обзор рынка

Сегодня две новости подкосили доллар. Первая — ЦБ Китая объявил о решении понизить требования к норме банковских резервов на 50 б.п. Заигрались ребята с ужесточением и боятся проявления эффекта сжатия, который я вчераописал относительно евро. Вторая новость более значимая: ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ и Банк Канады объявили о скоординированных действиях, направленных на ослабление давления на мировых денежных рынках. С 5 декабря ставки по долларовым свопам будут понижены на 50 б.п. Ничего особенного не случилось, просто долларовая ликвидность будет легче протекать в европейские банки и система сможет вздохнуть свободнее.
Сразу оговорюсь, всех проблем еврозоны эта мера не решит. Остаются долги, остаются проблемы банков, закупившихся южноевропейским токсикозом, никуда не исчезла угроза снижения процентной ставки на следующей неделе, на месте стоит безработица. Так что, по-видимому, тот откат, который я ждал на прошлой неделе в связи со сменой настроений, как раз сейчас и случился. Опять я поторопился, но страшного не случилось.


( Читать дальше )

С утра прошла новость по Европе, про то,  что Европа все же выделяет деньги Греции, что отменяет возможный дефолт греков. Но снижение рейтинга американских банков испортило всю радость быков, в результате чего, рынок в первой половине дня продолжил сползать вниз.
Но в середине дня, вышла весточка, которая уже способна переломить ситуацию в пользу быков. Народный банк Китая понизил резервные требования для банков на 50 базисных пунктов. Это существенно меняет ситуацию на рынке, по крайней мере,  до конца текущего года.
Китай с начала 2010 года, постоянно ужесточал свою монетарную политику, в связи с тем что опасался надувного пузыря на рынке недвижимости,  который рос в три раза быстрей чем, например,  розничные продажи и пытался бороться с инфляцией.  Текущая новость является сигналом о смене политики ЦБ Китая.
Так же немало важно вспомнить заявления Обамы о том,  что Соединенным Штатам удалось уговорить Китай повысить курс юаня к доллару.    (Читать Далее.............................................)

Я все жду вступления в европейские баталии тяжёлой артиллерии. Мудисы с фитчами слишком долго сидят в партизанах и делают только небольшие разведывательно-диверсионные вылазки. На прошлой неделе понизили рейтинги итальянских банков средней руки, а сегодня заявили о возможности снижения рейтингов по долговым обязательствам 87 банков в 15 европейских странах в связи с потенциальным прекращением получения поддержки от правительств.
Moody’s пишет, что во время оценки рейтингов будет следить за решениями Еврокомиссии по банковским вопросам, а также взаимодействовать с регуляторами и властями с целью получения дополнительной информации относительно поддержки рейтингов по субординированному долгу. Большая часть пересмотров рейтингов коснется банков Испании, Италии, Австрии и Франции. В частности, таких крупных банков как BNP Paribas, Societe Generale, UniCredit SpA, Banco Santander, Credit Suisse AG и UBS AG. Насколько я знаю, Мудисы слов на ветер не бросают, на то они и мудисы. Я не нашёл сроков, когда может быть осуществлён пересмотр, но, думаю, что если в ближайший месяц ситуация в Европе кардинально не изменится, то агентства выстрелят.


( Читать дальше )

Экономическая теория основана на рациональности, а точнее сказать на рациональности поведения людей. Но жизнь и сам факт, не всегда соответствует теории, люди ошибаются, люди порой принимают неверные решения и порой просто не обладают информацией, из-за чего их поведение бывает иррациональным. Это касается как индивидуума, так и общества в целом.
Фондовый рынок, так или иначе, является отражением самих людей и соответственно, так же как и люди может быть иррационален. То есть он может совершать движения, которые в принципе кажутся не логичными и ничем не обоснованными.  Этот фактор никогда нельзя исключать из торговли.  
В текущий момент, я не бык и не медведь, но все же склоняюсь больше к медвежьей позиции по части логики.  Но не могу объяснить почему, возможно это будет безосновательно, но в данный момент у меня есть чувство того,  что в ближайшее время рынок ждет рост. Если выразиться точнее вынос рынка вверх, по аналогии мая 2008 года. 
Снизу на дневном графике индекса ММВБ, 2008 год, первая половина, похожа на сегодняшнюю динамику рынка. По аналогии у нас начало мая 2008 года. Нам предстоит «задерг»  индекса вверх на 200-250 пунктов, скажем к 1700 пунктам и только после этого, откроется дорога для основательного движения вниз. Что было после мая 2008 года, я думаю никому напоминать не нужно.
(Читать Далее.....................)

Перечитал все те ужасы, которые написал вчера и сам ужаснулся. Но всё правильно, нет нормальной фискальной политики, нет сбалансированных бюджетов, нет руководителей, которые могут взять всё в свои руки и наладить — до свидания экономический рост и здравствуй рецессия. Именно эти вопросы стояли сегодня на повестке дня. Немцы ни в какую не желают принимать создание еврооблигаций даже со странами с высшим кредитным рейтингом. Им уже надоело тащить на кого бы то ни было, даже Францию или Голландию, которые сегодня имеют рейтинг, а завтра могут оказаться ни рыба ни мясо. На-до-е-ло. Понимаете? Самим бы вытянуть свой воз из болота.
Разрабатывается якобы новый механизм, который станет основой нового фискального союза. Германия настаивает на ускорении принятия ЕС изменений, которые дадут возможность добиться честности в отношении бюджета от членов еврозоны и применять санкции к штрафникам.


( Читать дальше )

Рынок полон слухов. Слух с утра про то,  что МВФ даст Италии в долг 400-600 млрд. помог росту, помог быкам поднять рынок вверх.  Но когда данный слух был опровергнут, то это не привело к падению рынка.  Причина, на мой взгляд, проста, с Италией или без,  рынок просто перепродан и рынку нужна коррекция вверх, продавцов мало, но зато много тех,  кто покупает подешевевшие акции.
В данном случае можно говорить о смене настроя рынка, теперь позитивные новости и слухи рынок отрабатывает, а негатив остается незамеченным.  Так же опять появляются слухи про евробонды, что тоже позитивно сказывается на котировках. Ну и естественно за рост данные по продажам в США в «черную пятницу».
Весь фокус в том, что  даже если слух это просто слух,  и большинство не верит в него, все же небольшая часть инвесторов верит в это. То есть, сейчас вопрос не в том,  будет или не будет в итоге выпуск евробондов или помощь МВФ. Вопрос в том, сколько инвесторов в это поверило и на основании своей веры начали покупать активы. Тем более что медведи, уже сыграли свою игру ранее и продали то,  что хотели продать, для похода ниже медведям нужно пополнение. А в сегодняшних условиях, происходит обратный процесс, слухи пополняют стан быков. И рынок растет.


( Читать дальше )

Всё больше разговоров на рынках о том, что евро придётся печатать. Меркель неоднократно подчеркивала, что европейские политики не собираются предоставлять системе «монетарный костыль», аналогичный тому, что был создан в США. По ее словам, ключевой целью должно стать обезвреживание долговой бомбы посредством решительных реформ в сфере бюджетной политики, которые в конечном итоге приведут к тому, что «евро станет самой сильной валютой во всем мире».
Однако то, что мы наблюдали на прошлой неделе в ходе аукциона гособлигаций (и что спровоцировало рост доходности 10-летних бундесов выше отметки в 2%) стало следствием того, что инвесторы не вполне довольны политикой канцлера Германии. Оказывается многие считают мнение Меркель о том, что ЕЦБ обойдётся без эмиссии евро, блефом или скоропалительными высказываниями, причём в выражениях народ не стесняется, «человек, далёкий от экономики» — про Меркель — самое мягкое из выражений. Бундестаг дружно хихикал над канцлером не пряча ухмылки в кулак. Соглашусь. Меркель не шарит. Но у неё есть советники, не забывайте про аппарат, в составе которого есть даже интуитивисты. Однако реальность есть реальность и может оказаться, что все высказывания еврочиновников про железную устойчивость ЕЦБ против эмиссий — блеф. Я так понимаю, что на пике обстоятельств можно и голову в песок и в прорубь нырнуть.


( Читать дальше )

Оптимизм — это страсть утверждать, что все хорошо, когда в действительности все плохо.
                                             Вольтер.
 
 
    События на этой неделе развивались с молниеносной быстротой, как бы давая нам понять, что снежный ком европейских проблем несется со все нарастающей скоростью, грозя вот вот раздавить еврозону. Но давайте обо всем по порядку.
    В самом начале недели состоялись консультации канцлера Германии Ангелы Меркель и премьер-министра Финляндии Юрки Катайнена. На этой встрече канцлер Германии получила полную поддержку Финляндии в вопросах евробондов. «Мы не хотим оплачивать чужие долги из своего бюджета» — заявил по окончании консультаций Юрки Катайнен. Видимо именно эта поддержка придла Ангеле Меркель еще больше уверенности в отстаивании своей позиции. А отстаивать ее приходится постоянно. Атаки на фрау Меркель организованны сразу по нескольким фронтам.
     


( Читать дальше )

Во время второй мировой войны  по статистике на каждого убитого солдата расходовалось в среднем до 20 тысяч патронов.  Хорошему снайперу достаточно одного патрона, поэтому одну пулю снайпера боялись больше чем, нескончаемый грохот пулеметов. Было множество случаев, когда один снайпер заставлял залечь целые роты. Потому что у снайперов была очень высокая эффективность и очень высокая результативность. Одним из факторов того что,  снайперы более результативны является умение ждать.  Нужно ждать цель, нужно взять свои эмоции в кулак. Вам в торговле нужен результат, то есть прибыль, а не шум,  создаваемый огромным количеством бессмысленных операций.  Не важно, сколько раз вы совершите операции, главное совершать операции которые попадут в цель, тем более,  что в биржевой торговле любой промах означает убытки.
Я думаю, что не стоит, сейчас бросаться в омут и начинать активно торговать на рынке. Нужно выждать, понять новую диспозицию, а мы ее обязательно поймем, когда будут новые сигналы и выстрелить точно в цель.  На таком рынке как сейчас, можно нарваться на распил счета, потерять деньги. И  в момент,  когда надо будет стрелять, в итоге вы можете оказаться не в состоянии это сделать.
Поэтому ждем!!! Ждем то,  что нам в итоге скажут. Ждем более внятных сигналов от властей на западе,  относительно своих будущих действий.

Источник — Федоров Михаил, аналитик ИК «РИК-Финанс»

Итак, сегодня суммарный негатив превысил все мыслимые ожидания. Кратко перечислю, чтобы всем стало ещё страшнее. Большую часть стран еврозоны в 2012 году ожидает рецессия в случае сохранения тенденции к росту доходности их гособлигаций и увеличивающихся проблем на рынке межбанковского кредитования, считает глава отдела суверенных рисков международного рейтингового агентства Standard & Poor's Дэвид Бирс.
Введение единых облигаций еврозоны не сможет в корне решить проблему долгового кризиса в регионе и снизит мотивацию стран для проведения программ жесткой экономии. Такую позицию озвучил в среду глава Министерства финансов Германии Вольфганг Шойбле. Меркель того же мнения: «Предложение Еврокомиссии о выпуске единых облигаций для стран еврозоны является неудачным». Таким образом одна из последних предполагаемых моральных поддержек евро теряет актуальность.
Напугал рынки и немецкий аукцион, на котором германский центробанк получил заявки лишь на 60% от предлагаемых бумаг, а евра упала на этом примерно пунктов на пятьдесят. Обычно немцы довольствуются тем, что удалось занять и выставляют оставшиеся непроданные бумаги на следующих аукционах, но в рамки укладывается процентов двадцать непродаж, а вот недостаток заявок на сорок процентов уже великоват и рынки этот факт не могли не заметить. Вообще это очень плохой симптом, следующий аукцион уже будет проходить с оглядкой на предыдущий. Я писал сто раз о том, что потерять доверие — раз плюнуть, а восстановить его ой как тяжко. Провалом я бы это не назвал, немцы ещё не настолько сильно упали в глазах инвесторов, будем считать состоявшийся факт временной неурядицей.


( Читать дальше )