экономика сша

Денежный агрегат М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
М2 на 1 июля 119 094,7 млрд руб. 
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.

Инфляция в США 3%
Инфляция в России 9%
Доллар к рублю растёт, в среднем, на 5% в год за последние 20 лет.
Та валюта крепче, в которой долгосрочно инфляция ниже.
Скачал динамику М2 с сайта ФРС и с сайта ЦБ.
Построил графики в EXCEL.
Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раз

Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.
В России денежная масса М2 растёт в 3 раза быстрее, чем в США



Россия
За 12 мес. +14,7%
За 2024г +19% 
За 2023г +19%
С 1 1 2020г +130,5% 
До СВО, М2 росла на 10% в год.


США
За 12 мес. +4,5%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,5%


ВЫВОДЫ
Рост М2 в России замедляется.
Цель по инфляции 4% при текущих условиях

( Читать дальше )

Последняя статистика от местного бюро труда BLS за июль сигнализирует о заметном охлаждении рынка рабочей силы. Создано всего 73 тыс. новых рабочих мест, при прогнозе в 106 тыс. И это несмотря на эффект пересмотра предыдущих месяцев.

Особенно заметна слабость в частном секторе, где создано лишь 83 тыс. вакансий — существенно ниже ожиданий в 100 тыс. Для сравнения: в июне было всего 3 тыс., так что формально — улучшение, но в реальности цифры остаются вялые и далеко от доковидной нормы.

Ключевые показатели:

Nonfarm payrolls:+73 тыс. (прогноз: 106 тыс.)
Частный сектор:+83 тыс. (прогноз: 100 тыс.)
Безработица:4.2% (в июне — 4.1%, прогноз совпал)
Рост зарплат:+0.3% м/м и +3.9% г/г (в рамках прогноза)
Уровень участия в рабочей силе:62.2% (снижение с 62.3%)

Статистика BLS оказалась слабее даже предварительной оценки от ADP, где в частном секторе заявлялось +104 тыс. Это указывает на замедление в создании качественных рабочих мест — особенно в малом и среднем бизнесе.

( Читать дальше )

Приоритетный для Федеральной резервной системы индикатор основной инфляции продемонстрировал в июне одни из самых высоких темпов роста в этом году, в то время как потребительские расходы практически не увеличились, что подчеркивает различие позиций руководителей американского Центробанка в вопросе об изменении процентных ставок. 


Согласно опубликованным в четверг данным Министерства торговли, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE), не учитывающий продукты питания и энергоносители, увеличился в июне на 0.3% по сравнению с маем. В годовом же исчислении данный индекс вырос на 2.8%, что больше, чем в июне 2024 года и свидетельствует об ограниченном прогрессе в сдерживании инфляции за годовой период. 

Отчет также показал, что потребительские расходы с поправкой на инфляцию немного повысились в прошлом месяце после снижения в мае.

Эти цифры иллюстрируют противоречивые экономические тенденции, которые привели к разногласиям между представителями ФРС по поводу проведения монетарной политики.

( Читать дальше )

Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США

Прогноз 106000
Факт 76000.

ru.investing.com/economic-calendar/nonfarm-payrolls-227

Реальная денежная масса в США

Денежная масса в США по итогам июня составила без малого 22 трлн долларов (21,96 трлн). Это на 4,5% больше, чем годом ранее.

 

Цены за тот же период выросли на 2,7%.

Таким образом, рост реальной денежной массы (РДМ) за год составил 1,8%.

( Читать дальше )

Сегодня, 1 августа, истёк срок, установленный Трампом для заключения торговых сделок. С какими странами (блоками) Трамп успел заключить торговые сделки: Великобритания (установлена торговая пошлина 10%), ЕС (15%), Япония (15%), Южная Корея (15%), Индонезия (19%), Филиппины (19%) и Вьетнам (20%). И всё?

Нет, ещё временное торговое соглашение с Китаем, которое действует до 12 августа. Теперь всё.

Главное из списка новых пошлин Трампа:

• На товары из Канады установлена торговая пошлина 35% (Канада занимает 4-е место по объёму импорта в США в 2024 году (12,5% импорта США));
• Швейцария – 39%;
• Бразилия – 50% (отдельный указ Трампа);
• ЮАР – 30%;
• Индия – 25%;
• Не забыл Трамп и про Казахстан – 25%.

Всего в список попало более 60 стран. Из позитивного: в нём пока нет Мексики (2-е место, после ЕС, по объёму импорта в США в 2024 году (15,3% импорта США)), так как Трамп считает, что Мексика близка к соглашению.

( Читать дальше )

 

Друзья, привет!
Сегодня хочу поговорить об экономике и рынках США начала 1980-х и России в 2025г.
Кто не знает в начале 1980-х в США была бешенная инфляция из-за двойного нефтяного шока 1970-х и рекордная ключевая ставка. Ничего не напоминает?

Часть 1: США 1981–1982: Кризис, который стал поворотнойточкой.

1980/81 года: США задыхаются от инфляции, она доходит до 14-15%. Ставки взлетают до небес до (19,1%).
В России СЕГОДНЯ также разогналась инфляция из-за внешних факторов (СВО и санкции), об этом в главе 2.
Инфляция, %, г/г (синяя линия) и Ставка ФРС, % (красная линия):


( Читать дальше )

ВВП Китая за полгода – 5,3%. План правительства – 5%. Но есть проблемы!
– Тарифы;
– Недвижимость;
– Нет роста потребления.

 И важная дата! Соглашение с США 12 августа, ждём!

Подробности: 1-й и 2-й квартал – ВВП Китая уверенно растёт. Причем ВВП Китая – плюс 5,2% во втором квартале (аналитики дружно ждали 5,1%). Но 1-й квартал – 5,4%. В среднем полгода – 5,3%, что выше плана правительства Китая в 5% в этом году.

Лидеры:
—  Услуги +5,7%;
 — Сельское хозяйство +3,8% (было 3,5%);
 — Экспорт +5,8%;
 — Промпроизводство +6,8%.

Падение поставок в США во 2-м квартале – на 24%!!! Но аналогично вырос экспорт в Юго-Восточную Азию. Похоже, кто-то заранее, в ожидании новых тарифов, начал возить грузы через другие страны.

Устойчивость ВВП Китая – это, конечно, стимулирование экономики государством.  Программа развития инфраструктуры, программа помощи тяжелой промышленности – это хорошо, но долгосрочно может навредить.

( Читать дальше )

Вчера глава ФРС оставил ключевую ставку без изменений — на уровне 4.5%. Причина? Экономика начала замедляться. Об этом прямо сказал сам Пауэлл: «Рост экономической активности в первой половине года снизился».

Если вы читаете мои посты, то знаете — я уже давно писал, что рост ВВП США находится на нижней границе нормы: 1.5%–2.5% в год. Сейчас по факту — 2%. Это и есть тот минимальный уровень, при котором экономика как будто ещё «дышит», но всё слабее.

И это видно не только в ВВП. Один из самых недооценённых, но точных экономических индикаторов — грузоперевозки — продолжает снижаться с лета 2023 года. Кто возит меньше грузов — тот производит и потребляет меньше. Всё просто. 

💼 Что я делаю в такой ситуации?

 Я остаюсь в своей позиции: на 100% в облигациях. Сейчас — не время спекулировать на росте. Сейчас — время фиксировать доходность и сохранять капитал.  

📌 Следите за моими постами. В них — суть происходящего и честный взгляд без эмоций.

( Читать дальше )

Евро сталкивается с серьезной волной продаж в конце европейской – начале нью-йоркской сессии: попытка азиатского отката увязла у 1,1575, продавцы нацелены на 1,1450, а дневная динамика уже «в минусе» более чем на 0,5% от открытия. Это будет первая месячная просадка пары с декабря прошлого года — важный маркер сдвига макро‑баланса сил в пользу доллара:



Драйвер — не просто «сильная Америка», а сочетание признаков роста реального выпуска и умеренной дезинфляции. Первая оценка ВВП США за 2 кв. показала +3,0% в годовом пересчёте после ‑0,5% в 1 кв. и выше консенсуса 2,4%. При этом ценовые показатели сместились вниз по «широкой» метрике: дефлятор ВВП замедлился до 2,0% после 3,8% в 1 кв., тогда как базовый PCE ускорился до 2,5% кв/кв против ожиданий 2,4%. Динамика компонентов не менее важна, чем заголовок: по данным BEA, вклад в реальный рост пришёл из снижения импорта (технически повышает ВВП) и увеличения потребления, тогда как инвестиции и экспорт, наоборот, снизились. Сигнал двоякий: спрос домохозяйств устойчив, но корпоративная часть цикла осторожничает, а внешний сектор тормозит.

( Читать дальше )