сегежа групп

— Вчера Сегежа представила МСФО с результатами за 6 месяцев 2022 года. Также как и Белуга, компания старается отвечать на все вопросы акционеров и постоянно поддерживать контакт. Для акционеров компания подготовила очень красивую презентацию с основными результатами. Вы можете ознакомиться с ней по ссылке (https://segezha-group.com/upload/iblock/29d/tf4jw9klyhsuajzl5i1zrhj8p5k1mmqa.pdf).

Основные результаты:

📌 Выручка за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 48% г/г до 63,3 млрд рублей. Доля экспортной выручки составила 71%
📌 OIBDA за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 34% г/г до 17,7 млрд рублей. Маржинальность по OIBDA снизилась на 3% до уровня 28%
📌 Чистая прибыль за 6 месяцев 2022 года увеличилась на 58% г/г до уровня 12 млрд рублей.
📌 Чистый долг увеличился с 29 до 95 млрд рублей. На данный момент показатель Чистый долг/OIBDA составляет 2,8. Увеличение долговой нагрузки произошло из-за финансирования проектов и роста капитальных затрат на 87% г/г до уровня 24,8 млрд рублей. Основная доля капитальных затрат пришлась на сделки M&A — 18,4 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сегодня Сегежа Групп представила свои финансовые показатели за первое полугодие и второй квартал.

Что важного?

1. Проблемы с логистикой решаются. Европейский рынок действительно закрывается для российских производителей, но ничего не мешает перенаправлять объемы в Азию, Африку и Ближний Восток. География продаж заметно изменилась, а в третьем квартале ещё больше изменится.

2. Что забавно, изменение торговых потоков не повлекло изменения цен. По сути, уровень цен сохранился на прежнем уровне или даже повысился. Те, кто раньше продавал в Азию теперь продают в Европу, а Сегежа, наоборот.

3. Минусом всего это выступает рост расходов на логистику, а также приостановка модернизации по части проектов. Мы рассчитываем, что после того, как все операционные процессы будут перестроены (возможно до конца года), то менеджмент примет дальнейшие решения об инвестиционных проектах. Всё же Сегежа – это компания роста, в этом её основная идея.

4. Решение менеджмента не платить больше промежуточные дивиденды в этом году вполне логично, т.к. долговая нагрузка довольно высокая. Более того, деньги ещё подвисли в оборотном капитале из-за перенаправления потоков продаж.

( Читать дальше )

Безусловно, мы смотрим прежде всего на те активы, которые продают иностранные компании, которые приняли решение уходить с рынка. Эти активы у всех на слуху, все примерно знают, о чем идет речь. Там довольно непростой процесс, потому что там, кроме конкурса, который проводит продавец, есть еще решение правительственной комиссии, которая должна утвердить практически все сделки, они все довольно масштабные. В каждом из этих процессов есть несколько участников, желающих купить хорошие активы по привлекательным ценам много, поэтому мы везде практически принимаем участие

Рано сейчас говорить о перспективах и результатах, потому что пока сделка не сделана, она не сделана. Но интерес с нашей стороны точно есть, и возможности по ряду активов довольно уникальные, потому что эти активы прежде были недоступны, и речь об их продаже не шла. Сейчас появляются довольно уникальные возможности приобрести довольно существенные мощности по привлекательным ценам

Segezha участвует в нескольких конкурсах на покупку лесопромышленных активов у иностранцев: «Да, параллельно в нескольких конкурсах участвуем».

( Читать дальше )

Проект «Сегежа Запад» доведен до высокой степени готовности, запроектирован на европейском оборудовании. Это европейское оборудование попало под санкции и к поставкам в Россию не подлежит, поэтому в том виде, в котором он сейчас есть — он вряд ли будет реализован

Если выяснится, что в среднесрочной перспективе изменений не будет, то компания пойдет по пути проектирования под другие образцы оборудования от поставщиков из дружественных стран. До конца года примем решение

— вице-президент «Сегежа Групп» по финансам и инвестициям Ровшан Алиев

Проект «Сегежа Запад» вряд ли будет реализован в изначальном виде (fomag.ru)

Segezha Group до конца года не планирует производить дивидендные выплаты, при принятии решения о выплате дивидендов по итогам 2022 года в следующем году будет придерживаться дивидендной политики — вице-президент компании по финансам и инвестициям Ровшан Алиев — Интерфакс

Сегодня Сегежа выложила отчет за 6 месяцев, честь им и хвала (хоть кто-то). Можно долго комментировать рост выручки, долга, EBITDA из-за присоединения компании Форест Рус (супер сделка), но я до сегодняшнего дня в компании сильно не копался — меня интересует другое, но сначала пару интересных слайдов

Во-первых ценник на продукцию все еще хороший


Резко выросло производство пиломатериалов за счет M&A



( Читать дальше )

OIBDA Segezha в I полугодии выросла на 34% на фоне роста цен

Лесопромышленный холдинг Segezha Group по итогам первого полугодия 2022 года увеличил показатель OIBDA по МСФО на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, до 17,7 млрд рублей. Выручка Segezha в январе-июне 2022 года выросла на 48% год к году и составила 63,3 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA составила 28% против 31% в первом полугодии 2021 года. Чистая прибыль Segezha увеличилась на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 12 млрд руб.

Мы положительно оцениваем результаты компании. Рост выручки был обеспечен увеличением средних цен реализации и эффектом от приобретения активов, которые были осуществлены в конце 2021 г. OIBDA увеличилась за счет выручки и эффективного контроля над затратами. Рентабельность незначительно сократилась из-за роста цен. На рост чистой прибыли положительный эффект оказали курсовые разницы.

Долговая нагрузка Segezha составила 2,8х, заметно увеличилась по сравнению с прошлым годом из-за активной инвестпрограммы и пр. факторов. OIBDA во 2 кв. сократилась на 28% г/г, но это в основном связано с курсом рубля, тогда как выручка выросла на 13% г/г за счет больших объемов реализации.

Полагаем, что во 2 полугодии компания сохранит устойчивые темпы роста.

«Промсвязьбанк»

На фанере мы продолжаем зарабатывать, и это вопрос, я думаю, нескольких месяцев, когда мы выйдем на прежние объемы. Мы (объемы производства — ИФ) практически не сократили, маржинальность снизилась слегка, но я думаю, что все шансы есть к тому, чтобы клиентов новых найти и маржинальность вернуть на тот уровень, на котором она была

Надо понимать, что европейские потребители фанеры сейчас работают на запасах, которые у них были, эти запасы закончатся буквально через месяц-два, встанет вопрос об остром дефиците фанеры, потому что 60% европейского рынка фанеры поставлялось российскими производителями. Таким образом, тут будет острейший дефицит, и я думаю, что с высокой вероятностью эти позиции будут исключены из санкционных списков, либо появятся какие-то возможности по завозу фанеры в Европу через третьи страны, будут закупщики и т.д. То есть этот рынок тоже, я думаю, что восстановится

Пока восстановление европейского рынка не произошло, Segezha перенаправляет как фанеру, так и другую продукцию лесопереработки из Северо-Западного федерального округа, традиционно ориентированного на Европу, на другие направления. То, что мы в Европу поставляли и продавали, теперь мы поставлять и продавать не можем. Соответственно, все то, что ехало в Европу, а это в основном фанера и пиломатериалы из северо-западного региона, теперь поехало на Восток — Китай, Индия, Юго-Восточная Азия, Ближний Восток, Африка и т.д.

( Читать дальше )

📉Сегежа -0.4%  Сегежа открыла торги ростом более 6%, но затем котировки ушли в отрицательную зону. Лесопромышленный холдинг Segezha Group (входит в АФК «Система») по итогам первого полугодия 2022 года увеличил показатель OIBDA по МСФО на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, до 17,7 млрд рублей, за счет роста выручки и контроля над затратами.

Менеджмент Segezha Group ожидает, что финансовые результаты компании по итогам 2022 года, с высокой долей вероятности, будут не хуже, чем в 2021 году, рассчитывает на постепенное ослабление курса рубля к концу III квартала — началу IV квартала и пока сохраняет планы по выплате дивидендов в соответствии с утвержденной дивидендной политикой, сообщил журналистам вице-президент компании по финансам и инвестициям Ровшан Алиев.

Результаты 6М 2022: рост выручки по всем сегментам бизнеса

Во 2 кв. 2022 г. мы продолжили адаптировать бизнес Segezha Group к новым условиям. Приоритетными задачами были дальнейшее расширение географии поставок, заключение новых партнерств и трансформация логистических схем под запросы бизнеса.  Отдельно выделим тот факт, что в 1-ом полугодии нам удалось нарастить поставки на внутренний рынок по ряду продуктов (см. презентацию).

В 1-ом полугодии мы продолжили реализацию программы капитальных инвестиций – порядка 64% всего CAPEX было направлено в новые проекты расширения мощностей. Помимо этого, была закрыта сделка M&A по приобретению Интер Форест Рус, об этом писали тут.  

Теперь подробнее об итогах полугодия, для удобства слайд с ключевыми цифрами в конце сообщения.

( Читать дальше )