оценка компаний

Reddit, популярный американский форум и социальная сеть, собирается провести публичное размещение акций в марте текущего года. По последним данным, компания планирует продать 10% своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже, оценивая свою стоимость около $5 млрд.

Созданная в 2005 году, Reddit насчитывает более 1,6 миллиарда активных пользователей, предоставляя им доступ к тысячам тематических сообществ, известных как сабреддиты. Несмотря на огромное количество пользователей, компания пока не получила прибыль, завися в основном от рекламы и премиум-доступа, предоставляемого за $5,99 в месяц.

Оценка Reddit на нефтяных рынках снизилась до $5 млрд, что может быть вызвано общим снижением оценок компаний соцсетей и ростом процентных ставок в США. В 2023 году Reddit понесла убытки из-за инвестиций и снижения потребления рекламы в сравнении с конкурентами, такими как TikTok и Facebook.

Специалисты предупреждают, что успех предстоящего IPO будет зависеть от готовности рынка вложиться в Reddit, а также от интереса инвесторов после размещения. Предстоящий листинг Reddit может стать одним из ключевых событий на финансовых рынках этого года.

Читайте десятки обзоров российких компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Если вы опытный инвестор и все уже знаете, то просто поставьте лайк и ожидайте обзора Норникеля 😉 Этот пост для тех, кто только начал заниматься инвестициями.



Из обзоров вы могли заметить, что я высчитываю справедливую стоимость компаний по их прибыли. И показатель P/E, основа такой оценки.

P — капитализация (цена акции * кол-во акций)
E — чистая прибыль

👉🏻 Давайте на примере. Вот представьте, вы раздумываете над покупкой квартиры. Цена 6 000 000 рублей, сдавать можно за 30 000 (выручка), после вычета налогов и коммуналки чистая прибыль 25 000 в месяц.

P/E (квартиры) = 6 000 000 / (12 мес. × 25 000) = 20.

За 20 лет затраты на покупку квартиры отобьются арендой. Также можно анализировать и бизнесы компаний.

Например, текущий P/E Газпрома = 3 (то есть Газпром окупает себя прибылью за 3 года), P/E Сбербанка = 17 (то есть Сбер окупает себя прибылью за 17 лет).

Таким образом, P/E — срок окупаемости бизнеса.

Несмотря на то, что существуют конкретные формулы оценки справедливой стоимости компаний, однозначного ответа, сколько должна стоить та или иная компания, не существует.

Достаточно взглянуть на таргеты аналитиков, чтобы понять насколько большим может быть разброс в этом вопросе.
И данный разброс возникает потому, что данные, которые мы будем брать для подсчета, могут сильно отличаться в зависимости от того, как мы смотрим на компанию и видим ее будущее. Темпы роста, возврат на капитал, изменение уровня долга, и, конечно же, уровень риска который мы ассоциируем с этой компанией. Все эти параметры будут оказывать сильное влияние на то, что мы получим в результате наших вычислений.

Определение каждого параметра требует отдельной статьи или даже лекции (которые очень скоро будут). А в этом тексте я хотел бы поговорить про уровень риска компании, который мы закладываем в формулу, а именно про Beta. Работает это следующим образом, чем выше уровень риска, который мы ассоциируем с компанией, тем выше ставка дисконтирования, тем ниже конечная стоимость, которую мы получим из формулы. Чтобы лучше это понять, вот пример формулы:

Подскажите пожалуйста, как оценить компанию по бухгалтерской отчетности, которую размещают на сайте компаний ?  

Есть ресурсы где об этом почитать ? 

Может кто нибудь дать экспресс курс?!)