цБ рф

В новом выпуске «Без плохих новостей» обсуждаем главное за неделю: решение ЦБ, раздел активов «Яндекса» и Ozon, обстановка на рынке IPO, и почему префы «Сургутнефтегаза» обновили исторические максимумы?

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. 

Главная тема выпуска — Влияние ставки ЦБ. 

Также поговорим о важных новостях недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.  

Главная тема

На этой неделе российский центральный банк оставил ключевую ставку без изменений. Она составляет 16%. При этом регулятор повысил оценку среднего диапазона ставки в этом году на 1%. Теперь при самом лучшем сценарии среднегодовой уровень составит 13,5%. Иными словами, теперь если в первом полугодии ставка будет 16, то среднее ее значение во втором должно быть 11. В каком-то смысле шансы на 10% остаются к декабрю, но они явно ухудшились.

Как отреагируют акции? Что изменится в облигациях и вкладах? Недвижимости? И новый прогноз ЦБ. Не без сюрпризов. Спойлер: не будет ключевой ни 10%, ни 11%, ни 12% к концу года. 

Но обо всем по порядку

Вчера ЦБ оставил ключевую ставку без изменения на уровне 16%. Это не было сюрпризом, 30 из 30 опрошенных РБК аналитиков имели такой прогноз и он сбылся. Мы, глядя на цифры фактической, ожидаемой, наблюдаемой инфляции (это не экспрессия, а действительно разные показатели), динамики доходности ОФЗ – считали, что уже можно снижать ставку, понимая что 30 из 30 не ошибаются, и ставка будет сохранена.

Получается, что не только ровное ушко не будет у зайца, но и прогнозы аналитиков о 10-12% к концу года маловероятны. Разве что 31 декабря ставку резко снизят: так и средняя будет высокой, и прогноз аналитиков на конец года сбудется.

Интересно, что прогноз меняется вслед за ключевой, а не наоборот. При этом, прогнозируемая инфляция стабильна везде: и в сентябрьском, и в октябрьском, и февральском. Это значит, цель по инфляции превыше всего

Самые важные биржевые новости, обзоры эмитентов, акций, облигаций и ещё масса полезного — в моем телеграм-канале.

Главное из пресс-конференции ЦБ по ключевой ставке

👉Про экономику

Рост российской экономики на 3,6% в прошлом году был выше, чем Банк России прогнозировал ранее. Вместе с высокой инфляцией это отражает дисбаланс: спрос на товары и услуги по-прежнему значительно больше, чем возможности расширять производство, пояснили в ЦБ. Главным ограничением для компаний остается дефицит кадров.

Вроде бы «ничего не предвещало беды»… Нет, не так))

Все ждали пятницу, так как сегодня кроме анонсированной порции отчетностей от эмитентов поднимался вопрос по ключевой ставке. Сложно было надеяться и ожидать её снижения, но, судя по реакции на сообщение пресс-службы ЦБ, такие ожидания имели место быть. В течение дня индекс Московской биржи показывал положительную динамику аккурат до 14:00, потом инвесторы пустились во все тяжкие, опустив индекс до 3242,48 пункта или на 📉-0,71%.

К вечеру пятницы индекс Московской биржи растерял весь накопленный за неделю потенциал, в сухом остатке эта неделя дала символический плюс в 📈+0,1 пункта. В процентах калькулятор отказывается считать.

Основной хэдлайнер дня Центробанк не стал менять ключевую ставку. Регулятор отметил снижение инфляции в сравнении с 4 кварталом, однако инфляционное давление остается высоким. Возвращение к нормативной 4% инфляции (прям как творожные 4% сырки с наполнителем) возможно только при продолжении жесткой ДКП. А это значит, что предприятиям с долгами легче функционировать в ближайшие пару месяцев не станет. Оставлю без изменения свой скоромный прогноз о 16% в ключе до июня 2024 года.

ЦБ РФ:

● Текущее инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, но остается высоким.
● Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг.
● Судить об устойчивости складывающихся дезинфляционных тенденций преждевременно.
● Согласно прогнозу Банка, c учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4.0–4.5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

cbr.ru