Блог им. MKrrr

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

Как отреагируют акции? Что изменится в облигациях и вкладах? Недвижимости? И новый прогноз ЦБ. Не без сюрпризов. Спойлер: не будет ключевой ни 10%, ни 11%, ни 12% к концу года. 

Но обо всем по порядку

Вчера ЦБ оставил ключевую ставку без изменения на уровне 16%. Это не было сюрпризом, 30 из 30 опрошенных РБК аналитиков имели такой прогноз и он сбылся. Мы, глядя на цифры фактической, ожидаемой, наблюдаемой инфляции (это не экспрессия, а действительно разные показатели), динамики доходности ОФЗ – считали, что уже можно снижать ставку, понимая что 30 из 30 не ошибаются, и ставка будет сохранена.

Получается, что не только ровное ушко не будет у зайца, но и прогнозы аналитиков о 10-12% к концу года маловероятны. Разве что 31 декабря ставку резко снизят: так и средняя будет высокой, и прогноз аналитиков на конец года сбудется.

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

Интересно, что прогноз меняется вслед за ключевой, а не наоборот. При этом, прогнозируемая инфляция стабильна везде: и в сентябрьском, и в октябрьском, и февральском. Это значит, цель по инфляции превыше всего

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

А это значит, что период высоких реальных ставок (КС минус инфляция) – надолго.

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

Что будет с...

… валютой?

Консенсус сходится в том, что до марта-апреля на валютном рынке будет спокойствие. А дальше – прогнозы вплоть до 100-110 рублей (Тинькофф, Альфа банк)

У Кот.Финанс нет четкого таргета по валюте, но мы уже начали присматривать валютные облигации. Это необходимо и для диверсификации, и с учетом ожидания долгосрочного снижения рубля.

А доллар тем временем обрадовался сохранению ставки

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

… недвижимостью?

Первичный рынок – под магией льготной ставки, там ценообразование совсем другое. Высокая ключевая ставка зеркально отражается в ипотечной и делает покупку в кредит почти невозможной. Остаются только покупатели с наличкой, которые прекрасно понимают снижение спроса и будут требовать скидку.

Снижение на вторичном рынке уже замечено статистикой.

… облигациями?

Индекс гос.облигаций расстроился, т.к. были ожидания более скорого снижения. При ключевой 16% ОФЗ давали 12-13%, что не позволяет считать это интересной инвестицией.

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

Корпоративные облигации почти не отреагировали, поскольку их доходности близки к ключевой. Тоже самое со вкладами — высокие ставки по ним будут дольше.

… с акциями?

А вам нужна дивидендная доходность 8%, когда безрисковые вклады и высоконадежные облигации дают 15%? Хуже всего будет перекредитованным компаниям: М.Видео, Сегежа, АФК Система? МТС. Причем, интересно, что МТС это самый рискованный актив – рынок его воспринимает как «тихую гавань», но это мина замедленного действия из-за огромного долга. А проблемы Сегежы и М.Видео – на виду. Более длительный период высоких ставок заставит компании дорого рефинансировать свои долги, и еще сильнее уходить в убыток.

А ухо у зайца уже не получится ровным

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

---

Читайте нас в телеграм-канале Кот.Финанс

Спасибо Smart-Lab ❤️

Последствия решения ЦБ: как отреагируют акции, облигации, недвижимость? И вспоминаем прогнозы

-------------------------------------------

❗Спонсор статьи — ⭐ MadeTask — сервис для выплат и работы с внештатными исполнителями по всему миру

★5
17 комментариев
20% еще будет, я ж говорил что не снизят
avatar
AlexW3, то, что ставку оставили 16 еще не значит, что поднимут до 20
avatar
Кот.Финанс, значит, что не хотят снижать, а до выборов не могут повышать
avatar
AlexW3, почему все триггерятся выборами?
avatar
Кот.Финанс, а чем еще? главная новость года
avatar
AlexW3, макроэкономикой, отчетами компаний например. глобальными ставками, глобальной инфляцией, динамикой покупательной способности доллара и других валют
avatar
Кот.Финанс, не мемно. современные проблемы требуют современных решений
avatar
Кот.Финанс, на вот про современные решения тебе
avatar
В Турции ставка 45%, так что есть куда расти. Вся Ж. еще впереди после выборов.
avatar
Tagtrader,

Друг, а почему надо именно на турцию ровняться?

avatar
Не будет 12-11-10)
Шибко однозначно.
Ждали 16% после 7,5%? Хм… не видел.
Вряд-ли.

Вангую будет и 12, и 11, и даже ....10 может в этом году)
Время рассудит.
avatar
Бланш,

В этом году имеется вижу, так как во всех стратегиях инвест домов были именно такие цели к концу года

avatar
Экономика РФ при такой демографии не может расти больше 1% в год без диких инвестиций и нескольких лет по их освоению. А высокий рост сразу вызывает дикую инфляцию из-за дефицита кадров. Так что я думаю заметно снижать ставку не будут пока не придушат рост экономики. Вообще я слабо верю, что можно загасить инфляцию ниже 4% без рецессии, хотя бы и очень короткой.
avatar
l l,

Похоже в рецессию мы и катимся

avatar
Имейте ввиду. После выборов будут большие рокировки во всех госструктурах. И особенно в экономических блоках. Так что возможно сразу после выборов многое поменяется, в том числе и ставка. Уберут льготные ипотеки и кредиты с поддержкой из бюджета, и все.
Александр Минин,

Тогда встанет стройка, если ее не ужесточат, а уберут

avatar
Что-то одно или ставка 20% или доллар по 110-120
avatar

теги блога Кот.Финанс

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн