обучение cme

Мир фондового рынка манит инвесторов обещанием стабильного дохода, но за ширмой котировок и биржевых сводок скрывается теневая сторона – инсайдерская торговля.

Инсайдеры – те, кто обладает конфиденциальной информацией о компании – будто играют в свою игру, где карты всегда на руках.

Какую информацию они используют?

• Финансовые результаты: доходы, расходы, прибыль, прогнозы.
• Планы компании: новые продукты, выход на новые рынки, M&A.
• Судебные разбирательства: иски, штрафы, банкротства.
• Кадровые изменения: назначения, увольнения, реорганизации.

Как инсайдеры используют информацию?

• Покупают акции: перед публикацией позитивной информации, чтобы получить прибыль от роста цены.
• Продавать акции: перед публикацией негативной информации, чтобы избежать убытков.
• Совершать спекулятивные сделки: используя краткосрочные колебания цены акций.

Инсайдерская торговля:

• Неравные условия: Инсайдеры имеют преимущество перед другими инвесторами, которые не имеют доступа к конфиденциальной информации.

Спекулянты являются основными участниками фьючерсного рынка. Спекулянт — это любое лицо или компания, которые принимают на себя риск с целью получения прибыли. Спекулянты могут получать эти прибыли, покупая дешево и продавая дорого. Но в случае фьючерсного рынка они могут также легко сначала продать, а затем купить по более низкой цене.

Спекулянты, стремящиеся получить прибыль на фьючерсном рынке, представлены различными типами. Спекулянтами могут быть индивидуальные трейдеры, фирмы, занимающиеся собственной торговлей, портфельные менеджеры, хедж-фонды или котировщики.

Индивидуальные трейдеры
Для лиц, торгующих своими собственными средствами, электронная торговля помогла уровнять игровое поле, улучшив доступ к информации о ценах и сделках. Скорость и простота исполнения сделок, в сочетании с применением современного управления рисками, дают индивидуальному трейдеру доступ к рынкам и стратегиям, которые раньше были доступны только для институционных трейдеров.

Фирмы, занимающиеся собственной торговлей

Участники рынка торгуют на фьючерсном рынке, чтобы получить прибыль или застраховаться от убытков. Каждый рынок расчитывает движение цены и размера по-разному, и поэтому трейдерам нужно знать, как рынок, на котором вы торгуете, расчитывает прибыль и убыток. Чтобы определить прибыль и убыток для каждого контракта, вам нужно знать размер контракта, размер тика, текущую торговую цену и за сколько вы купили или продали контракт.
Например, фьючерсы на нефть WTI представляют собой ожидаемую стоимость 1000 баррелей нефти. Цена фьючерсного контракта на WTI котируется в долларах за баррель. Минимальный размер тика составляет $0.01.

Текущая стоимость
Если текущая цена фьючерсов на WTI составляет $54, текущая стоимость контракта определяется путем умножения текущей цены барреля нефти на размер контракта. В этом примере текущая стоимость составит $54 x 1000 = $54,000.

Стоимость одного тика
Долларовая стоимость одного тика рассчитывается путем умножения размера тика на размер контракта.

Долларовая стоимость одного тика в WTI составляет $0.01 x 1000 = $10

Определение цены относится к процессу определения общей цены актива. Это происходит каждый раз, когда продавец и покупатель взаимодействуют на регулируемой бирже (не относится к российским биржам т.к. нерегулируемые). Благодаря эффективности фьючерсных рынков и возможности мгновенного распространения информации, цены на покупку и продажу доступны всем участникам и мгновенно обновляются по всему миру.

Определение цены является результатом взаимодействия продавцов и покупателей, или, другими словами, между предложением и спросом и происходит тысячи раз в день на фьючерсных рынках.

Эта аукционная среда означает, что трейдер может найти сделки, которые, по его мнению, являются справедливыми и эффективными. Например, трейдер в Европе, торгующий фьючерсами на кукурузу (ZC), и трейдер в Австралии, торгующий тем же контрактом, увидят одни и те же котировки на покупку и продажу на своих торговых платформах одновременно, что означает, что сделка прозрачна (естественно сие так же не относится к российским биржам).

Срок действия фьючерсного контракта
Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок действия, который будет влиять на результаты ваших сделок и стратегию выхода. Два самых важных срока истечения — это истечение и перенос.

Опции истечения контракта
Дата истечения контракта — это последний день, когда вы можете торговать этим контрактом. Обычно это происходит в третью пятницу месяца истечения, но варьируется в зависимости от контракта.

До истечения срока, у трейдера по фьючерсам есть три варианта:

Компенсация позиции
Компенсация или ликвидация позиции — это самый простой и наиболее распространенный метод выхода из сделки. Компенсируя позицию, трейдер может реализовать все прибыли или убытки, связанные с этой позицией, не принимая физическую или денежную доставку актива.

Чтобы компенсировать позицию, трейдер должен совершить противоположную и равную сделку для нейтрализации торговли.
Например, трейдер, который коротко продает два контракта на нефть WTI, истекающие в сентябре, должен будет купить два контракта на нефть WTI, истекающие в ту же дату. Разница в цене между его начальной позицией и позицией компенсации будет представлять прибыль или убыток по сделке.

Маржа ценных бумаг — это деньги, которые вы занимаете в качестве частичного первоначального взноса, до 50% от стоимости покупки, чтобы купить и стать владельцем акции, облигации или ETF. Эта практика часто называется покупкой в кредит.

Маржа фьючерсов — это сумма денег, которую вы должны внести и держать у своего брокера, когда открываете позицию по фьючерсу. Это не первоначальный взнос, и вы не владеете базовым товаром.

Маржа фьючерсов обычно представляет собой меньший процент от номинальной стоимости контракта, обычно 3-12% за контракт на фьючерсы, в отличие от до 50% от номинальной стоимости ценных бумаг, купленных в кредит.

Маржи движутся с рынками Когда рынки быстро меняются, и ежедневные ценовые движения становятся более волатильными, условия рынка и методология расчета маржи могут привести к повышению требований к марже для учета повышенного риска.

Когда условия рынка и методология расчета маржи позволяют, требования к марже могут быть снижены.

Типы маржи фьючерсов

Начальная маржа — это сумма средств, требуемая CME Clearing для открытия позиции по фьючерсам. Хотя CME Clearing устанавливает размер маржи, ваш брокер может потребовать собрать дополнительные средства для депозита.

Единица контракта — это стандартизированный размер, уникальный для каждого фьючерсного контракта, и может быть основан на объеме, весе или финансовом измерении, в зависимости от контракта и базового продукта или рынка.

Например, единица контракта COMEX Gold (GC) составляет 100 тройских унций, которые измеряются по весу.

Единица контракта NYMEX WTI Crude Oil (CL) составляет 1 000 баррелей нефти, измеряемых по объему.

Единица контракта E-mini S&P 500 (ES) — это финансовый расчет, основанный на фиксированном множителе, умноженном на индекс S&P 500.

Номинальная Стоимость Контракта
Номинальная стоимость контракта, также известная как стоимость контракта, — это финансовое выражение единицы контракта и текущей цены фьючерсного контракта.

Определение Номинальной Стоимости
Предположим, что фьючерсный контракт на золото торгуется по цене $1 000. Номинальная стоимость контракта рассчитывается путем умножения единицы контракта на цену фьючерса.

Единица контракта x цена контракта = номинальная стоимость

100 (тройских унций) x $1 000 = $100 000

Обзор фондового рынка: умеренный рост с неоднозначными сигналами

Американские фондовые индексы завершили день 28 марта 2024 года умеренным ростом:

• S&P 500 ( $SPX ) ( SPY ) +0,86%
• Dow Jones Industrials ( $DOWI ) ( DIA ) +1,22%
• Nasdaq 100 ( $IUXX ) ( QQQ ) +0,39%

Факторы, повлиявшие на рынок:

Снижение доходности казначейских облигаций:

• Поддержка рынку в целом.
• 10-летние казначейские облигации США: -3,8 б.п. до 4,194%.
• 10-летние облигации Германии: -5,8 б.п. до 2,292%.

Ребалансировка в конце квартала:

• Поддержка цен на акции.

Ралли европейских акций:

• Индекс Euro Stoxx 50: +0,35%, новый 23-летний максимум.

Снижение Nvidia:

• -2%, фиксация прибыли.
• Ограничило рост Nasdaq 100.

Другие факторы:

• Еженедельные заявки на ипотеку MBA: -0,7%.
• Индекс экономической уверенности еврозоны: +0,8 до 96,3.
• Члены ЕЦБ Казакс и Чиполлоне:Инфляция низкая и будет падать.ЕЦБ может начать снижать ставки.

Лидеры роста:

• Cintas ( CTAS ): +8%, скорректированная прибыль на акцию выше консенсуса.

В качестве трейдера, вы, безусловно, хотите быть уверены в наличии механизмов, обеспечивающих порядок на рынке. Регулируемый рынок, такой как CME Group, обеспечивает этот порядок, устанавливая лимиты цен и диапазоны цен. В этом контексте, я, ваш покорный слуга, имею честь быть приглашенным лектором на Чикагской товарной бирже CME Group. Моя цель — передать свои знания и опыт трейдерам, помогая им ориентироваться в сложностях регулируемого рынка и эффективно использовать установленные лимиты цен и диапазоны цен для достижения их торговых целей.

Лимиты цен — это максимальный диапазон цен, разрешенный для фьючерсного контракта на каждой торговой сессии. Эти лимиты цен измеряются в тиках и варьируются в зависимости от продукта. Когда рынки достигают лимита цены, происходят различные действия в зависимости от торгуемого продукта. Некоторые рынки могут временно приостановиться, пока лимиты цен не будут расширены, или торговля может быть остановлена на день в соответствии с регулятивными правилами. У различных фьючерсных контрактов будут разные правила лимитов цен; например, у фьючерсов на индексы акций правила отличаются от правил для фьючерсов на сельскохозяйственные товары.