отчеты МСФО

Компания отчиталась по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев. 

📈Расписки Озона на публикацию отчётности отреагировали символическим ростом менее 1%, хотя результат по GMV превысил консенсус Интерфакса. Причиной может быть переход EBITDA в отрицательную зону и рост чистого убытка.

Ключевые показатели за 3 квартал:

• Общий объём товарооборота (GMV): +140% г/г, до 450 млрд руб. 

• Выручка: +77% г/г, до 109 млрд руб. 

• EBITDA: -3,9 млрд руб. против 1,6 млрд руб. за 3 квартал 2022 г.

• Чистый убыток: -22 млрд руб. против -20,7 млрд руб. годом ранее.

GMV за 9 месяцев превысил 1 трлн руб. (выше совокупного результата за 2022 год) благодаря росту количества заказов: +134%, до 251,1 млн.
При этом третий квартал подряд растёт как количество активных покупателей (+30% г/г, до 42,4 млн), так и частотность заказа на пользователя (более чем в полтора раза, до 19 заказов в год).
Компания подняла прогноз по росту GMV в 2023 до 90–100% (ранее предполагалось 80–90%).

Мы ожидаем, что устойчивые тенденции сохранятся в краткосрочной перспективе, в то время как долгосрочный потенциал роста компании, на наш взгляд, остается высоким. Недавно объявленная реструктуризация может позволить HH возобновить выплату дивидендов в обозримом будущем (мы прогнозируем, что чистые денежные средства на конец 2023 года составят более 15 млрд руб. / 9% рыночной капитализации), при этом ее акции торгуются с доходностью свободного денежного потока 10-12% в 2024-2025 годах. что мы считаем привлекательным, учитывая динамику роста HH.

• Маркетплейс по-прежнему продолжает инвестировать все больше и больше денег в свое развитие. В этом плане он верен себе.
• За 3 квартала мы по прежнему видим убыток, но он не намного больше чем за 1ый квартал. То есть компания что-то да подкрутила в своей деятельности.
• Количество заказов растет, объем продаж (GMV) увеличивается.

Ритейлер Магнит вчера представил свои финансовые и операционные результаты за 3К 2023 г. Компания заранее на раскрывала дату публикации результатов, и будут ли они публиковаться вообще, так что прогнозы не были подготовлены. Мы в целом считаем результаты нейтральными, но отмечаем ряд негативных моментов. Темпы роста продаж замедлились в сравнении с предыдущими периодами, а сопоставимый трафик снизился. Рентабельность EBITDA по итогам периода была на уровне 6,7%, и с учетом этого годовой показатель также, скорее всего, будет ниже 7%. При этом компания все еще имеет устойчивую финансовую позицию с низкой долговой нагрузкой, существенными запасами денежных средств на балансе и высокими денежными потоками. Наша рекомендация для акций Магнита — «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.

Выручка ритейлера по итогам периода увеличилась на 5,7% г/г против 7,5% г/г во 2К и 9% г/г в начале года. Замедление во многом обусловлено негативной динамикой оптовых продаж. Розничные продажи выросли на 7% г/г против 7,2% г/г во 2К.

Сильные показатели за 3К23 по МСФО отражают преимущества, которые получает HeadHunter благодаря текущей ситуации на рынке труда в РФ, и должны оказать поддержку акциям. Важным фактором для котировок остаются также новости о планах по редомициляции в Россию. Сейчас у нас нет рейтинга по акциям HeadHunter.

Рекрутинговый сервис HeadHunter (HH) в III квартале 2023 года получил выручку в 8,4 млрд рублей, что выше показателя аналогичного периода 2022 года на 76,4%, сообщила компания.

Скорректированная EBITDA HH в отчетном периоде выросла в 2 раза — до 5,2 млрд рублей. Рентабельность скорр. EBITDA составила 62,5% против 54,8% годом ранее.

Оба показателя оказались лучше консенсус-прогноза «Интерфакса»: накануне опрошенные аналитики ожидали выручку HH в 7,98 млрд рублей, а скорр. EBITDA — на уровне 4,7 млрд рублей.





headhunter.sharepoint.com/sites/Investors/Shared%20Documents/Forms/AllItems.aspx?id=%2Fsites%2FInvestors%2FShared%20Documents%2FEarning%20Releases%2F2023%2FQ32023%20Earnings%20Release_15-11-2023%2Epdf&parent=%2Fsites%2FInvestors%2FShared%20Documents%2FEarning%20Releases%2F2023&p=true&ga=1

www.interfax.ru/world/930641

А в 13.00 топ-менеджеры компании в прямом эфире обсудят результаты и ответят на вопросы инвесторов!

• Каких результатов достигла компания за последние 3 месяца?
• Какими темпами Ozon планирует расти в 2024 году?
• Что ждет рынок е-commerce ?

Есть вопросы к OZON — пишите их в комментариях!

Присоединиться к эфиру