хеджирование

      Допустим,  имеем портфель из опционов на RI.  Gamma – гамма портфеля. Если цена на RI изменяется на HedgSize, то дельта нашего портфеля изменяется на HedgSize*Gamma, при хеджирование в этой точке  получаем профит HedgSize*HedgSize* Gamma/2. Попробуем найти оптимальный размер HedgSize.
Для этого возьмём котировки RI с начала 2013 года и посчитаем какое количество раз  цена на RI изменилась на 100, 200, 300,….,3000 пунктов.
Допущения:

1. Цены движутся без гэпов.
2. Портфель хеджируем не чаще 1 раза в минуту.

Получим следующую таблицу:

    Так как при каждом хедже получаем профит HedgSize*HedgSize*Gamma/2, то за весь период профит будет Profit=Count*HedgSize*HedgSize*Gamma/2. Возьмем Gamma=0.01, тогда каждые 100 пунктов движения RI, дельта будет изменяться на 1, при хедже профит будет 50. Теперь можно посчитать профит за весь период (колонка Profit). Постоим график зависимости Profit от HedgSize.
 


( Читать дальше )

Азбука инвестора.

youtu.be/V_HxzA0cGvY

1. Типы торговых систем.

youtu.be/L2cg7jkJakQ

2. Системы следования за трендом.

youtu.be/QPZKjtpVsr4

3. Противотрендовые системы.

youtu.be/n4IauBZTcsw

4. Торговые системы.

youtu.be/xwQDIgmM-Qs

5. Управление капиталом и рисками.

youtu.be/aYcMW99KIOE

6. Свечи и различные индикаторы.

youtu.be/iHeXIKSncyA

7. Портфельные стратегии.

youtu.be/YkSBjc6bIzE

8. Фондовые индексы.

youtu.be/oTAqwugsU5c

9. Американские фондовые индексы.

youtu.be/wI_GdPKVbk8

10. Европейские фондовые индексы.

youtu.be/bSmFuwVH0Mo

11. Азиатские фондовые индексы.

youtu.be/Glymh1Oo0aM

12. Диверсификация и хеджирование на срочном рынке.

П.С.:
 РБК Азбука инвестора.
 В ролях: Марианна Минскер, Андрей Сапунов и др.
 «Основы инвестирования» — высокоинформативные 5 минутные выпуски для биржевых трейдеров и инвесторов.
 Как говорили китайцы «Один рисунок много ценнее тысячи слов». Что уж говорить о видео!
 Стоит отдать должное телеканалу РБК, за их образовательные телепрограммы.
 Втиснуть столько информации в пятиминутный формат! По делу и без излишеств.

В лучшем качестве видео можно найти тут

никогда ими не торговал, поэтому, пожалуйста, не надо делать из меня Джордано Бруно, просто, по возможности, дайте конструктивные ответы.

1. в чем смысл хеджироваться с помощью опционов? как я понимаю, технически покупается определенный актив, и потом кол на такую же сумму. получается риск ограничем страйком кола, если цена идет вниз, а прибыль ограничена только временем, если цена растет. так почему бы сразу не купить путов? ведь их можно купить на большую сумму, а значит и возможность заработать больше. риск хоть и растет, но, все равно строго ограничен.
2. возможно ли исполнить или продать опцион до экспирации? или его после покупки дежрать надо до конца?
3. посоветуйте хорошую литературу по теме.

только не надо в меня какашками метать) 

Не совсем понятно, будет ли дальнейший провал на рынке, поэтому решил взять деньги со стола так сказать.

На всякий случай, вот эти позы (прибыльные) попытался захеджить:

SBER ([email protected]) http://smart-lab.ru/blog/101945.php
SNGSP ([email protected]) http://smart-lab.ru/blog/102255.php

GAZP ([email protected]) хеджить не стал, понаблюдаю еще немного за ним.

Теперь, что я сделал. На фьючах этих бумажек открыл противоположную позу.

Картинку по сберу сделать не успел, скажу только, что купил 10 лотов по 9800.

По сургуту купил 10 лотов по 20000.



Хотелось бы узнать, как профы поступают в похожей ситуации. Может быть есть более эффективный (дешевый) вариант хеджа.

Чем лучше хеджировать акции/фьючерсы Сбербанка, помимо опционов, для торговли внутри дня?

Заранее благодарен. 

Добрый день!

Думаю, что ни для кого секретом не является тот факт, что управление позицией — краеугольный камень в получении профита на опционах. В этом посте хотелось бы затронуть вопрос хеджирования. Вижу, что некоторые трейдеры хеджируются при достижении определенных точек БА, некоторые выравнивают дельту по рыночной улыбке, некоторые строят собственные улыбки и хеджируются по ним. Не буду глубоко лезть в смысл построения собственных улыбок, а также модернизации методик расчета дельты. Безусловно, это полезная вещь, которая дает некоторое представление о текущем положении дел. Но, с другой стороны, как ни крути, а все учесть в формуле просто невозможно. Придет какой-то Вася Пупкин на рынок и «прогнет» улыбку так, что все математические системы покажут арбитраж. А Вася возьмет и не уйдет с рынка до экспиры, сохранив «арбитраж» :) Пример, конечно, чисто теоретический, но, я считаю, показательный.

К примеру, мы строим стреддл на центральном страйке и держим его до экспиры. Хеджируемся фьючом (я знаю, что это не оптимальный метод управления данной позой, но для примера пойдет). Если мы будем хеджироваться по расчетной дельте (не важно по какой моделе она посчитана), то в хэдж будет «зашиты» ошибки вычисления. ошибки модели и просто шум. С другой стороны, если я удерживаю позицию до экспирации, то зачем мне смотреть на временной профиль вообще? Имеет смысл смотреть на профиль на момент экспирации. Он никак не зависит от текущей волы, от времени, от Васи Пупкина, наконец. Кроме того, лично я не считаю комфортной ситуацию, когда в моменте я имею нулевую дельту, а точки безубытка слева на полстрайка от текущего значения цены, а справа на 1,5-2.

( Читать дальше )

Решил  провести небольшой  опрос . Как захеждировать риск похмелья ?
Варинты  :
1  Лонг аптеки
2 Шорт  аптеки 
3 Лонг русгидро(канализации)
4 Лонг(шорт?) дикси  магнита  и  тд

Не стреляйте  в  пианиста......:)

Я слышал, что многие говорят о хеджировании на российском рынке в основном это лонг на споте и хэдж в виде шорта на индекс на фортс. Я в этом году открыл для себя парную торговлю — искать пары и торговать их очень интересная тема. Парная торговля тоже своего рода торговля с хеджем. Приведу пример в этом году я торговал пару — шорт Ri лонг серебро — в итоге +9% от портфеля только на этой паре. Есть еще одна спорная пара в моем портфеле шорт сбер лонг газпром, но вес шорта 1,5 — пока плюсовая пара. Я хочу предложить Тимофею сделать отдельную закладку — торговля с хеджем — и там проводить голосование и обсуждение как можно захеджироваться или какие пары можно выбирать с какими висами. Чем не инвест предложения. Я сейчас рассматриваю пары, но иметентов еще точно не выбрал в процессе — лонг нефтянка шорт металургия. Вообщем такое предложение.

P.S. Сам живу трейденгом уже 2 года — другого дохода нет. Хотя на рынке с 2004 года и за это время слил 3 счета в ноль в основном в 2008 году. И если бы знал о парной торговле не слил бы тогда эти счета. Век живи — век учись.

Долгосрочный вклад в надежном банке. Было очень неприятно в мае 2012, когда он обесценился к доллару почти на 20%. Что посоветуете, господа?

Хеджируем портфель при помощи фьючерса на ОФЗ. Сегодня в «Ведомостях» вышла колонка Романа Сульжика, управляющего директора по срочному рынку МБ.

Российский спотовый рынок государственного долга по объемам и количеству участников уже давно сопоставим с мировыми ведущими площадками. Согласно статистике, среднедневной объем торгов теми же казначейскими облигациями США (аналог отечественных ОФЗ) в III квартале 2012 г. в США достиг $510 млрд при объеме рынка $11 трлн. Даже по сравнению с этой, казалось бы, заоблачной цифрой рынок российских ОФЗ выглядит довольно уверенно: объем рынка государственных облигаций за последние два года вырос на 60% и превышает 3,2 трлн руб. При этом ежедневно на биржевых торгах заключается сделок с ОФЗ более чем на 18 млрд руб.
 
Львиная доля объема государственных обязательств, порядка $90 млрд, находится на балансе отечественных банков и инвестдомов. Однако, как и с любым другим финансовым инструментом, рано или поздно встает вопрос управления рисками, которым подвержены даже такие сверхнадежные бумаги, как ОФЗ.


( Читать дальше )