экономика

Нам все больше вбивают в голову, что все можно решить простым печатанием денег. Создается иллюзия некой прочности, некой стены, которую уже не пробъет ни дефолт, ни реально ухудшающееся положение дел в экономике.
Замедление роста — вот вам еще денег. Дефолт — вот вам еще денег. Проблемы у банков — вот вам еще море денег.
Но имея высшее экономическое образование, я прекрасно понимаю, что законы экономтеории нельзя обойти. Правда ничего нигде не написано про то, как можно достаточно долгий период времени насиловать эти законы, которые в конечном счете все равно не обмануть.......
Только вот на рынке, попытки торговать, опираясь на эти законы, приносят больше убытков, чем прибылей…

22 апреля (первый тур) и 6 мая (второй тур, если понадобится)

По мнению аналитиков, с приближением первого тура президентских выборов, который состоится 22 апреля 2012 г., рынки начнут все больше поддаваться влиянию негативных факторов. Экспертные оценки сходятся на том, что существует вероятность срабатывания «спускового механизма», когда инвесторы начинают активно избавляться от рисковых активов, а также и долговых бумаг Пятой республики, в результате чего доходность по французским гособлигациям устремится вверх.

Причина такого поведения рынков кроется в неопределенности, которую несут в себе президентские выборы во Франции. С одной стороны, действующий глава государства Николя Саркози остается наиболее вероятным претендентом на пост президента страны. С другой — жесткие меры бюджетной экономии, проводимые французскими властями, рискуют обернуться катастрофой для Саркози из-за подрыва доверия населения. Следствием этого может стать приход к власти нового президента, что порождает еще большую неопределенность.

( Читать дальше )

Итак, после пару месяцев европейский долговой кризис смягчился, а может быть даже подошел к концу. Доходности бумаг Испании Италии резко снизились (хорошо) 
Если не принимать во внимание рост доходностей госбумаг Португалии и скорый дефолт этой страны, то жизнь потихоньку налаживается:)

Как удалось справится с кризисом?

• ЕЦБ начал более активно раздавать ликвидность банкам. 
• Объемы предоставления ликвидности — максимальные с 2009.
• Банки начали покупать гособлигации в т.ч. периф стран
• Стоимость кредитования для проблемных стран снизилась
• Неминуемый риск дефолта прошел 

Общая ситуация следующая:

• вопрос — когда ЕЦБ закончит выкупать госбумаги и предоставлять ликвидность? Ведь ресурсы не бесконечны.
• вопрос — как долго ЕЦБ будет держать гособлигации на своем балансе (выкуплено их было более чем на 200 млрд евро за полгода)
• рост слабый, в ряде экономик евро маячит рецессия
• вмешательство ЕЦБ в денежный рынок несколько снизило напряженность
• вероятно, что Германию все-таки ждет рецессия
• банковский сектор Франции завязан на южную европу
• в Голландии наблюдается резкое сокращение потребления
• в Ирландии замедляется экспорт
• с Грецией остаются непонятки. Вероятность выхода из еврозоны велика
• давление на Португалию сохраняется
• дела неплохи в Швеции и Норвегии

 
ключевой вопрос — ВРЕМЯ. Как высоко успеет подняться рынок к тому моменту, когда риски материализуются.

График 1. Доходности 10-летних бумаг Испании и Италии существенно упали. Греция стоит на месте.





( Читать дальше )

Просматривая Bloomberg, наткнулся на статью о том (перевел частично), что китайские потребители во время праздования лунного нового года особо не спешили тратить деньги.

Лунный Новый год, как День благодарения и Рождество в США, является одним из самых «продаваемых периодов» в Китае и некоторых частях Азии. Китайские потребители тратят больше дома, и на зарубежных местах отдыха, таких как Гонконг и Макао. В этом году праздник был продлен с 23 января по 29 января и положил начало год дракона.
 
Праздничные продажи на материке выросли на 16 процентов до 470 миллиардов юаней ($ 75 млрд), самыми медленными темпами с 2009 года и на 3% ниже, чем в прошлом году. Все это подтверждает разговоры о том, что Китай перестает быть застрахованным от глобальных экономических проблем и замедление мировой экономики бьет и по китайским потребителям, которые в этом году скорее всего будут увеличивать свои расходы более медленными темпами, чем в 2011 году.

«Это действительно дает некоторую настороженность по розничным настроениям, т.к. период новогодних праздников является одним из самых оживленных торговых сезонов», сказал Фиби Цзэ, аналитик Barclays Capital Asia Ltd.

Потом нашел вот такую статью по китайской проблематике (отсюда):

Пока экономисты спорят, мягкая или жесткая посадка ждет экономику Китая, уже появляются доказательства ее охлаждения. Вопрос в том, превратится ли это охлаждение в заморозку. По итогам IV квартала 2011 г. ВВП КНР упал ниже 9%. Прогнозы по экономическому росту не утешают: эксперты видят всего 7% в конце текущего года. 2% с ВВП «срежет» дальнейшая стагнация раздутого рынка недвижимости Китая.

( Читать дальше )

Толковая аналитика про Китай на http://blogberg.ru/blog/37122.html 
 
 
Для того, чтобы рост китайской экономики продолжился, стране придется отойти от модели, которая служила ей так хорошо
Всего 20 лет назад Китай был далек от того, чтобы быть глобальной супердержавой. После того, как протесты на площади Тянь-ань-Мынь привели к резне в 1989, его экономические реформы были под угрозой со стороны консерваторов, а сам он мог столкнуться с международной изоляцией. Затем в 1992 году ныне покойный Дэн Сяопин начал проводить реформы. И это стало весьма ловким ходом человека, который, по сути, и создал современный Китай. С тех пор экономика страны продолжала расти и развиваться.

По сравнению со сложными временами, которые недавно пережили развитые страны, прогресс Китая был неослабным. Тем не менее, в китайском обществе все же нарастает протест. Примером тому могут служить беспорядки в деревне Укань провинции Гуандун, одной из тех, что в свое время посещал Сяопин, этнический конфликт в тибетских областях провинции Сычуань, растущие опасения обвала цен на жилье. Все это события являются признаком центробежной силы, сильно усложняющей задачу Коммунистической партии.

( Читать дальше )

Россию ждет мощный приток капитала после выборов, заявил в Давосе гендиректор фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев. «Россия — один из немногих рынков, гарантирующих рост, а инвесторы ищут возможности для роста», — считает он.
Раем для инвесторов Россия станет благодаря хорошим макроэкономическим показателям — низкому уровню внешнего долга относительно ВВП и большому запасу золотовалютных резервов, цитирует Дмитриева «РБК daily».
Большие амбиции и у Минэкономразвития. В середине января глава департамента министерства Сергей Беляков заявил, что Россия планирует увеличить приток иностранных инвестиций с 51,9 до 70-75 млрд долларов.
«За десять лет хотим войти в топ-30 лучших стран по условиям для ведения бизнеса», — отмечал чиновник, несмотря на то что по итогам прошлого года чистый отток вырос в 2,5 раза по сравнению с 2010 годом, до 84,2 млрд долларов, а Россия занимает 120-е место среди 183 в рейтинге. 


( Читать дальше )

Это продолжение постов smart-lab.ru/blog/36053.php и smart-lab.ru/blog/36084.php

Придется начать с неприятного для меня момента. Я действительно ошибочно указал дату краха LB как 15.08.08, вместо правильной даты 15.09.08. Два моих оппонента это заметили. Большое им спасибо. Вот эти внимательные читатели: Nicknord  и Максим Воробьев. Максим Воробьев даже решил расширенно ответить на мой пост своим текстом smart-lab.ru/blog/36099.php, я его прокомментировал, кому интересно могут ознакомиться. Я в тексте эту дату исправил и решил оценить, что это меняет. Считаю необходимым изложить свои соображения по этому поводу. Так вот я пришел к выводу, что банкротство LB 15.09.08 (вместо 15.08.08) никак не меняет смысла моего поста (… Часть Вторая) и не противоречит ни одной из проанализированных причинно-следственных связей рассмотренных в нем. Ключевой датой атаки на LB по-прежнему остается 12.08.09 (три дня спустя после бойни в ЮО). Срок банкротства отсчитываемый с момента странного решения SEC, который меняется c недели на месяц (согласно изменениям), решающего значения не имеет. Все аргументы и ход мыслей остается в силе, но кое-что можно добавить.

( Читать дальше )

Прочитал интервью Дж. Сороса smart-lab.ru/blog/36077.php. Обещал прокомментировать. Хотел коротко — не получилось. Про третью часть о банкротстве LB помню, сегодня после обеда выложу как и обещал.
Теперь об интервью Сороса. Со многим согласен. Вообще-то тема большая, но попробую покороче:  Мне кажется, что если задаться вопросом: есть ли выход из этого медленно, но верно развивающегося кризиса?, то вроде не все так печально. Что делать предельно ясно:
1) как можно быстрее заключить фискальный договор, на максимально жестких условиях (об этом тоже писал отдельный пост);
2) стабилизировать рынки европейских долгов. Частично это уже сделано. Псевдо-евро-КУЕ потихоньку заработало, но без решения п.1 это лишь покупка времени.
Если пункты 1 и 2 будут реализованы, то долговой кризис будет закончен и можно приступать к стимулированию реального сектора и социальной сферы. В этом случае спасение финансовой системы можно будет считать окончательно завершенным. В США рынки уже полгода находятся в стабильном состоянии (легко пережили падение рейтинга и прогноза по нему). Осталось дождаться только Европу с их жуткими тормозами. После этого переходим к пункту 3.

( Читать дальше )

Продолжение поста smart-lab.ru/blog/36053.php

Итак что же я увидел на календаре. Грузинская агрессия в отношении Южной Осетии — 08.08.2008, отзыв решения SEC о коротких продажах — 12.08.2008, крах LB — 15.09.2008… Ух ты???? Да нет. Просто совпадение, подумал я. А если… И тут глянул на рынок нефти (Brent). Вот этот график



Вот это да. Падение со 140$ до 40$. Падение нефти началось в середине июля 2008 года, т.е меньше чем за месяц до начала конфликта в Южной Осетии. Опять совпадение? Или это атака на Россию в экономической плоскости. Ведь это уже было успешно реализовано в отношении СССР. Тут я подумал следующее: Понятно, что грузинская агрессия готовилась на деньги и при помощи США (все помнят визиты Буша к Пожирателю Галстуков, поставку вооружений, приезд американских военных инструкторов и экспертов перед 08.08.08). Очевидно было, что Россия ответит на эту агрессию и убийство своих миротворцев грузинам, тут подключается НАТО, и конфликт переходит уже в другую плоскость: Россия vs НАТО. Все так и произошло именно потому, что так и было задумано. Задумывать такое администрация Буша могла лишь с одной целью: свалить действующую российскую власть (это как задача-максимум). Но как мы увидим позже США очень серьезно подготовилась к этому конфликту и рассчитывали они именно на выполнение задачи-максимум. В России как раз сменился президент, и США рассчитывали на слабость Медведева, как необстрелянного политика (это тоже было принято в расчет, агрессия Грузии началась через 3 месяца после смены президента России, опять совпадение? А не слишком ли уже много?). Однако в России, как назло, (в отличие от СССР) была здоровая экономика. Для успеха военной операции нужна была поддержка. Так вот, тут становится ясно, что завал нефтяных цен и было тем оружием, на которое рассчитывал Буш. А ведь это оружие было уже успешно опробовано американцами при развале СССР. Тут я порылся в сети и нашел вот какой красивый график. Это тоже нефть (1970-2008)

( Читать дальше )