экспирация

Какао: 5758 → 6052. Новые максимумы с января. Толпа в восторге 🤩 Но пока все ставят лайки на графике, кто-то в тени тихонько закупает путы 4250 и 4800 (+2472% и +2303% за сутки, оба с бешеным z-score). Это не паника, это страховка от Армагеддона за копейки, пока все смотрят вверх ☂️

Front-серия вообще осталась без тормозов: gamma-flip испарился, IV 95.6% (+13.5пп), NET GEX ужался до +2.8M. Последний день перед экспирацией, как машина без ABS на льду. Экспирация close, а держит нас только вера в продолжение банкета 🔥

☕️ А кофе тем временем продолжает своё бесславное падение 309.79 во фронте и то же самое в августе: вчера было 349+, минус 11.5% сверху уже случившегося обвала. Причём в отличие от какао, тут путы покупают не «на всякий» далеко от рынка, а буквально в деньгах (страйк 325, +2762% ΔOI!) Это уже не хедж, это оборона с колена. И самое показательное: во фронте кофе коллы закрываются (long-liquidation), а не открываются. Рынок сам сдаётся, никто не верит в отскок 😌

Частенько в последнюю неделю перед квартальной экспирацией растет IV + цена «летает». 

На этот случай нет ничего лучше купленного сегодня-завтра стреддла.

Лично я пока покупать ничего не буду, т.к. не вижу точку входа с гарантией получения прибыли. 

Давно не держал фьючи до экспирации.
На всякий случай освежил память.
Сегодня мартовский контракт CRH6 экспирируется по цене валюты CNYRUB на спот-рынке в окне 12:15-12:30мск (средневзес по формуле):

инструмент CNYRUB_FIX0, курс сделок по которым равен курсу фиксинга по сделкам с CNYRUB_TOM, заключенным в период с 12:15 до 12:30 MSK в режиме CETS.

До конца года остаётся примерно две торговые недели, и рынок уже начал подводить итоги вместе с нами.

По фьючерсу доллар/рубль SI-12.25 мы увидели уверенный отскок от зоны 75 000 до 79 900 — классическая коррекция после продолжительного нисходящего движения. Ничего экстраординарного, рынок просто выдохнул.

Дальнейший сценарий выглядит так:

• несколько дней флэта в диапазоне 78 500–79 900 🟨

• после — возврат к снижению с потенциальным заходом в район 76 000 📉

Такой вариант выглядит логичным: движение вниз было сильным, коррекция отработала, теперь рынок может продолжить основную тенденцию.

Отдельно важно помнить, что:
SI-12.25 исполняется 18.12.2025 ⏳
То есть времени на реализацию движений остаётся немного, и волатильность может подрасти ближе к экспирации.

Как всегда — работаем по факту, не гадаем.
Есть движение — есть сделки. Нет структуры — сидим на руках.

Год почти закрыт. Осталось аккуратно доработать.
Да будет профит! 🚀

Российский рынок готовится к квартальной экспирации, которая пройдет 18-19 сентября. Предлагаю сегодня разобраться, что это такое и почему волатильность на рынке в эти дни усиливается:

Экспирация (от лат. exspiratio — истечение срока) — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по ним.

В дни, когда происходит исполнение обязательств (экспирация) по опционам и фьючерсам, на биржах может резко вырасти волатильность. Неопытных инвесторов это может застать врасплох и заставить принять неверное решение.

Например, продать актив, в то время как его цена изменилась из-за обычной технической процедуры.

📍 Зачем знать про дату экспирации?

Для трейдеров и просто активных инвесторов это знание дает возможность заработать, так как в последний день обращения контрактов в моменте волатильность цен на контракты может временно возрасти. Также это может затронуть и базовые активы (особенно если они низколиквидные).

Пятничное обвальное падение на российском финансовом рынке было спровоцировано решением регулятора снизить ключевую ставку лишь на 1 процентный пункт, до 17% годовых. Данное решение не оправдало ожиданий инвесторов, которые прогнозировали снижение до 16% в связи с замедлением годовой инфляции и дефляцией в августе.

Как заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выбор стоял между снижением на 1% и сохранением текущего уровня. В пользу осторожного подхода сыграли такие факторы, как увеличение бюджетного дефицита и рост инфляционных ожиданий. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 24 октября.

Нужно понимать, что 17% — всё ещё очень высокая ставка, которая не способна запустить инвестиционный цикл заново. Люди продолжат сохранять деньги на депозитах, а бизнес не будет брать новые кредиты для развития.

Учитывая четко выраженную позицию регулятора о неспешном смягчении денежно-кредитной политики, актуальность облигаций с плавающим купоном (флоатеров) не снижается. В связи с этим, мы сегодня рассмотрим данный сегмент рынка, взяв в качестве примера размещение «Аэрофлота».

Видимо, после о-о-очень странного курса на Евро от ЦБ на прошлую экспирацию, на эту кто-то настроил роботов — и эти роботы, видимо, не очень корректно отработали 😁 Поэтому удалось собрать прострелы!

Роботы на акциях, юань, металлы мне в этот раз не очень понравились. В целом не самая эпичная экспирация, какую я торговал, но «зарплату выдали».

Как я обычно и говорю, в день экспиры очень много чего по разным инструментам происходит, где и когда конкретно случится халява — не угадаешь. Нужно пасти весь рынок командой весь день.