Стоит на трейдинг, но не так ка вы думаете. Часть 10. Единица Контракта

Единица контракта — это стандартизированный размер, уникальный для каждого фьючерсного контракта, и может быть основан на объеме, весе или финансовом измерении, в зависимости от контракта и базового продукта или рынка.

Например, единица контракта COMEX Gold (GC) составляет 100 тройских унций, которые измеряются по весу.

Единица контракта NYMEX WTI Crude Oil (CL) составляет 1 000 баррелей нефти, измеряемых по объему.

Единица контракта E-mini S&P 500 (ES) — это финансовый расчет, основанный на фиксированном множителе, умноженном на индекс S&P 500.

Номинальная Стоимость Контракта
Номинальная стоимость контракта, также известная как стоимость контракта, — это финансовое выражение единицы контракта и текущей цены фьючерсного контракта.

Определение Номинальной Стоимости
Предположим, что фьючерсный контракт на золото торгуется по цене $1 000. Номинальная стоимость контракта рассчитывается путем умножения единицы контракта на цену фьючерса.

Единица контракта x цена контракта = номинальная стоимость

100 (тройских унций) x $1 000 = $100 000

Если WTI Crude Oil торгуется по $50 и единица контракта составляет 1000 баррелей, то номинальная стоимость будет:

$50 x 1 000 = $50 000

Теперь предположим, что фьючерсы E-mini S&P 500 торгуются по 2120.00. Множитель для этого контракта составляет $50.

$50 x 2120.00 = $106 000

Значение Единицы Контракта и Номинальной Стоимости
Номинальные значения могут использоваться для расчета коэффициентов хеджирования по сравнению с другими фьючерсными контрактами или другой рисковой позицией на связанном базовом рынке.

Коэффициент Хеджирования
Как менеджер портфеля с экспозицией на американский рынок акций в размере $10M может использовать номинальную стоимость фьючерсов E-mini S&P 500 для определения коэффициента хеджирования?

Коэффициент хеджирования = стоимость риска / номинальная стоимость

Мы можем определить коэффициент хеджирования, используя наш предыдущий пример с фьючерсами E-mini S&P 500 стоимостью $106 000.

Коэффициент хеджирования = 10 000 000 / 106 000

Коэффициент хеджирования = 94.33 (примерно 94 контракта)

Если менеджер портфеля продает 94 фьючерса E-mini S&P 500 против своей длинной позиции по акциям, он эффективно хеджирует свой рыночный риск.