AF Markets

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 28, 2013
• Просмотр блога

Мы продаем GBPUSD, GBPCAD, GBPSGD, восстанавливаем шорт в AUDCAD, сохраняем прочие позиции без изменений.
Рынок постепенно переходит из идеи сильного доллара к идее слабых фунта и евро. Поток американской статистики (почти) завершен, и по ключевым цифрам становится понятно, что рост сохраняется на относительно высоких уровнях. Все внимание перемещается в Европу, где на следующей неделе пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии. И то, и другое будет по-своему интересным. Марио Драги оставит монетарную политику без изменений, но совершенно непонятно, какой будет его риторика во время традиционной пресс-конференции. Главе центробанка наверняка зададут вопрос по поводу общего цикла ставок и возможного сворачивания смягчения ФРС. В ответ должны прозвучать формулировки о том, что у Европы свои проблемы и, соответственно, свой тайминг. Это слова в русле существующих трендов.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 28, 2013
  
• Просмотр блога

Ларри Кудлоу — известный экономист, финансист, автор регулярного отчета «The Kudlow Report» для CNBC и инсайдер проекта moneynews.com, выразил мнение, что, несмотря на, двухдневное восстановление на рынке акций и облигаций — цены все  еще далеки от высоких уровней, имевших место в начале прошлой недели. Впереди можно ожидать дальнейших просадок — по материалам AForex.

Комментарии Бена Бернанке о скором сворачивании программы монетарного «смягчения» QE3 буквально обвалили активы. Кудлоу полагает, что когда начнется реальное сворачивание QE3, рыночные реакции будут еще хуже. Кудлоу убежден в том, что в скором времени Америка увидит среднесрочный «медвежий» тренд на рынке суверенного долга. Если ФРС США свернет программу стимулирования в ближайшие 12 месяцев — ставки, несомненно, вырастут. Грубо говоря, ставка доходности по 10-летней казначейской ноте может дойти до уровня 3.5-4%. Во вторник трэжерис торговались с доходностью 2.47%.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 24, 2013
  
• Просмотр блога

Согласно прогнозам автора бестселлера «Приходящий коллапс на рынке бондов», а также президента хедж-фонда Pento Portfolio Strategies, впереди рынки увидят еще много коллапсов — локальных и глобальных. Заметного ослабления на рынке госдолга США можно ждать в 2015-2016гг. — по материалам AForex.

Ставки доходности по 10-летним «трэжерис» выросли до 22-месячного максимума — 2.54% в прошлую пятницу. Индекс Standard Poor's 500 упал на 3.6%, если считать с прошлого вторника.

В начале 2013 года инвесторы полагали, что инфляция слишком низкая, а экономика слишком слабая, и что можно ждать не просто сокращения QE3, но и запуска нового раунда «смягчения» QE4. Однако Бернанке оказался непредсказуемым регулятором — рассуждает Пенто. Еще 6 месяцев назад никто бы не поверил в то, что ФРС США может запланировать свертывание монетарного стимулирования на ближайшую перспективу. У Федрезерва, безусловно, есть и свои личные мотивы свернуть QE3 — в частности, гигантский рост баланса — с $800 млрд до $3.5 млрд на за все три раунда стимулирования.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 24, 2013
  
• Просмотр блога

На прошлой неделе американские фондовые рынки просели на новостях о предстоящем сокращении программы «количественного смягчения». На текущей последней неделе июня акции могут падать и дальше, однако, как утверждают эксперты AForex, не стоит рассматривать просадку в качестве возможности купить бумаги по привлекательной цене — по материалам AForex.
В настоящий момент инвесторы находятся в ожидании повышенной волатильности на рынке акций и пересматривают свои «портфели». Управляющие хедж-фондов активно «сливают» акции. Индекс волатильности CBOE Volatility Index (индекс «страха» на Wall Street) вырос на 10.2% на неделе, которая закончилась в прошлую пятницу. Собственно, этот индекс «страха» рос последовательно на протяжении последних 4 недель из 5.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

Золото упало до месячного минимума после того, как  Бернанке объявил о планах по сокращению объемов ежемесячной скупки долговых инструментов с рынка – по материалам AForex.
До момента объявления решения Бернанке золото торговалось достаточно высоко, но после выхода новости – упало. Главным триггером послужил пониженный прогноз по инфляции.
Золото спот упало на 1.3% до уровня $1 349.86 за унцию, пробив минимум 20 мая. До выхода новости золотые фьючерсы U.S. Comex на август выросли на $7.10 за унцию до $1 374.  
Другие драгметаллы тоже просели на новостях от ФОМС. Так серебро упало на 1.6%, платина – на 1.7%, палладий – на 2.2%.
Тем не менее, многие эксперты рынка позитивно настроены в отношении желтого металла, полагая, что на краткосрочную перспективу у золота есть хорошие шансы на рост – кредитная стоимость капитала все равно будет расти, что уже сейчас находит свое отражение в динамике трэжерис.

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

По словам Билла Гросса, главного босса крупнейшего облигационного фонда в мире PIMCO, инвесторы, которые продают трэжерис в

«Рынок фактически неправильно понял цели Федрезерва по безработице и росту ВВП, не привязав их к целям по инфляции. Это целая финансовая модель – инфляция +безработица + рост ВВП – и она должна рассматриваться как единая система» — рассуждает Гросс. надежде, что ФЕД в скором времени свернет свою программу QE3, не принимают во внимание фактор инфляции – по материалам AForex.
Согласно прогнозам ФРС США, уровень безработицы упадет до 6.5% с 6.8% к концу 2014 года – эта граница может считаться уровнем, после которого регулятор начнет поднимать кредитные ставки, как полагает Гросс.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 20, 2013
  
• Просмотр блога

На вчерашнем заседании ФОМС и последующей пресс-конференции Бен Бернанке ясно дал понять мировому инвестсообществу, что американская экономика растет уверенными темпами — достаточно уверенными для того, чтобы сократить программу монетарного стимулирования позже в этом году — по материалам AForex.

Инвесторы морально были готовы к такому повороту событий. Как водится, акции и бонды сразу просели на новостях от Федрезерва. Доходности трэжерис выросли до 15-месячного максимума (доходности облигаций меняются обратно пропорционально их цене). Индекс S&P500 просел почти на 1.4%.

Согласно ожиданиям ФРС, безработица в настоящее время на приемлемом уровне. Регулятор ожидает, что показатель будет сокращаться, инфляция будет двигаться к целевому уровню 1.4-2% к 2014 году, 1.6-2% к 2015 году. Инфляция (PCE price index) на текущий год прогнозируется ФЕДом на уровне 0.8-1.2%. Последние негативные данные из отчета по динамике потребительских цен Федрезерв охарактеризовал как несущественный и временный фактор.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 19, 2013
• Просмотр блога

Миллиардер Джон Паулсон широко известен инвестиционному сообществу благодаря своим долгоиграющим «бычьим» взглядам на рынок золота, невзирая на плохую динамику металла в 2013 году — по материалам AForex.

Фонды Паулсона, привязанные к золоту — Advantage Funds — просели на 4-6% в 2013 году. Однако фонд Recovery Fund за 2013 год подрос на все 27% благодаря росту рынка ипотечного страхования. Акции компаний  MGIC, Radian, Genworth и Fidelity National Financial (входят в состав портфеля фонда) уверенно растут на фоне хорошей статистики по рынку жилья.

Интересен тот факт, что именно фонды Паулсона, привязанные к динамике золота, привлекают большую часть общественности — за динамикой фонда следят тщательным образом, это уже почти, что индикатор для многих игроков. Тем не менее, золотые активы — всего 2% всех активов Паулсона в управлении. Оставшиеся 98% активов в 2013 году «сыграли в плюс» — как пишет в разъяснительном письме управляющий директор одного из фондов Паулсона для CNBC. Собственно, свою основную известность Паулсон получил именно благодаря удачным инвестициям в сектор недвижимости и связанных с ним инструментов. В 2007 году Паулсон благодаря ставкам на раздутие «пузыря» на рынке американского жилья смог заработать $15 млрд.

Тем не менее, Паулсон все еще позитивен в отношении желтого металла. Миллиардер убежден, что золото начнет расти сразу, как ФРС США сожмет QE3 — в этот момент непременно подскочит инфляция — убежден инвестор.

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 19, 2013
  
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, подвигаем стопы в AUDCAD и USDJPY к точкам входа.
Итак, наступила среда. Безусловно, главное событие дня — пресс-конференция Бена Бернанке, о чем мы уже неоднократно писали. Источники, близкие к ФРС, подтверждают намерение господина председателя предложить инвесторам максимально широкий взгляд и минимум конкретики. Он, вероятно, попытается оставить как вариант сокращения, так и потенциального увеличения QE. Глава Федрезерва может сделать особенный упор на данных по инфляции, появившихся накануне. Цены в США продолжают расти весьма умеренными темпами, что позволяет центробанку сохранять ультрамягкую политику без особенных опасений.

( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 19, 2013
  
• Просмотр блога

Рыночные участники ждут от Федрезерва информации насчет изменения экономических прогнозов. Любое изменение будет или в пользу продолжения QE3 (ухудшение прогнозов), или в пользу сжатия программы «количественного смягчения» (улучшение прогнозов) — по материалам AForex.

Текущие прогнозы Федрезерва таковы… Уровень безработицы — 7.4% на весь 2013 год. Уровень безработицы на 2014 год — 6.85%. Прогноз ФЕДа по ВВП на 2013 год — 2.55%, на 2014 — 3.15%.

Если ФРС США не изменит свои прогнозы — сжатие QE3 стартует с сентября-октября. Если прогнозы будут улучшены — сжатие стимулирования стартует с июля-сентября. Если прогнозы будут понижены — ФЕД начнет сжимать QE3 не раньше декабря или уже в 2014 году.

Графики: консенсус-прогнозы аналитиков vs. прогнозы ФРС США