, т.е. бежать если и будут — то может не так агрессивно.

Депозиты сократились с $410 млрд до $375 млрд, облигации: было $383 млрд в 2021 году, осталось $343 млрд в 2022 году, причем за год $146 они срочно перепарковали в Held to maturity (чтобы не признавать переоценку и не доформировывать резервы. Уже в 2022 году они вынуждены были нарастить дорогое рыночное фондирование с 4 до 12 морд, но это небольшая часть баланса.

О внезапном кризисе в американской банковской системе написали и записали ролики, кажется, уже практические все. Тем не менее, представлю несколько заметок о том, как ситуацию вижу я. 

Очень кратко, что случилось с обанкротившимся Silicon Valley Bank? Исторически банк специализировался на кредитовании технологических стартапов. Однако в период экономического бума 2020-2021 годов получил так много депозитов, что не нашел другого решения, кроме как инвестировать избыточный кэш клиентов в долгосрочные ипотечные облигации (на ~$100 млрд из ~$200 млрд активов).

В то время ставки были низкие, поэтому доходность даже 20-30 летних облигаций составляла 1,5% годовых. 

Затем для банка сошлись два негативных фактора. 1) Из-за роста ставок до 4-5% облигации упали в стоимости 2) Бум стартапов закончился, приток нового кэша не просто остановился, предприниматели начали выводить деньги из банка. 

Чтобы удовлетворить требования клиентов, SVB  распродавал облигации с убытком, который съел капитал и, в конечном счете, привел к банкротству.