торговля спредами

Ростовщическая модель против технологического роста. Почему мы видим беспрецедентную возможность на российском рынке.

Введение
Российский фондовый рынок переживает уникальный момент. Пока большинство инвесторов следуют за дивидендным потоком в голубые фишки, мы видим формирование идеальной возможности для парного трейда — стратегии, позволяющей заработать на дивергенции двух связанных активов. Наш выбор: короткая позиция по Сберу (SBER) и длинная позиция по Совкомфлоту FLOT  или «МКБ» ПАО (СВОМ). Объясняем, почему эта связка может принести сверхдоходность в ближайшие кварталы.

---

Часть 1: Почему SBER — исчерпавший потенциал титан

1. Пик процентного цикла
Главный драйвер рекордной прибыли Сбера — исторически высокая ключевая ставка ЦБ — иссякает. ЦБ РФ вступил в цикл мягкого монетарного смягчения. Каждое следующее снижение ставки будет напрямую бить по чистой процентной марже банка — основному источнику его доходов. Рынок еще не до конца оценил этот риск в цене акций.

( Читать дальше )

Аннотация: В статье рассматривается практическая реализация стратегии парного трейдинга на акциях ММВБ. Предлагается методика выбора активов, алгоритм торговли и система управления рисками, позволяющая получать стабильную доходность при минимальной рыночной экспозиции.

---

1. Введение в парный трейдинг

Парный трейдинг (pairs trading) — рычно-нейтральная стратегия, основанная на торговле двумя статистически связанными активами. Суть стратегии:

• Открытие длинной позиции в недооцененной бумаге

• Одновременное открытие короткой позиции в переоцененной бумаге

• Извлечение прибыли из реверсии к среднему значению спреда

Преимущества для ММВБ:

• Снижение волатильности портфеля

• Независимость от общего направления рынка

• Возможность использования кредитного плеча

---

2. Методика отбора пар

2.1. Критерии корреляции:

• Минимальный коэффициент корреляции Пирсона: 0.7 за 200 торговых дней

• Отраслевая принадлежность: предпочтительны пары из одного сектора

( Читать дальше )

Акции и облигации — так выглядит портфель среднестатистического инвестора. И если при пассивном управлении доля инструмента в портфеле ограничена возрастом инвестора илиинвестиционным горизонтом, то при активном управлении доля может варьироваться в зависимости от состояния рынка. Некоторые  инвесторы включают в портфель золото, как актив, который не совпадает по циклам с первыми двумя.

В отличие от пассивного инвестора, активный может включать в портфель огромное разнообразие инструментов, которые не совпадают по циклам с первыми тремя. Сегодня представлю один из них — SPY/GLD. 

Как видно данный спред как и любые другие финансовыми инструменты изменяется трендами, а значит его можно использовать или для ответа на вопрос «Что покупать и когда?» или как ставку на один инструмент против другого.


Не буду сегодня акцентировать внимание читателя на

( Читать дальше )

Приветствую всех!

Представляю новую программу SynAdapter  (адаптер синтетик) — невероятно удобная и простая в использовании программа, имеющая широкий спектр функций работы как с историческими данными, так и в режиме реального времени. Пограмма, получая котировки по отдельным инструментам, строит в реальном времени любые спреды и корзины бумаг (синтетические инструменты) и выводит получившийся ценовой ряд в популярные программы технического анализа (Omega Research, Multicharts, WealthLab, Metastock).
Поставщиком данных для программы SynAdapter может быть:

• любой терминал, поддерживающий вывод по DDE (Dynamic Data Exchange), в том числе QUIK, MetaTrader и другие);
• терминал CQG Trader;
• любой источник ODBC c таблицей тиковых данных (добаляется по запросу);
• текстовый файл с тиковыми либо минутными данными для конвертации в программы теханализа.

Программный продукт позволяет формировать корзины инструментов (в том числе и спреды) и в режиме реального времени отслеживать их стоимость.

( Читать дальше )

Анализ последней недели S&P vs. CL. На данных графиках, цена нефти выражена в ценах S&P в процентном изменении.
Я не стал отображать объем по нефти чтобы не засорять график — указаны места где он образуется (свыше 200лот по тикам)

 


Читать далее