ставка ФРС

«Федеральная резервная система снизила ставку, но должна еще больше снизить и, самое главное, привести в соответствие с другими странами / конкурентами. Мы не играем на ровном поле. Несправедливо по отношению к США. Наконец-то пришло время Федеральному резерву ЛИДИРОВАТЬ. Больше смягчения и снижения ставок!» — написал Трамп в своём твиттере.

Завтра в 15.00мск. начнётся телеконференция минфинов стран G7 для обсуждения координаций усилий по ликвидации ущерба от эпидемии коронавируса. 
Это означает, что ставка ФРС не будет снижена как минимум до 16.00мск (если вообще будет снижена до заседания ФРС 18 марта).
Рынки будут ждать результат совещания и волатильность снизится до оглашения решения на рынках.

28.02.2020 22:50 

В Bank of America ожидают, что последствия коронавируса вызовут замедление мирового роста до самых слабых темпов с 2009 года.

Банк понизил свой прогноз роста мирового ВВП до 2,8% против 3,1% ранее. Теперь он также ожидает, что в этом году экономика Китая замедлится до 5,2% против 5,6% ранее. 

Если эти прогнозы оправдаются, что это будет самый медленный рост для Китая более чем за три десятилетия.

«Затянувшиеся перебои в Китае повредят мировым логистическим цепочкам. Слабый туристический поток будет еще одним сдерживающим фактором для Азии. Ограниченные вспышки, аналогичные ситуации в Италии, возможны во многих странах, что приведет к дальнейшим карантинам и к снижению доверия», — говорят в банке.

В BofA ожидают понижения ставок центральными банками уже в следующем месяце. 

Продажи на рынках могут завершиться через несколько недель, если регуляторы вмешаются в ситуацию, говорят аналитики.

Bank of America ожидает, что ФРС понизит свою ключевую процентную ставку на 25 б.п. или 50 б.п. на мартовском заседании. В совокупности с налогово-бюджетным стимулированием в Китае и возможностью дополнительных мер ЕС эксперты Bank of America думают, что рискованные активы могут восстановиться.

“Опасения относительно ограниченных возможностей политики как это не странно усилят” влияние смягчения денежно-кредитной политики, отмечают в банке. Фьючерсы на ставки по федеральным фондам показывают, что рынки оценивают в 62% вероятность понижения ставок на 25 б.п. в следующем месяце и в 38% вероятность понижения ставок на 50 б.п. 

Чрезвычайное понижение ставки до заседания будет зависеть от дисфункции внешнего рынка, но в Bank of America убеждены, что ФРС будет реагировать.

«Мы убеждены в действиях ФРС – обсуждать можно только время и масштабы», — считают они.

Давайте начнем с того, что Роберт Пректер написал в первом издании «Покоряй крах» (2002):

Основой сегодняшней веры в постоянное процветание и инфляцию с возможными периодическими рецессиями, является то, что я называю ошибкой «сильных директоров». Сегодня практически невозможно найти трактат по макроэкономике, в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику.

Эта вера в способность ФРС манипулировать экономикой остается и в 2020 году, что отражено в заголовке крупной новостной компании (Reuter, 21 февраля):

При следующем спаде ФРС может выбрать быстрые и решительные действия

Вот выдержка из статьи:

В следующем экономическом спаде Федеральному резерву и другим центральным банкам, возможно, придется быстрее развернуть свои большие орудия и использовать их более агрессивно, или рискуют оказаться в тупике из-за ослабления роста или еще хуже.

( Читать дальше )

банк англии пределённо хочет завтра понизить ставку, что ответит на это товарищ маузер? в смысле фрс… полюбому понизят в марте… вот она главная фишечка этого сезона

«В 2007-2008 годах ФРС снизила ставки 10 раз, но S & P 500 все же снизился на 58%»
Многие инвесторы прислушиваются к каждому высказыванию Федерального резерва, надеясь, что они услышат подсказку о процентных ставках. Они предполагают, что падение процентных ставок означает повышение цен на акции, в то время как повышение ставок приведет к снижению.

Во-первых, исследование Elliott Wave International показывает, что ФРС следует за рынком облигаций. А не ведет его.

Во-вторых, исследование EWI показывает, что цены на акции росли во время тенденций снижения и повышения ставок. Кроме того, были периоды падения цен на акции во время тенденций более низких и более высоких ставок. Другими словами, нет последовательной корреляции между тенденциями акций и процентными ставками.

Как отметил президент Elliott Wave International Роберт Пректер:

Почти невозможно найти трактат по макроэкономике ..., в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.

( Читать дальше )

Два бывших председателя Федеральной резервной системы придерживаются противоположных мнений о том, может ли центральный банк США предотвратить рецессию.

Давайте начнем с выдержки из издания Conquer the Crash Роберта Пректера в 2018 году:

Сегодня практически невозможно найти трактат по макроэкономике, в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком.

Сама идея, что он может делать эти вещи, ложна. Глава 3 Социономической теории финансов однозначно демонстрирует, что центральные банки во всем мире следуют преобладающим процентным ставкам; они не устанавливают их. В 2001 году перед Объединенным экономическим комитетом Палаты и Сената сам председатель Алан Гринспен назвал идею о том, что ФРС может предотвращать рецессии, «загадочным» понятием, связывая такие события именно с тем, что их вызывает: «человеческая психология».

( Читать дальше )

Поскольку финансовый мир оплакивает (буквально) гиганта, некоторые люди задаются вопросом, могут ли его методы, по иронии судьбы, потребоваться снова.

Пол Волкер, бывший председатель Федеральной резервной системы, скончался 8 декабря в возрасте 92 лет. Известный как «Высокий Пол», ростом 6 футов 7 дюймов, он был самым известным благодаря целенаправленному повышению процентных ставок, когда председатель ФРС предпринимал усилия по подавлению безудержной инфляции цен в конце 1970-х годов. Под его наблюдением и под сильным давлением (даже угрозами смерти) ставка по фондам ФРС увеличилась с 11,2% в среднем в 1979 году до пика в 20% в июне 1981 года. После этого процентные ставки начали снижаться в течение нескольких поколений, сейчас ставка ФРС 1,75%. Многие думают, что тенденция к снижению процентных ставок не закончилась, и что отрицательные ставки направляются в Америку, а дефляция идет через Японию и Европу.

Волкер был радикален, но в своем анализе он придерживался общепринятых взглядов, считая, что повышение процентных ставок приведет к вытеснению инфляции цен. В EWI и Социономическом институте мы думаем иначе. Проценты представляют собой цену денег, и центральные банки и правительство могут оказывать значительное влияние на «деньги до востребования» (или краткосрочные кредиты). В 1979 году цены на товары и услуги некоторое время росли. Повышая цену денег, ФРС Волкера просто играла в догонялки, поскольку правительство, конечная толпа и всегда держится тренда. ФРС также следовала, но не возглавляла десятилетнюю тенденцию к снижению процентных ставок в результате дезинфляции, которая наблюдалась на протяжении многих десятилетий. Тем не менее она по-прежнему настаивает на том, что, снижая процентные ставки, инфляция цен будет иметь больше шансов на возвращение к нормальной жизни. Но что если обычная мудрость, как отстаивал бы EWI, повернется на его голову? Посмотрите на нео-фишеристов.

( Читать дальше )

December 11, 2019

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EST

Информация, полученная после заседания Федерального комитета по открытым рынкам в октябре, свидетельствует о том, что рынок труда остается сильным и что экономическая активность росла умеренными темпами. В последние месяцы в среднем стабильно росли рабочие места, а уровень безработицы оставался низким. Хотя расходы домашних хозяйств растут высокими темпами, инвестиции в основной капитал и экспорт остаются слабыми. На 12-месячной основе общая инфляция и инфляция для предметов, кроме продуктов питания и энергии, опускаются ниже 2 процентов. Рыночные меры компенсации инфляции остаются низкими; Основанные на опросе показатели долгосрочных инфляционных ожиданий мало изменились.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee decided to maintain the target range for the federal funds rate at 1‑1/2 to 1-3/4 percent. The Committee judges that the current stance of monetary policy is appropriate to support sustained expansion of economic activity, strong labor market conditions, and inflation near the Committee's symmetric 2 percent objective. The Committee will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook, including global developments and muted inflation pressures, as it assesses the appropriate path of the target range for the federal funds rate. 

( Читать дальше )