сбербанк

Сбербанк представил результаты за сентябрь 2020 по РСБУ     

Чистая прибыль банка за сентябрь 2020 составила 79.7 млрд руб. (+10.5% г/г), что подразумевает аннуализированный RoE на уровне 19.5%. Чистый процентный доход увеличился на 14.7% г/г до 123 млрд руб., доходность активов составила 4.7%. Чистый комиссионный доход показал рост на 8.6% до 45.9 млрд руб. в результате восстановления транзакционной активности. Операционные расходы увеличились всего на 0.5%. Чистые отчисления в резервы составили 58.6 млрд руб. (против 32 млрд руб. в августе), что подразумевает стоимость риска на уровне 3.0%. Совокупные активы банка с начала года выросли на 16% и составили 32.2 трлн руб. За 9М20 чистая прибыль банка снизилась на 16% г/г до 559.4 млрд руб., RoE составил 15.7%. Чистый процентный доход увеличился на 13.6%, а чистый комиссионный доход — на 9.1%.

Финансовые результаты банка по РСБУ за сентябрь выглядят достойно, указывая на то, что динамика прибыли и RoE практически вернулись к до-ковидным траекториям. Ключевым драйвером роста является ЧПД за счет увеличения объемов кредитования, а также хорошая динамка комиссионного дохода. Однако отчисления в резервы по-прежнему относительно высоки. Сбербанк торгуется с мультипликаторами 2021П P/BV — 1.0x и P/E 6.0x, что относительно дешево, но мы не видим катализаторов роста в ближайшей перспективе, помимо общерыночных тенденций.

Атон

В сентябре Сбербанк поставил рекорд по выдаче кредитов физлицам — 468 млрд руб… Это больше августовского показателя на 27 млрд руб., который тоже был рекордным — 441 млрд руб.

Рост кредитного портфеля оказался более скромным, хотя тоже превзошел показатель августа, но только на 15 млрд руб.— 197 млрд руб. против 182 млрд руб. В результате по итогам месяца он превысил 8 трлн руб.

Более половины выданных Сбером кредитов пришлось на ипотеку — 260 млрд руб. В августе же розница выросла примерно поровну (потребительские и ипотечные кредиты).

В ВТБ сообщили, что в сентябре было выдано клиентам 89,6 млрд руб., что на 58% превышает продажи сентября прошлого года и на 6% выше значений марта — месяца с самым высоким спросом в этом году.

В Сбере отметили, что одной из главных мотиваций для клиентов стало приближение срока окончания программы льготного кредитования под 6,5%, которая действует до 1 ноября. В настоящее время общий лимит госпрограммы увеличен до 900 млрд руб.

( Читать дальше )

Из Сбера в сентябре вкладчики вывели $440 млн. Банк считает, что это не связано с колебаниями рубля.

Пресс-служба банка:

Цифра сокращения в $440 млн, с учетом влияния переоценки, по валютному портфелю срочных средств физлиц корректна. Однако банк не наблюдает связи между волатильностью курса рубля в сентябре и поведением клиентов. Колебания находятся в пределах обычной ежемесячной динамики. В целом ситуацию с валютными вкладами банк считает комфортной

источник

Рентабельность «Сбербанка» в сентябре продолжила восстановление благодаря сильному кредитному импульсу и скромной динамике расходов. При этом отметим ряд вызовов для будущего роста прибыли: снижение процентной маржи, окончание программ господдержки, замедление темпов восстановления экономической активности и окончание кредитных каникул в октябре.
           

На наш взгляд, рынок сдержанно отнесется к данным результатам как по причине доминирования внешних рисков сейчас, так и на фоне опасений ухудшения показателей в 4К20 из-за второй волны коронавируса и кристаллизации накопленных рисков. Фундаментально мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Сбербанка» с рекомендацией «ЛУЧШЕ РЫНКА» и целевой ценой 294 руб. за обыкновенную акцию.

Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Прибыльность. Чистая прибыль «Сбербанка» 79,8 млрд руб. в сентябре (+10% г/г, 559,4 млрд руб. за 9М20, -16% г/г). Рентабельность капитала в сентябре – 19,7% (15,9% за 9М20).

( Читать дальше )

Вышел отчет Сбера по итогам 3-го кв. 2020 г.
www.sberbank.ru/common/img/uploaded/files/info/rsbu2020/tblrusras_20_10.pdf

Вышли комментарии к отчету. Хвалебные — «в сложных условиях пандемии Сбер растет, растут его показатели, дивиденды будут большие». И в конце яво и неявно — «Покупайте».

Но внимательное изучение отчета Сбера показало массу интересных моментов. Нестыковок.
Сбер показал рост доходов, рост капитала. Заметим Капитал банка — это уставный капитал плюс чистая прибыль. С высокой точностью. Вроде бы все хорошо.

Смотрим налоговую прибыль Сбера за период. Там падение налогов на 15-24%. Это значит в налоговом учете прибыль уменьшилась.
Сокрытие налогов? Маловероятно. Налоговые льготы? Не слышал об этом. Сбертех имеет, но не Сбербанк. 

Отсюда вывод — Сбер в следующем году не получит больших дивидендов. Прибыль у Сбера реально уменьшается. Отчет приукрашен. В рамках закона, естественно.



( Читать дальше )

( Читать дальше )

Хотели «как лучше», а получилось как всегда. Правду расскажу о том, что это за IPO, и что с ним можно делать в октябре. В принципе, если есть возможность, то держитесь в стороне. Обещаниям брокеров и их аналитегов не верьте — они вас все равно рано или поздно обманут. Ну а кто не может прожить без FLOT, для тех есть стратегия.
+SBER

Чистый процентный доход в августе составил 122,6 млрд. рублей, что на 14,7% выше, чем в прошлом году, и на 0,8% ниже прошлого месяца. Рост был на фоне снижения стоимости фондирования, росту кредитования, а также снижения взносов в фонд страхования вкладов с начала года.

Чистые комиссионные доходы в августе составили 45,9 млрд. рублей, что на 8,6% выше, чем годом ранее, и на 2,7% выше, чем в прошлом месяце. Рост обусловлен восстановлением активности по банковским картам и увеличением расчетных операций, а также за счет повышения доходов по операциям клиентов на финансовых рынках и банковским гарантиям.

( Читать дальше )