экономический дайджест

Российский фондовый рынок в июле сохранял общую слабость, а по итогам месяца теряет около 8,4% и 6,6% по индексам Мосбиржи и РТС, обновив минимумы с июля и октября 2023 года соответственно. Впоследствии индикаторы пытались отвоевать утерянные позиции и стабилизироваться, но идти наверх мешали заключительные дивидендные отсечки по итогам 2023 года, а также жесткая риторика ЦБ РФ еще до заседания в конце июля, когда ключевая ставка была ожидаемо повышена с 16% до 18% с комментариями, не исключающими нового ужесточения монетарной политики в ближайшие месяцы. Из корпоративных событий месяца можно отметить возобновление торгов акциями Яндекса после редомициляции: бумаги на первой сессии попытались подрасти, но затем поддались общерыночному нисходящему тренду. Яндекс при этом уже в начале августа проведет совет директоров по дивидендам, рекомендованный уровень которых составляет 80 руб на акцию с текущей доходностью 2%. Северсталь и ММК при этом уже рекомендовали дивиденды за 1-е полугодие 2024 года. Полюс показал динамику лучше рынка после достижения ценами на золото очередного исторического пика, а акции Газпрома восстанавливались главным образом в рамках технической коррекции от локальных минимумов. Газпром в условиях затруднения экспорта в Европу установил суточные рекорды по поставкам газа в РФ, а также в Китай.

Разбираем главные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Госдума приняла в первом чтении законопроект, который позволяет ЦБ с 1 сентября запустить эксперимент по созданию площадки для использования криптовалют в международных расчетах. — на что только не пойдешь, чтобы сохранить международные расчеты.

— Совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды в ₽31,06 на акцию за второй квартал 2024 года. — доходность всего около 2%.

— ВТБ с 23 июля повысил ставки по вкладам и накопительным счетам до 19%. —видимо, были в курсе решения ЦБ.

— «Бэнк оф Чайна», «дочка» китайской группы Bank of China, перестал быть клиринговым банком по юаню на Мосбирже. —мда, как бы юань с биржи не убрали. Советую не держать юани на брокерских счетах.

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА  –  Да никакое, мало того, что ставку подняли, так еще и пригрозили что надолго – очень большая вероятность, что до следующего лета или как минимум до весны (судя по депозитам от Сбера – серьезную ставку 17% дальше 9и месяцев не дают)… Кстати начались разговоры, что банки набирают депозитов от населения под громадные проценты и скоро начнут банкротится при выплатах, я в это не верю – банки под «просто так» никаких средств не привлекают. У них четкая ежемесячная отчетность по выдаче кредитов и по заявкам на эти самые кредиты и уже под эти готовые кредиты привлекаются ден. средства – при снижении заявок на кредиты ставку по депозитам «срубят мгновенно» и ни на какие ставки ЦБ смотреть не будут.

Центробанк стремится к рейтингу 18+

На пятничном заседании ЦБ повысил ключевую ставку с 16% сразу до 18%. Набиуллина при этом сказала, что она щупает российскую экономику уже давно – и такого мощного ее перегрева она не ощущала аж с 2008 года.

Дескать, «низы хотят» (больше покупать всякого), а «верхи не могут» (производить столько, сколько надо): ведь свои работники куда-то постоянно деваются, а приезжих трудовых мигрантов по новой политической моде теперь принято демонстративно жучить большой суковатой палкой. Вот и получается инфляция: цены на всё растут гораздо быстрее, чем того хотелось бы Эльвире Сахипзадовне.

Прошедшая неделя стала для российского рынка очень содержательной на свершения. Мы увидели сразу несколько ключевых для рынка событий — заседание ЦБ РФ, начало сезона корпоративных отчетностей, завершение дивидендных отсечек, а также серьёзные геополитические свершения. Всё это, так или иначе, сильно повлияло на динамику рисковых инструментов.

Техническая картина

По традиции, начну с технической картины ключевых показателей рынка.

Индекс Московской Биржи показывает стагнацию уже третью неделю подряд. После 18%-ого снижения он нащупал опору в районе 3000 б.п. Если верить текущему каналу, то можно предположить остановку коррекции, и возврат к up-тренду.

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 86.03. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции (тут мнение не изменилось). Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1102.01. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 558.83. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили (заканчиваем) вторую волну. Количество действующих вышек в США выросло с 477 до 482. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 11 600, с 287 600 до 276 000. Неделя закрылась WTI — 76.44, Brent — 80.55.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.0855

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5444.75.

📈 Индекс Мосбиржи припал и поменял взад небольшой плюс прошлой недели на минус. Биржевые портфели лучше рынка — за счёт Хулежебоки, который прибавил на падении (спасибо Сберу), и Хулинвестициям, которые выросли достаточно рандомно из-за ФосАгро (+3%, добираем на Пенсию), НКНХ (+2%) и, опять же, Сбера. В лидерах падения — члены Хулинформатики, хоть ещё раз докидывай.

Вуш, Астра, Диасофт потеряли в районе 5%. Ну и Русагро с Т-Банком подкачали. В целом рынок отреагировал на ставку ожидаемо плохо, но не очень плохо.

🇺🇸  Американские рынки показали довольно мощные русские горки: и рекордное падение с 2022 года, и отскок. Вообще там мультипликаторы заоблачные уже пару лет, так что даю себе слово почикать длинные позиции вдвое на новом хае. Беда в том, что такое слово я себе уже давал пару месяцев назад. Не выполнил, и не стал себя укорять — с тех пор мы увидели ещё с десяток новых хаёв. А Барак Обама поприветствовал свою однорасницу Камалу Харрис в качестве претендента на престол. На 18% попадал Ford — старичок теряет позиции. Там ещё и пожары. Огонь жжёт.

Эльвира Сахипзадовна преподнесла нам ключевую ставку 18%, ужесточила риторику и сделала инфляции ататат. Инфляция испугалась, а недвижка вообще обвалилась на 1%! Пока эксперты прогнозируют курс доллара по 100, он почему-то 86. Кроме того, закончился дивидендный сезон, ждём новые IPO, а эфир стал падать вместо того, чтобы расти. Собрал в посте самое важное, что произошло за неделю, читайте!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Доллар, постой, ты куда?

Зачем-то упал. Курс за неделю снизился с 87,69 до 86,10 руб. за доллар (курс ЦБ 85,56). Юань 12,06 → 11,87 (ЦБ 11,72).

В течение недели рубль укреплялся из-за подготовки к налоговому периоду и выплате дивидендов. В принципе, курс снова комфортный для покупки валюты.

Для тех, кто не брезгует валютой в портфеле, есть долларовые облигации Русала, Полюса и Новатэка, юаневые облигации ГТЛК, Акрона и Русала.