CITI

К концу 2014 года фондовый индекс Standard & Poor's 500 повысится на 12% — до 1900 пунктов, прогнозируют аналитики Citigroup.
Как сообщает агентство Bloomberg, главный аналитик фондового рынка США в Citi Тобиас Левкович заявил, что отдает предпочтение акциям крупных компаний в связи с ожидающимся притоком капитала от иностранных инвесторов, которые больше доверяют бумагам известных им компаний. «Выше рынка», по мнению Т.Левковича, будут акции производителей компьютерной техники, компаний здравоохранения и потребительского сектора.
Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозируют, что к концу 2013 года значение S&P 500 будет на уровне 1694 пункта, к концу 2014 года — на уровне 1836 пунктов.
По оценкам Citi, значение Dow Jones Industrial Average поднимется на 11% — до 17100 пунктов к завершению 2014 года.

Дисконт российского рынка должен сократиться наполовину в 2013 году.
Но снижение цен на нефть до $95 ограничит рост.
Цель по индексу РТС на конец 2013 года 1500 пунктов.

Мы предпочитаем истории внутреннего роста: Сбербанк, Магнит, МТС, АФК Система, Дикси, М.Видео, Группа ЛСР, Эталон и Мостотрест.

Нефтяной сектор — «выше рынка». Предпочитаем акции Роснефти и Сургутнетегаз-Пр.

Хуже рынка:
металлургийский сектор — сектор зависит от инвестиций в Китае.
газовый сектор — глобальная газовая революция
энергетический сектор — государственное регулирование

Создание центрального депозитария и расчетов Т+2 должно снять ограничения с GDR (1) и повысить ликвидность российских акций(2). От этого выиграют  акции: 
1. МТС, Система, ТМК, Фармтандарт, Группа ЛСР, Магнит
2. Сургутнефтегаз-пр, Дикси, М.Видео, Мостотрест.

Выручка 2 кв. $18,6 млрд прогноз 19,01 млрд
EPS 2 кв. $1,00 прогноз: $0,89 


капитал первого уровня вырос до 12,7% (базель 1)
капитал первого уровня (базель 3) 7,9%
высвобождение резервов +$984 млн 

реакция рынка:
 

Европейский чиновник на условиях анонимности сообщил агентству Рейтер, что EFSF одобрило выделение Греции транша 5,2 млрд евро. 

В следующий вторник Греции необходимо погасить облигации на сумму 435 млн евро. Без помощи они не пройдут через этот платеж.

***

Экономист Citi Willem Buiter заявил, что основные центральные банки — ФРС, Банк Англии, ЕЦБ, Банк Японии должны все вместе агрессивно начать накачивать деньги в экономики в стиле  «helicopter money drops». ЕЦБ должен снизить ставку до нуля и агрессивную монетарную экспансию сочетать с фискальным стимулированием во всех регионах.

20 декабря 2007 года 14:11

Citi повысил прогнозную стоимость акций ОАО «Газпром» с 15 долл. до 20 долл. за штуку и ОАО «НОВАТЭК» с 7,5 долл. до 10 долл., сообщается в обзоре Citi.
Рекомендация «покупать» для акций этих компаний осталась без изменения.
Аналитики Citi повысили прогноз стоимости нефти, что привело к увеличению их оценки ожидаемой стоимости «Газпрома» и «НОВАТЭКа».
По итогам пересмотра прогнозная цена нефти марки Brent для 2008 года была повышена с 70 долл. до 80 долл. за баррель, для 2009 года — с 65 долл. до 75 долл., для 2010 года — с 60 долл. до 75 долл. Новый долгосрочный прогноз стоимости нефти теперь составляет 75 долл. за баррель.
При этом дисконт в прогнозной стоимости барреля нефти марки Urals по-прежнему составляет 4 долл. к цене нефти марки Brent, отмечается в обзоре.
Кроме того, в моделях оценки «Газпрома» и «НОВАТЭКа» аналитики Citi учли свои новые более высокие прогнозы относительно темпов роста тарифов на транспортировку газа и налога на добычу полезных ископаемых для газовой отрасли, а также продолжающийся рост издержек, в частности, расходов на зарплату.

Tuesday, Thursday, who cares?! =) ФЕД решил опубликовать отчет сегодня вместо четверга. 4 банка провалились… Среди них: Сити, Metlife, Suntrust, Ally Financial.
Некоторые банки также заявили о повышении дивидендов.

Wells Fargo $.12 => $.22/ share
American Express => $.20/ share
etc.

(c) Bloomberg TV

Часто задают вопрос — нахрена эти прогнозы нужны?
Сами прогнозы конечно ничего не стоят, ибо мы все прекрасно уже знаем, как хорошо они все не сбываются, а аналитики, как правило, не в состоянии предсказать MAJOR EVENT, который оказывает решающее влияние на рынки.

Ну например, какой МАЖОРИВЕНТ мы можем легко поиметь в 2012, о чем аналитики стараются писать типа: «надемся, до этого не дойдет и тп»...

• Дефолт Греции и выход из зоны евро
• Лавинообразный коллапс банковской системы в еврозоне
• Серьезный экономический спад в Китае
• Падение цен на нефть до $50
• Или например, стремительный разгон инфляции
• Падение евро до $1,00
• Ну или S&P=1600 в конце года

В любом случае, мне интересно изучать обзоры инвестиционных банков, чтобы просто понять, на что все смотрят, чего все ждут, за чем следят, и чего ожидают, какой консенсус, так сказать? Да и кроме того, иногда встречаются весьма познавательные материалы, которые просто повышают уровень твоей финансовой грамотности при прочтении.

Итак, Citi постарались и свели все свое вью, по сути, в одну табличку:
 




Полностью стратегию Citi можно скачать тут:
http://smart-lab.ru/files/strategia_2012/citi_2012.pdf 

Все стратегии на 2012 год тут

Citi пишет в обзоре о потерянных десятилетиях — периодах в экономике, когда ВВП растет на минимальную величину 1%. 

Пример периодов потерянных десятилетий:


Процесс делевириджинга повышает вероятность потерянного десятилетия в многих развитых экономиках. Но динамика акций в этот период не всегда была негативной. История показывает, что рынок акций может расти на фоне комбинации следующих факторов:

• инфляция 
• привлекательная оценка
• рост прибыли на акцию 

( Читать дальше )

BREAKING NEWS:  Citigroup Posts 3Q Earnings of 84 Cents A Share, Excluding Items, and Topping Estimates

Отчеты S&P500 сегодня:

• Прибыль Citi EPS (ex-accounting gain)=0,84
• EPS=1,23 EST=0,82
• Чистая прибыль +74% г/г = 3,8млрд с 2,2 млрд годом ранее
• Выручка Citi=$20,83B, EST=$19,23B
• Капитал первого уровня Citi = 13,5%
• Citi Holdings assets drop 31% from year ago 
• Citi says net credit losses fall 41% 
• Потери по кредитам Citi -41% до $4,5B

 

• Wells Fargo Q3 revenue $19.63 bln vs. $20.87 bln
• EPS=0,72 EST=0,72
• Банк WFC приобрел 22 млн собственных акций
• Плохие активы сократились на 1,1 млрд
• WFC предвидит дальнейшее высвобождение резервов по плохим кредтам