норникель

Вчера в нашей стране отмечался День металлурга, а «Норникель» отмечал еще и день компании. 90-летие — это важная веха для всей отрасли, страны и каждого, кто вкладывал силы, знания и ♥️ в общее дело. За плечами — путь от легендарного комбината на Крайнем Севере до высокотехнологичной компании мирового уровня. Но главный путь — впереди! 🌟 Впереди — новые горизонты.

Это технологии, без которых невозможен прогресс. Это новые компетенции, которые мы будем осваивать, чтобы меняться вместе с миром и задавать ему темп. Это партнерства, в основе которых — доверие, эффективность и сила сотрудничества.

Мы верим: будущее — за умным и безопасным производством, за чистыми городами и зелеными технологиями. 🧑‍⚕️За решениями, которые делают экономику сильнее, а жизнь — комфортнее. За индустрией, в центре которой был и всегда будет человек.

Спасибо тем, кто строил «Норникель». Спасибо тем, кто движет его сегодня. И тем, кто поведет его дальше.

( Читать дальше )

Добрый день, коллеги.

Цены на цветные металлы уверенно прут, выручка Норникель по растущим металлам распределена примерно так:
✔️Палладий 39%;
✔️Медь 22%;
✔️Платина 4%;
✔️Золото 4%.

На вышеуказанные металлы приходится 70 процентов выручки компании, оставшаяся крупная часть выручки, это никель, цены по которому вообще не растут.

Компания, видимо, решила начать реагировать на рост цветных металлов, палладий сегодня уверенно закрепился выше мощного уровня сопротивления 1215 пунктов.

Всем успешных торгов.




( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Дивидендный сезон подходит к концу

В июле завершается высокий дивидендный сезон. На этой неделе прошли дивидендные отсечки по многим крупным компаниям, их акции теперь стоят дешевле.

Тактика. Как правило, дивидендные гэпы быстро закрывают те эмитенты, от которых ожидаются высокие дивиденды в будущем. Среди таких бумаг можно присмотреться к Сбербанку, Транснефти, ИКС 5. Это фундаментально крепкие компании, которые по итогам 2025 года могут дать акционерам выплаты с двузначной доходностью по текущим котировкам.

( Читать дальше )

В портфеле аутсайдеров Северсталь заменили на Мосбиржу, которая, по нашему мнению, продолжит испытывать давление на выручку из-за снижения ставок.

Главное

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNp), Норильский никель (GMKN), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 4%, Индекс МосБиржи снизился на 1%, аутсайдеры скорректировались вниз на 2%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ВК (ранее VK)
Полагаем, что динамика EBITDA продолжит улучшаться в I полугодии и в целом показатель повысится в 2025 г. Кроме того, новости о национальном мессенджере могут поддержать котировки ВК краткосрочно. Снижение ключевой ставки в ближайшие месяцы, если произойдет, также может поддержать котировки в качестве компании с высокой долговой нагрузкой и истории роста.

( Читать дальше )

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала.

Сегодня на рынке продолжается ралли вчерашнего взлета +3%📈 после позитивной реакции на заявление Трампа даже не санкций, а вторичных пошлин 100%. Значит не против самой России, а стран которые сотрудничают с ней, например Китая. Трамп хочет 2 раз сразиться с Китаем в торговой войне?!

В результате драйвера от геополитики Индекс Мосбиржи сегодня вырос еще +1,38%📈 и вошел в диапазон 2750-2775, после долгой коррекции. Это доказывает нашу вчерашнюю точку зрения, что рынок акций недооценен.

По какому сценарию идут торги рынка?

В классическом трейдинге по сценарию пружины. За две недели Индекс Мосбиржи снизился от уровня 2850 до 2613, вчера. Принцип пружины был самым ожидаемым, поэтому отскок продолжается сутками. Только акции компаний вчера повысили доходность портфеля на +3,7%📈, но дополнительный доход принес актив серебра, который вырос +4,53%🔥(куплен 24 июня).

При каком случае выгодно выбрать серебро, а не золото?

С начала года оба металла идут практически на равном подорожании на 24-26%. Когда Трамп начал торговую войну в апреле центральные банки многих стран закупали золото с постепенным отказом от доллара. Все прекрасно помнят исторические рекорды золота с апреля-июнь, максимум до 3557$ за унцию.

( Читать дальше )

Нужно ли кому-то доказывать, что металлургия – это основа промышленности и экономического потенциала страны? Представьте себе: из обычной руды, добытой из недр земли, люди научились извлекать чистый металл, а из него создавать то, без чего не обходится ни один современный город, завод, автомобиль или даже космический корабль. В преддверии Дня металлурга мы решили рассказать про развитие металлургической отрасли в России.

💡Интересный факт: залежи большинства тяжёлых металлов, таких как золото, кобальт, железо и платина, появились около 4 млрд лет назад благодаря столкновениям Земли с астероидами, которые заново обогатили земную кору металлами, поскольку изначально из-за гравитации эти элементы переместились ближе к ядру планеты.

В России металлургия всегда была ключевой отраслью экономики. Еще в XVII веке, когда в Туле по указу Михаила Федоровича Романова построили первый железоделательный завод, началась история отечественной металлургии. А уже в начале XVIII века Петр I дал старт строительству заводов на Урале, доверив это промышленнику из Тулы Никите Демидову. Именно Демидовы создали династию, которая прославила Россию как одного из мировых лидеров по производству металла.

( Читать дальше )

Приветствуем любимых подписчиков и читателей на нашем канале.🔔

Безусловно, последние полтора года рынок акций мало радует инвесторов. Основные причины нам всем знакомы: высокая ключевая ставка, крепкий рубль и даже возможность рецессии (это маловероятно). Все факторы настраивают инвесторов сливать акции и переходить на облигации, фонды и драгоценные металлы.

Однако, наша команда советует собраться с мыслями и не торопиться на такие резкие решения. Даже заявляем, что сейчас перспективный период приобретения акций с новой нашей инвестидеей. На прошлой неделе мы рассмотрели преимущества облигаций на ближайшие 6-12 месяцев, теперь переходим к акциям и их шансам на рост, в этот же период.

Суть инвестидеии заложена в сценарии снижения ключевой ставки с 20% до 18%, также ралли дивгэпов в июле-августе. На дивиденды компании выделяют часть прибыли, другую отдает на рост бизнеса параллельно с инфляцией. Поэтому с постепенным замедлением инфляции, будут расти доходы компаний в ближайшие 6-9 месяцев.

( Читать дальше )

👀 Ситуация в Норникеле становится лучше, разбираемся пора ли покупать акции компании. 

В последние недели растут цены на два металла, которые добывает группа — палладий и платину. 



🔼 Палладий (31% выручки) — 1 300 $ за унцию (цена в 1 пол. 2025 = 975 $); 

🔼 Платина (5,5% выручки)— 1 450 $ за унцию (цена в 1 пол. 2025 = 982 $ за унцию).  

При этом: 

1️⃣ Непросто сказать, насколько этот рост является устойчивым; 

2️⃣ Текущий низкий курс $ нивелирует рост цен на металлы; 

3️⃣ Никель 🔽15 150 $ за тонну (в 2024 = 17 063 $ за тонну); Медь 🔼 9 700 $ за тонну (в 2024 = 9 265 $ за тонну), частично компенсируют друг друга. 

По моим расчетам, при текущих ценах на металлы и курсе доллара 95, дивидендная доходность Норникеля за второе полугодие будет около 4,5%. 

Но курс доллара сейчас ниже, 1 полугодие будет слабее, поэтому пока дивидендная доходность тут рисуется 4-6% за весь год. 

Я стал смотреть внимательнее на Норникель из-за роста цен на металлы, но считаю, что покупать пока рано.

( Читать дальше )

💭 Данный анализ посвящен рассмотрению ключевых финансовых показателей компании за 2024 год и операционным результатам первого квартала 2025 года. Особое внимание уделяется отсутствию дивидендных выплат и недостаточной информационной открытости руководства.


💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Консолидированная выручка за отчетный период составила $12,5 млрд, что на 13% меньше, чем годом ранее. Это снижение связано с падением цен на никель и металлы платиновой группы. Чистая прибыль также упала на 36,8%, составив $1,815 млрд. Показатель EBITDA снизился на 25%, достигнув отметки в $5,2 млрд, главным образом из-за уменьшения выручки и влияния временных экспортных пошлин в течение всего 2024 года. Рентабельность EBITDA сократилась на 7 процентных пунктов, остановившись на отметке 41%. Несмотря на увеличение чистого долга на 6%, до $8,6 млрд, соотношение долга к EBITDA остается на приемлемом уровне — 1,7x по итогам 2024 года.



✔️ Операционная часть (1 кв 2025)

🔲 Объем выпуска базовых металлов в первом квартале 2025 года сохранился примерно на уровне аналогичного периода предыдущего года. Ранее руководство компании заявляло о превышении производственных планов и успехах в повышении производительности, однако пока значительного прогресса относительно прошлого года не наблюдается.

( Читать дальше )

Платина дорожает с начала 2025 года, к концу июня рост заметно ускорился. За это время цена металла, побив десятилетний максимум, поднималась почти на 50% — более чем до $1400 за унцию. Что еще влияет на цену платины? Разберемся, что происходит.

🔹Международные конфликты
Как только в мире начинаются конфликты, золото дорожает. Вместо этого металла инвесторы начинают покупать серебро, платину и палладий, поэтому цены на них тоже начинают расти. За последние несколько месяцев в мире произошло несколько крупных конфликтов. Все эти события вызвали рост цен на золото, так как инвесторы покупают его, чтобы застраховаться от нестабильности. Если осенью 2024 года унция этого металла стоила около $2600, то на пике израильско-иранского конфликта — выше $3400.

🔹Китайские ювелиры
Китай — крупнейший в мире потребитель платины. В этой стране металл используют не только при производстве компьютерной техники и двигателей для автомобилей, но и в ювелирной промышленности. При этом унция золота стоит в два раза дороже, чем платина, поэтому производители украшений выбирают более дешевый драгметалл. Это тоже стимулирует спрос на платину в Китае. В апреле 2025 года Китай поставил рекорд покупки платины — 11,5 тонны, что почти на 50% больше, чем в марте.

( Читать дальше )