отчёты

Практический пример как понять хороша ли компания на самом деле:
http://provalue.ru/training_invest


 

• На что стоит обращать внимание в отчетах?
• EPS и Чистый денежный поток.


• Подсчет ликвидационной стоимости в расчете на акцию.
• Анализируем долги компании.
• Налоги и завышенная прибыль.

Прошедшая неделя для российского фондового рынка принесла повышение индекса РТС на 1,67%. Однако это повышение было очень небольшим и происходило в рамках боковой месячной консолидации. Но даже небольшой положительный результат недели можно считать достижением с учетом фона, на котором он был показан. В Европе поток слабых макроэкономических данных и, в первую очередь, по нисходящей динамике промышленного производства привел к пессимизму и значительному снижению фондовых рынков. Особенно существенной была коррекция фондового рынка Германии, где снижение промышленного производства составило 1,8%. (Правда, результаты Германии меркнут по сравнению с провалом в Японии, где в результате налоговых изменений машиностроительные заказы за апрель-май снизились почти на 30%).
Еще более важным для рынка стало то, что цены на нефть продолжали снижаться, и по европейской нефти марки Brent скатились ниже 106 долларов за баррель. Снижение стало более чем заметным с учетом того, что на пике в июне они превышали 115 долларов за баррель. Наиболее очевидными причинами снижения стали стабилизация противостояния в Ираке, где правительственные войска заблокировали продвижение повстанцев в богатые нефтью южные регионы. Свою роль сыграли договоренности с оппозицией в Ливии по разблокированию нефтеналивных портов и снижение прогнозов МЭА по росту мирового потребления нефти.


( Читать дальше )

Снижение вторника создало на рынке некоторую инерцию негатива. Да и внешний фон с утра тоже не способствовал оптимизму: ведущие фондовые рынки на западе закрылись в отрицательной полуплоскости, цены на нефть продолжили сползание вниз. Вышедшие макро данные по инфляции в Китае оказались близкими к ожидаемым значениям, поэтому само по себе не оказало сильного воздействия на наш рынок. Однако растущее беспокойство инвесторов в Поднебесной, вылившееся в полуторапроцентном снижении рынка, тоже добавило ощущения неустроенности.
Российский фондовый рынок с утра открылся с понижением. Однако после ощутимых потерь и снижения ниже 1500 пунктов по индексу ММВБ была предпринята попытка отскока. Игроки не спешат к массовым распродажам. Тем более что на наиболее падавшем в последние дни рынке Германии царило благодушие по поводу грандиозной футбольной победы. К условному позитиву можно отнести результаты первого старта отчетности за второй квартала. При общем негативном ожидании результатов второго квартала флагманская Alcoa выступила неплохо и выдала результаты на  уровне ожиданий. Выручка российского Магнита за июнь 2014 года увеличилась на треть. Из вышедшей отчетности РусГидро по МСФО за первый квартал стало известно, что выручка компании увеличилась 6%, а чистая прибыль возросла на 33,6%. Но цены акций подходят к итогам дня с отрицательным результатом. Еще более интересным представлялся продолжившийся рост рубля, зафиксированный несмотря на все более пугающее снижение цен на европейскую нефть.


( Читать дальше )

Товарищи, трейдеры, инвесторы и скальперы! Подскажите толковый интеренет-ресурс с горячими данными по макростатистике, премаркету и отчетами заседаний ФРС! 
Пока что пользуюсь Bloomberg.com (качественный и быстрый) и Mfd.ru (хорошо структурирован), но этого явно не достаточно…

Прошедшая неделя на фондовом рынке была довольно динамичной и разнородной, но в итоге стала третьей неделей подрастания индекса ММВБ. А вот для индекса РТС прошедшая пятидневка не дала прироста. Виной тому стала новая волна ослабления российской валюты. В конце недели российский рубль вновь существенно снизился, а единица бивалютной корзины установила новые рекорды. Ослабление рубля произошло, несмотря на подрастание в конце недели цен на нефть. По товарным группам можно обратить внимание на продолжившийся рост цен на драгоценные металлы, которое происходил на фоне ослабления доллара. Ведущие фондовые рынки тоже были в откровенном позитиве. Индексы Доу и S&P 500 в США вновь подбираются к своим абсолютным максимумам. Вот здесь-то от них и можно будет ждать нерешительности и возможного попятного движения.
Начало недели на нашем рынке проходит под впечатлением еще сохраняющегося позитива прошлой недели и вышедших в субботу данных из Китая о росте кредитования. Вместе с ростом экспорта из страны они служат указателями на укрепление экономики и снижения угроз замедления роста ВВП. Однако рост кредитования становится все большей головной болью властей Поднебесной, поскольку вместе с объемами кредитования растет доля плохих долгов, тем самым снижая устойчивость финансовой системы страны. В понедельник вышли данные по ВВП Японии, которые оказались существенно хуже прогнозов. Вместо ожидавшегося всплеска рост в четвертом квартале составил лишь 0,3%. Абеномика приносит свои положительные плоды, однако они далеко не такие, как ожидают и это весьма тревожно особенно с учетом огромных масштабов стимулирования. А впереди у Японии достаточно серьезное испытание, когда за счет повышения налогов на потребление страну ждет снижение розничных продаж со всеми вытекающими из этого последствиями. В понедельник в США праздничный выходной день и активность как фондовой секции будет понижена, а торги в валютной секции будут проходить за исключением основных пар по доллару.


( Читать дальше )

Торговля во вторник на рынке началась с явного негатива. В понедельник слабо закончился день в Европе, где на фоне данных о росте индексов деловой активности рынки уже делали поправку на снижение шансов на новые меры стимулирования от ЕЦБ. Но еще большее разочарование рынки ощутили, получив известия о снижении до уровней 51,3 январского значения индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере США, что было существенно ниже предыдущего значения и ожиданий на этот месяц. Слабыми оказались результаты продаж автомобилей. Негативную картину за океаном довершил очень слабый рост расходов на строительство в декабре, что вместе с недавними данными по снижению продаж новостроек создает безрадостную картину в секторе. Восстановление рынка жилья откладывается на все более дальние сроки. Можно кивать на холодную погоду или искать другие причины сложившейся ситуации, но следует признать, что страхи за состояние экономики более чем уместны, особенно в условиях начавшего снижения мер монетарного стимулирования. Напомним, что на прошлой неделе лимиты выкупа облигаций со стороны ФРС были снижены еще на $10 млрд. и составляют  на сегодня  $65 млрд. в месяц. Дополнительным серьезным раздражителем остается тема поднятия потолка государственного долга США, решение по которому должно быть получено уже в ближайшие дни.


( Читать дальше )

Прошедшая неделя стала сильно неблагоприятной для многих фондовых рынков. Главным источником напряжения становится закрытие года в Китае с ожиданием объявлением о банкротстве крупных фондов. Перекредитованная финансовая система Китая уже давно вызывает беспокойство. Но завершение года может стать формальным поводом для подведения красной черты. Плохо завершился последний день недели день для фондового рынка в США. Индекс волатильности VIX (который еще называют индексом страха) подскочил на треть. (Резонно ожидать роста индекса волатильности и на нашем рынке). Беспокойство инвесторов вызвало письмо министра финансов США, который заявил, что у Конгресса США очень мало времени на решение проблемы государственного долга. Напомним, что в начале февраля законодатели должны решить вопрос поднятием потолка государственного долга. (В четверг правительство РФ будет обсуждать бюджетную стратегию, но у нас все будет не так драматично).
Но еще большее напряжение на рынках связано с ожиданиями решений намеченного на 28-29 первое в этом году и последнее для Бена Бернанке заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. (С февраля самую влиятельную должность финансового мира займет Джанет Йеллен). Очень важным будет то, получит ли обозначенное на декабрьском заседании сворачивание лимита выкупа облигаций со стороны ФРС дальнейшее продолжение. Хотя уходящий председатель высок оценивает эффект от проводящейся программы QE3, но консенсус мнений (включая руководителей ФРС) склоняется к тому, что объем выкупаемых облигаций и на этом заседании будет сокращен на очередные $10 миллиардов.  Однако очевидности в этом вопросе нет, и подрастание евро относительно доллара, произошедшее на прошлой неделе, лишний раз об этом напоминает.


( Читать дальше )

Торговый день в четверг начался заметным подрастанием, проходившим на фоне подскока рынка США в предыдущий торговый день. Там рынки усмотрели позитивные тенденции, в том числе, в вышедшей накануне Бежевой книге ФРС. Способствовали росту и результаты торговли в Азии, где рынки порадовали выросшие ноябрьские машиностроительные заказы в Японии.
Однако после позитивного открытия  настроение постепенно стало портиться, и индекс потихоньку переехал на отрицательную территорию. Индекс ММВБ, не удержав уровень 1490 пунктов, откатился к 1480 пунктам. Этому способствовала и коррекция по фьючерсам в США и последующие слабые отчётные данные Citigroup. Первичные обращения за пособиями по безработице почти не изменились. Фактическое число получающих пособие по безработице в США составило на текущий момент 3,03 млн. человек. Сильных новых данных рынок труда не дал, и, в этом смысле, не добавил новых значимых штрихов в картине, возникшей после выхода отчета по рынку труда в конце прошедшей недели. Цены на европейскую нефть марки Brent в течение дня продолжали дрейфовать вблизи отметки в  $107 за баррель.


( Читать дальше )

На прошедшей неделе рынок совершил корректирующее движение вниз, тестируя очень важную и мощную зону поддержки вблизи уровней в 1500 пунктов по индексу ММВБ. Снижение коррелировало со снижением нефтяных цен, которые с относительно комфортного уровня в 110 долларов за баррель европейской нефти марки Brent соскользнули вниз до 106,5 долларов за баррель. Снижение североамериканской нефти марки WTI и вовсе уводило цены ниже 97 долларов за баррель. Приближение даты ноябрьских переговоров по Сирии и  ведущийся переговорный процесс по Ирану, который в перспективе может дать снятие эмбарго на поставки нефти и увеличение ее добычи, а так же реальные тренды по увеличению добычи нефти в США, Ливии, Ираке остаются серьезными аргументами за снижение цен черного золота. А вот рост фондового рынка США не удается сдержать ни слабым данных по рынку труда, ни продолжающим выходить слабым квартальным отчетам компаний.
Плотность выходящих отчетов крупнейших мировых компаний по итогам третьего квартала на текущей неделе уже будет снижаться. Однако на текущей неделе отчитаются Apple, Merck, BP, Pfizer, General Motors, Exxon Mobil. Ждем новых «радостей». На наступающей неделе выйдет ряд очень важных макро показателей. В понедельник – выпуск промышленной продукции в США, продажи существующих домов. Во вторник следует обратить внимание на выходящие данные по розничным продажам и индексу PPI в США, безработице в Японии. К четвергу, как обычно, плотность выхода важных показателей возрастет: 31 октября выйдут первичные обращения и индекс Chicago PMI, иностранные инвестиции в акции Японии, потребительское доверие в Великобритании, розничные продажи и потребительское доверие в Германии, уровень безработицы в Евросоюзе. В конце недели уже датированные ноябрем выйдут ISM Mfg Index в США, PMI в Китае, Великобритании. Но самые главные события будут происходить в среду: выйдут финальное значение роста ВВП, доклад о занятости и значение индекса CPI в США, безработица и индекс CPI в Германии.


( Читать дальше )