фондовый рынок

Давным давно я был яростным адептом технического анализа, строил уровни, рисовал трендовые и во всеуслышание кричал что-то невнятное про двойное дно.

Спустя время, после знакомства с огромным количеством финансовой литературы, я поменял свое мнение. Технические анализ я сменил на… Нет, не на фундаментальный. Я сменил его на собственное видение происходящего.

Стоимостное инвестирование, моментум, качество, недвижимость, пассивные инвестиции и прочие проверенные годами способы, действительно эффективны, но не у всех есть достаточное количество времени, чтобы эту эффективность ощутить.

Большинство людей хочет получить ощутимую прибавку к капиталу в течение первого года. Взгляните на график S&P500. Июль 1998-го и Октябрь 2011. Одна и та же цена. Купили актив, спустя 13 лет цена на него не изменилась, а с учетом инфляции ваши деньги вообще обесценились.

Для людей, которые рассматривают инвестиции не как дело жизни, а как копилку и хороший бонус к пенсии, ловите величайший финансовый инсайд — вложите свои средства в индексный фонд и докупайтесь на просадках. Обгоните 90% хэдж-фондов лет через 20-30 (через 13, как мы выяснили, не всегда получается).

( Читать дальше )

В этом видео Вы узнаете:

э❓ мой инвестиционный портфель
💲 Покупка акций 💵 Продажа акций
📊 Обвал фондового рынка
🚹Пишите комментарии и ставьте лайки:)

В конце месяца и квартала, теоретические оценки Goldman, основанные на модели, предполагают чистую покупку акций США на сумму 14 миллиардов долларов американскими пенсионными фондами с учетом изменений в акциях и облигациях в течение месяца и квартала. Как это складывается в сравнении с историей? По словам Джиллиан Худ из Goldman, этот показатель находится на 36-м процентиле среди всех оценок покупки и продажи в абсолютной долларовой стоимости за последние три года. В абсолютном выражении это ниже трехлетней средней абсолютной долларовой стоимости акций на сумму 26 млрд долларов, подлежащих ребалансировке.
Затем график показывает, что в течение месяца индикативная волатильность пенсионных фондов увеличивается месяц за месяцем.

( Читать дальше )

Последний раз мы писали о Roku весной, 24 мая 2021 года. Стоимость акций колебалась в районе 330 долларов за штуку. По сути, мы думали, что даже это слишком высокая цена. Однако беглый взгляд на недельный график компании убедил нас в том, что «пузырь Roku может продолжать раздуваться». Но не до бесконечности. Ожидаемое ралли должно было соответствовать позиции (5) в рамках пятиволновой импульсной модели. Ожидалось, что волна (5) превысит вершину волны (3), что сделает вероятными цели в области $ 500 за акцию. Взгляните ниже.
С другой стороны, теория волн Эллиотта утверждает, что трехволновая коррекция следует за каждым импульсом. Кроме того, коррекции обычно стирают все достижения, достигнутые во время пятой волны. Таким образом, вместо того, чтобы рассматривать новый максимум как признак возобновления восходящего тренда, мы предупредили, что «падение ~ 40% до области поддержки волны (4) около 300 долларов имеет смысл». Четыре месяца спустя обновленный график ниже показывает, как все прошло.

( Читать дальше )

В этом видео Вы узнаете:

❓ Банкротство Evergrande
💲 Новости Китая
💵 Будет ли финансовый кризис?
📊 Что делать в этом случае инвесторам
🚹Пишите комментарии и ставьте лайки:)

По мере того, как 2020 год подошел к концу, волновые модели предвидели «грядущее» в GS. Подсказка: это должен был быть «хорошим годом» для быков. В марте этого года группа из 13 сотрудников первого года обучения Goldman Sachs объединилась и «восстала» против того, что они назвали «непреодолимым» уровнем работы, включая 98-часовую неделю, «сокрушительную рабочую нагрузку» и невероятно сжатые сроки.
Недавно агентство Bloomberg от 22 сентября охарактеризовало организованное движение против условий труда в одном из крупнейших финансовых институтов мира как «самое близкое, что современная Уолл-стрит когда-либо имела к восстанию пролетариата изнутри». Но в то время как восстание против Goldman происходило с внутренними настроениями, ведущими к новым глубинам недовольства, этот график акций Goldman Sachs (тикер GS) показывает, что среди инвесторов происходило противоположное, поддерживающее Goldman UP RISING. В период с января по август GS более чем удвоилась в цене до самого высокого уровня за 22-летнюю историю с момента IPO.

( Читать дальше )

Когда в 1947 году Индия добилась независимости от Великобритании, она ввела централизованное экономическое планирование. Выбор политики дирижизма соответствовал социономической гипотезе, учитывая, что цены на акции не достигли чистого роста с 1920 по 1977 год, как раз перед запуском Sensex в 1979 году, согласно долгосрочному индексу индийских акций. В рамках этой длинной чистой боковой тенденции независимость Индии произошла как раз в середине падения на 61% с июля 1946 года по июнь 1949 года.
Учитывая негативные настроения того времени, новые политические лидеры Индии построили сильно протекционистскую экономическую систему, управляемую бюрократами и закрытую для внешнего мира. Она стала известна как лицензионная власть, система, в которой до 80 государственных учреждений должны были быть удовлетворены, прежде чем частные компании могли что-либо производить, и даже если бы лицензия была выдана, правительство все равно регулировало бы производство. По мере взлета бычьего рынка 1980-х сменяющие друг друга правительства приступили к либерализации экономики, но эти усилия в основном ограничивались технологическим сектором. Чтобы действительно встряхнуть систему, потребуется кризис: после коррекции вниз в 1991 году Индия столкнулась с кризисом платежного баланса, когда рупия упала по отношению к доллару США почти на 30% в этом году. В период кризиса и после него правительство ускорило отмену лицензионной власти, создало систему поощрения иностранных инвестиций и начало процесс приватизации публичных компаний посредством размещения акций на фондовом рынке. Политика невмешательства в жизнь сейчас набирала силу. Результатом стало ошеломляющее улучшение основных показателей Индии, которое стало особенно очевидным к концу бычьего движения вверх с 2003 по 2008 год. Например, в своей аналитической записке от октября 2007 года Организация экономического сотрудничества и развития отметила, что в Индии «Годовой рост ВВП на душу населения ускорился с 1¼ процента за три десятилетия после обретения независимости до 7½ процента в настоящее время», и что «ускоренный экономический рост помог сократить бедность, которая начала сокращаться в абсолютном выражении». Самую высокую оценку организация удостоила «секторов инфраструктуры, открытых для конкуренции, таких как телекоммуникации и гражданская авиация, [где] частный сектор оказался чрезвычайно эффективным, а рост был феноменальным».

Этот успех, казалось, застопорился в течение нескольких лет после мирового финансового кризиса, но к всеобщим выборам 2014 года стало ясно, что был достигнут политический консенсус лидеров трех ведущих политических кругов в пользу снижения экономической роли государства. Похоже, что все партии согласились с необходимостью экономической либерализации. Отмечая консенсус, 1 марта 2014 г. журнал Economist задался вопросом: «Не прячется ли призрак Маргарет Тэтчер в индийской политике?». В конце концов, индийские избиратели выбрали из трех наибольшего сторонника бизнеса, Нарендру Моди, который ускорил усилия по либерализации, поскольку бычий рынок третьей волны пошел полным ходом. За последние пять лет правительство упростило процесс объявления несостоятельности и банкротства; упростило систему налогообложения товаров и услуг; понизила корпоративные налоги; провело мучительные реформы по либерализации сельскохозяйственного сектора; отобрало четыре государственных банка для приватизации; и совсем недавно, в августе 2021 года, объявило, что в течение четырех лет будут монетизированы государственные активы на сумму 81 миллиард долларов. Общее впечатление таково, что правительство серьезно относится к реформам сейчас на последних этапах волны III роста, как и на последних этапах волны роста в начале 1990-х годов.

Как и в начале 1990-х, государство выходит из экономики, потому что у него нет другого выхода. Это потому, что государственные субсидии стали огромным бременем, и обществу необходимо создавать миллионы новых рабочих мест каждый год для растущего населения. Но отчаяние, движущее экономической либерализацией, в конечном итоге приведет к росту и благосостоянию — точно так же, как Китай испытал на себе бычий рынок, закончившийся в 2007 году. Фактически, недавняя приватизация в Индии кажется нам похожей на усилия Китая в 1990-х годах по снижению роли, которую государственные предприятия играли в экономике в разгар бычьей волны роста по Shanghai Composite. На данный момент мы сохраняем наш волновой прогноз для индийских акций, но относительно небольшое снижение в 2020 году и недавний сдвиг в сторону невмешательства в Индии могут фактически поддержать альтернативный подсчет, который предполагает, что Sensex теперь может расти.

Заключение

В соответствии с нашими социономическими наблюдениями о тенденциях позитивного и негативного социального настроения, недавние изменения в политике в Китае и Индии подтверждают наши волновые подсчеты для соответствующих фондовых рынков. Погрязший в медвежьем рынке Shanghai Composite, Китай атакует его самые успешные компании и отдельных лиц, таких как коррумпированные чиновники, успешные предприниматели и сверхбогатые знаменитости, в рамках кампании по перераспределению огромного богатства, накопленного этими людьми за предыдущие десятилетия. Напротив, поскольку индекс Nifty 50 достиг рекордных максимумов за последние годы, Индия предприняла шаги по снижению роли государства в экономике с целью создания благосостояния и увеличения занятости. Кроме того, наши волновые подсчеты показывают, что доминирующие тенденции настроения в каждой стране должны сохраняться как минимум еще несколько лет, что подразумевает продолжающееся разрушение богатства в Китае и продолжающееся создание богатства в Индии.

( Читать дальше )

Вы опасаетесь, что США движутся к дефляционному сценарию, подобному тому, через что прошла Япония? Если так, как говорится, «для этого есть ETF». Вот отрывок из статьи Bloomberg от 21 сентября, озаглавленной «Нэнси Дэвис переходит к дефляции в новом ETF после 3 миллиардов долларов»:

Нэнси Дэвис привлекла миллиарды в свой ETF для защиты от инфляции. Теперь она хочет повторить этот успех, сделав ставку на продукт с другой стороны. Ее фирма, Quadratic Capital Management LLC, запускает биржевой фонд Quadratic Deflation (тикер BNDD), говорится в заявлении во вторник. Новый продукт будет стремиться получить прибыль в экономической обстановке падающих цен, слабого роста и отрицательных долгосрочных процентных ставок. Как и ее давний брат с противоположным мандатом — ETF с квадратичной волатильностью процентной ставки и хеджированием инфляции (IVOL) — стратегия направлена ​​на достижение путем торговли сочетанием казначейских облигаций и опционов. «Некоторые инвесторы выразили обеспокоенность по поводу того, что США столкнутся с окружающей средой, аналогичной Японии, учитывая рост долга и рынок труда», — говорится в заявлении Дэвис, которая сама будет управлять новой стратегией. «Для инвесторов разумно иметь доступные инструменты, чтобы они были готовы к широкому спектру экономических результатов и условий». Рынки беспокоились об инфляции в течение нескольких месяцев из-за риска того, что ценовое давление может оказаться менее временным, чем ожидает Федеральная резервная система. Тем не менее, по мере того, как ключевые меры смягчения рефляции с многолетних максимумов, Quadratic делает ставку на то, что внимание инвесторов вернется к долгосрочным дефляционным силам в мире перед пандемией.

( Читать дальше )

Социономика предполагает, что волны позитивного социального настроения, которые создают крупные бычьи рынки, также порождают стремление к достижениям, что приводит к политике невмешательства (что означает меньшее вмешательство государства), более высокому экономическому неравенству и созданию богатства; аналогично, волны негативного социального настроения, которые создают крупные медвежьи рынки, также порождают недовольство достижениями, что приводит к политике дирижизма (что означает усиление государственного вмешательства), снижению экономического неравенства и разрушению богатства. В этом специальном разделе мы покажем, что основные политические и экономические сдвиги, которые произошли в Китае и Индии за последние десятилетия, согласуются с социономической гипотезой. Мы также обсудим, как недавние изменения в политике Китая и Индии поддерживают наши долгосрочные волновые оценки их фондовых рынков.

Первый график обновляет наши долгосрочные волновые данные для Shanghai Composite. Он включает в себя основанные на истории, предлагаемые волны за годы между началом Культурной революции в 1966 году и началом торговли на фондовом рынке в Китае в 1990 году. Чтобы рассчитать этот подсчет, мы рассмотрели основные изменения гонконгского индекса Hang Seng, который достиг рекордно низкого уровня в 1967 году, и другие глобальные индексы, а также ключевые события в истории Китая. Хотя коммунистическая революция в Китае 1946-1949 гг. не показана на графике, мы полагаем, что, как и культурная революция, она произошла во время большого медвежьего рынка, поскольку многие глобальные фондовые рынки закончили крупные медвежьи рынки в конце 1940-х годов.

( Читать дальше )