Аналитики Т-Инвестиций выпустили стратегию на 2025 год. Рассказываем, какие активы могут стать лучшим новогодним подарком.
Уходящий 2024 год выдался трудным для инвесторов и принес коррекцию практически во всех классах активов, за исключением золота и валюты. Это создало хорошую почву для роста рынков в 2025 году. На наш взгляд, вырастут как корпоративные облигации с ОФЗ, так и акции. Под вопросом только рост рынка недвижимости.
Что будет дальше?
Текущий уровень в 21% станет пиком цикла ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. В первом квартале 2025-го регулятор может занять выжидательную позицию для оценки эффекта уже реализованного ужесточения. А значительное торможение кредитования и продолжение охлаждения экономики должны подготовить почву для разворота монетарной политики во втором квартале. С учетом рекордного уровня ставок их снижение может происходить быстро.
Каковы наши ключевые прогнозы
Аналитики Альфа-Инвестиций представили инвестиционную стратегию на 2025 год. В ней они делятся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказывают об актуальных трендах и выделяют наиболее привлекательные активы. В этом материале — наш взгляд на рынок золота.
Это был лучший год для инвестиций в золото за целое десятилетие. С января по декабрь металл суммарно подорожал почти на 30% в долларах и более чем на 45% в рублях. Что с ним будет в следующем 2025 году?
Американская ФРС снижает ключевую ставку с осени 2024 года. Вслед за ней снижаются доходности самых надёжных долларовых инструментов — облигаций Минфина США. И это заставляет инвесторов искать альтернативу.
На конец 2024 года при ключевой ставке 4,5% ставки по 10-летним облигациям США колеблются около этого же уровня. Согласно консенсусу, к декабрю 2025 года они упадут в район 3,75–4% при инфляции не ниже 2%.
При любых сценариях — рост дефицита бюджета США, торговые войны с другими странами, ускорение роста экономики — доллар ожидаемо будет слабеть против мировой корзины, и золото на этом фоне выглядит оптимальной защитой.
Ну что- тоже поделюсь
У меня порядка 15% портфеля в фондах денежного рынка. Порядка 10- в золоте. Ещё порядка 15- в облигах
Была у меня при индексе ниже 2400 идея- не перейти ли из денежного рынка и золота. Поставив стоп лос на случай ставки. Но не сделал. Подумал-а вдруг будет как не так давно в этом году когда ставка была воспринята в плюс (и развернула rgbi), а вот коментарий повернул в другую сторону. Решил дождаться комментария. Во время объявление ставки я тупо спал лёжа в больничке. Проснулся. Посмотрел на движение. Открыл небольшую спек позицию через фьючи. Ну и счёт основной прирос существенно. Но гложит меня тот факт, что уйди в 100% акций это существенно было бы больше в разы. Даже если бы уходил без плеча. Но не пошел это т к СВО идёт. Инфляция высокая. Фундаментально то ситуация не сказать что радует. Была бы ставка 25% порадовала бы больше т к можно предположить было бы, что с довольно высокой вероятностью вершина. И можно наконец идти в 238 офз и акции.
Аналитики Альфа-Инвестиций представили инвестиционную стратегию на 2025 год. В ней они делятся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказывают об актуальных трендах и выделяют наиболее привлекательные активы. В этом материале — наш взгляд на рынок облигаций.
Аналитики Т-Инвестиций представили стратегию на 2025 год, отмечая, что уходящий 2024 год был трудным для инвесторов, за исключением золота и валюты. Ожидается рост корпоративных облигаций и акций, тогда как рынок недвижимости остается под вопросом. Уровень в 21% станет пиком ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, и в первом квартале 2025 года регулятор может занять выжидательную позицию. Во втором квартале возможно смягчение монетарной политики на фоне рекордных ставок и охлаждения экономики.
Каковы наши ключевые прогнозы:
• ВВП России по итогам 2024 года — 4%, в 2025-м — 0,6%.
• Инфляция — 9,8% на конец 2024-го, на конец 2025-го — 6%.
• Курс валют — 13,7—14,5 руб/юань, 99—106 руб/долл.
• Индекс Мосбиржи — 3 300 пунктов на конец 2025 года. При этом индекс может принести инвесторам еще и дивидендную доходность в размере 10% за год.
Форвардный мультипликатор P/E индекса Мосбиржи достиг минимума за 15 лет, ниже только после начала СВО, что указывает на сильную недооценку российских акций. Для достижения средних значений мультипликатор должен удвоиться, что приведет к значительному росту акций.
В инвестиционной стратегии на 2025 год аналитики Альфа-Инвестиций делятся прогнозами для российской экономики и отдельных отраслей, рассказывают об актуальных трендах и выделяют наиболее привлекательные активы. В этом материале наш взгляд на рынок акций в следующем году.