финрезультаты

Компания Intel понесла самый большой в своей истории квартальный убыток, но по-прежнему рассчитывает на восстановление рынка после резкого падения продаж персональных компьютеров, которое ударило по ее бизнесу.

Продажи упали до уровня, не наблюдавшегося с 2010 г. Однако доход за 1К23 в размере $11,7 млрд (-36 г/г) превысил оценки аналитиков, опрошенных FactSet.

Сокращение продаж привело к чистому убытку Intel в $2,76 млрд, уже второму квартальному минусу подряд и самому крупному в истории компании (ранее антирекорд принадлежал 4К17, когда был зафиксирован убыток в $687 млн). Intel при этом заявляет, что и в текущем квартале, скорее всего, понесет убыток.

Согласно данным компании, поставки персональных компьютеров на рынке США в 1К23 упали на 29% г/г, продлив спад, начавшийся в начале прошлого года. Как следствие, производство микросхем для ПК уменьшилось в деньгах на 38% г/г до $5,8 млрд, а продажи подразделения, занимающегося техникой для центров обработки данных, составили $3,7 млрд, снизившись на 39% г/г.

( Читать дальше )

FixPrice представила операционные и частичные финансовые данные по итогам 1 кв. 2023 года.

Выручка Группы в 1 квартале 2023 года выросла на 5,2% г/г и составила 65,9 млрд рублей на фоне роста розничной выручки на 4,9% и оптовой выручки на 7,6%. Скорр. EBITDA составила 11,4 млрд рублей. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 17,4%. Чистая прибыль за период составила 5,9 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли за отчетный период составила 8,9%.

Оцениваем результаты нейтрально. LFL продажи снизились на 5,1% г/г, что компания связывает с эффектом высокой базы прошлого года. При этом средний чек вырос на 4,1% г/г, а трафик сократился на 8,8%. Впрочем, речи об ухудшении перспектив компании нет: FixPrice продолжает расширять сеть как в России, так и за рубежом, а число лояльных клиентов увеличивается. По планам, компания может открыть в этом году 750 магазинов (+13%). В целом, считаем, что Fix Price имеет неплохие преимущества на рынке товаров с низкой фиксированной ценой.

«Промсвязьбанк»

Yandex продемонстрировал финансовые результаты по итогам 1 кв. 2023 года. Консолидированная выручка Yandex в 1 кв. 2023 года выросла в 1,54 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 163,3 млрд рублей. Показатель скорректированной EBITDA в отчетном периоде составил 12,8 млрд рублей, увеличившись в 9,8 раза, рентабельность по показателю — 7,8% против 1,2% годом ранее. Скорректированная прибыль в 1 кв. — 2,6 млрд рублей, что в 4,1 раза больше чем в прошлом году.

Оцениваем результаты, как позитивные. Компания Yandex продолжает расширяться, улучшая финансовый профиль по всем ключевым сегментам.  Основной вклад в выручку продолжают оказывать поисковые услуги (41% выручки), при этом заметно растет доля в выручке Яндекс Плюса (с 5,3% до 8,2%). Ощутимый рост показателя EBITDA был достигнут за счет единоразовой выплаты сотрудникам в 1 кв. 2022г. на фоне макроэкономической нестабильности. Рост чистой прибыли также последовал на фоне низкой базы прошлого года.

Мы считаем, что финансовые показатели Yandex продолжат рост и во 2 кв.

( Читать дальше )

Яндекс – Результаты за 1К23: еще один сильный квартал   

Совокупная выручка увеличилась на 54% г/г до 163.3 млрд руб. Общий скорректированный показатель EBITDA вырос до 12.8 млрд руб. с 1.2 млрд руб. в 1К22, рентабельность EBITDA — до 7.8% с 1.2%. Общая скорректированная чистая прибыль составила 2.6 млрд руб. против убытка в 8.1 млрд руб. в 1К22. Чистый долг (включая лизинговые обязательства) составил 6.9 млрд руб., а объем денежных средств и их эквивалентов — 119.4 млрд руб. Ключевой бизнес-сегмент Поиск и портал продолжил быстро развиваться (+54% г/г по выручке, +77% г/г по EBITDA). Показатели числа поездок и оборота (GMV) в сегменте сервисов мобильности также выросли на 22% г/г и 34% г/г соответственно. Хорошие темпы роста продемонстрировали фудтех (входит в O2O-сервисы, +71% по обороту) и онлайн-торговля (+67% по обороту). Число подписчиков Яндекс.Плюс составило 22.1 млн против 12.5 млн в 1К22 и 19.3 млн в 4К22.

Яндекс отчитался о высоких результатах за 1К23 — выручка и EBITDA превысили консенсус-прогноз Интерфакса на 9% и 23% соответственно.

( Читать дальше )

X5  Retail Group – Финансовые результаты за 1К23

Выручка группы увеличилась на 15.2% г/г до 696.4 млрд руб. (LfL-продажи: +6.5%, рост торговой площади: +7.9%), оба показателя соответствуют ранее опубликованной операционной отчетности. Валовая прибыль по МСБУ 17 выросла на 11.1% г/г до 164.9 млрд руб., при этом валовая рентабельность снизилась на 0.9 пп г/г до 23.7% вследствие более агрессивной ценовой политики в ключевом формате Пятерочка и активного развития формата жесткого дискаунтера Чижик.

Показатель EBITDA снизился на 5.4% г/г до 40.2 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 5.8% (-1.3 пп г/г) вследствие роста как себестоимости реализации (COGS, +16.6% г/г), так и коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG &A, +16.0% г/г). В последнем случае самым значительным фактором роста стало повышение расходов на персонал (+22.2% г/г) и оплату коммунальных услуг (+21.6% г/г).

Чистая прибыль выросла на 142.5% г/г до 12.2 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли составила 1.7% (+0.9 пп г/г) в результате сокращения расходов на амортизацию (D &A, -18.7% г/г), чистых финансовых расходов (-45.6% г/г), чистого убытка от курсовых разниц (-68.1% г/г) и расходов по налогу на прибыль (-17.7% г/г).

( Читать дальше )

Yandex отчитался за 1К23, существенно превзойдя ожидания по выручке и скорректированному показателю EBITDA. Выручка выросла на 54% г/г до 163 млрд руб., оказавшись на 9% выше оценки рынка; скорректированный показатель EBITDA увеличился в годовом сопоставлении в 10 раз до 13 млрд руб., опередив консенсус-прогноз на 23%. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 7,8%.

Выручка в сегменте «Поиск и портал» увеличилась на 54% г/г до 68 млрд руб. на фоне роста доли рынка, а скорректированная EBITDA сегмента составила 35 млрд руб. (+77% г/г). В сегменте «Электронная коммерция, райдтех и доставка» продажи выросли на 60% г/г до 88 млрд руб., убыток по скорректированной EBITDA составил 11 млрд руб. Что касается расходов, себестоимость продаж увеличилась на 52% г/г до 78 млрд руб., расходы на разработку продуктов — на 16% г/г до 22 млрд руб. (13,7% выручки).

Yandex продолжает впечатлять финансовыми результатами благодаря лидирующей позиции на российском рынке онлайн-рекламы и увеличению выручки от сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка».

( Читать дальше )

X5 Retail Group раскрыла финансовые результаты за 1К23 по МСФО; показатель EBITDA оказался на уровне консенсус-прогноза. Общие чистые продажи выросли на 15% г/г до 696 млрд руб., соответствуя ранее опубликованным операционным результатам.

Валовая прибыль по МСФО (IAS) 17 увеличилась на 11% г/г до 165 млрд руб., а рентабельность по данному показателю снизилась на 0,9 п. п. в годовом сопоставлении до 23,7%. EBITDA по МСФО (IAS) 17 потеряла 6% г/г, составив 40 млрд руб. (на уровне ожиданий рынка). Рентабельность по EBITDA уменьшилась на 1,2 п. п. в годовом сопоставлении до 5,7%. Снижение прибыльности в целом ожидалось и отражает активное расширение сети жестких дискаунтеров «Чижик».

Совокупный долг X5 на конец 1К23 составлял 247 млрд руб., из которых 60% приходилось на долгосрочный долг. Коэффициент чистый долг / EBITDA за 12 месяцев по МСФО (IAS) 17 составлял 1,1.

Представленные X5 Retail Group результаты оказались в целом на уровне ожиданий, поэтому мы оцениваем публикацию отчетности как нейтральный для котировок фактор. Некоторое ухудшение показателей прибыльности стало следствием стремления компании к увеличению рыночной доли и развития сети «Чижик», что мы считаем вполне обоснованной стратегией в сегодняшних условиях. По акциям эмитента подтверждаем рейтинг «Покупать».

Белов Константин

( Читать дальше )

Выручка кикшеринга по Группе выросла на 55% год к году, до 6,4 млрд рублей. EBITDA кикшеринга (исключая выручку от продаж самокатов и соответствующую себестоимость) составила 3,3 млрд рублей, рост 24% год к году. Рентабельность по EBITDA кикшеринга составила 51%, снизившись на 13 п.п. Скорректированная чистая прибыль составила 1,4 млрд рублей, снизившись на 22% г/г. Чистый долг на конец 2022 года составил 3,5 млрд рублей, при этом соотношение чистого долга к показателю EBITDA за последние 12 месяцев составило 1,1x.

Результаты компании оцениваем позитивно в части роста операционных показателей и выручки с EBITDA. Однако из-за наращивания расходов рентабельность EBITDA и чистая прибыль сократились, но не критично. Увеличение долговой нагрузки умеренное, соотношение чистого долга/EBITDA невелико для компании роста. Ранее Whoosh уже публиковала операционные результаты, на основе которых можно было предположить, что финансовые результаты станут рекордными для компании. Компания двукратно увеличила флот и эффективно расширяет бизнес в новые города, что отразилось на росте количества поездок в 2,1 раза. Доля рынка по поездкам в РФ у компании сохраняется на уровне 51%.

( Читать дальше )

Whoosh представила хорошие результаты за 2022 по МСФО

В 2022 выручка от аренды электросамокатов выросла в 1.5 раза г/г до 6.4 млрд руб. вследствие увеличения числа поездок более чем вдвое с 26 млн до 56 млн. Показатель EBITDA вырос в 1.2 раза до 3.3 млрд руб., при этом рентабельность EBITDA сократилась на 13 пп до 51%. Чистая прибыль за период снизилась до 822 млн руб. (-54% г/г) из-за увеличения себестоимости продаж в 2.5 раза г/г, а также роста затрат, связанных с проведением IPO в декабре прошлого года. С учетом опционной программы чистая прибыль составила 1.4 млрд руб., и будет учитываться, в частности, при принятии решения осенью о выплате дивидендов. Чистый долг компании вырос на 53% г/г до 3.5 млрд руб., однако соотношение чистый долг / EBITDA осталось на комфортном уровне 1.1x против 0.9x на конец 2021.

Whoosh продемонстрировала хорошие финансовые результаты за 2022 в результате продолжающегося роста рынка и доли поездок по транспортному сценарию (к определенному пункту назначения).

( Читать дальше )

Whoosh опубликовала результаты за 2022 год и провела онлайн-звонок для инвесторов. Результаты за год (выручка +55% г/г, маржа EBITDA – 51%) не принесли сюрпризов по сравнению с показателями за 9М22, учитывая «низкий сезон» в 4 квартале. Whoosh сохраняет лидерство на рынке — доля по выручке в 2022 г. составила 48%. Менеджмент отметил хороший старт нового сезона аренды самокатов (ряд показателей превысил ожидания), количество городов присутствия увеличилось с 40 в 2022 г. до 50 в апреле.

Компания ожидает стабилизации показателя среднего чека в текущем году и сохраняет консервативную оценку маржи EBITDA до 50%. График корпоративных событий включает публикацию отчетности за 1П23 в июле-августе и рекомендацию по выплате дивидендов в октябре. В целом заявления менеджмента произвели благоприятное впечатление. При этом мы полагаем, что ожидания хороших перспектив рост бизнеса в 2023 г. в целом уже отражены в котировках акций компании.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )