новости

Еще буквально год назад глобальная экономика столкнулась с активным дезинфляционным давлением, напоминает нам Morgan Stanley.

Цены на сырье активно падали. Замедление экономики Китая и ряд других развивающихся стран наводило на мрачные мысли. В КНР цены производителей в годовом исчислении демонстрировали падение на 6%.
Тем не менее, инфляционная ситуация в последнее время несколько улучшилась. В пользу экономики КНР сыграл такой фактор, как увеличение долга. За последние 12 месяцев долговая нагрузка Поднебесной прибавила $4,5 трлн по сравнению с $2,2 трлн у США, $870 млрд у Японии и $550 млрд у еврозоны. Получается, что Китай увеличил долг более чем США, Япония и еврозона в совокупности.

Большая часть привлеченных КНР денежных средств пошла в инфраструктурный сегмент и на рынок недвижимости. Это сыграло в пользу сырьевых котировок и соответствующей инфляции производителей. Более высокие цены на сырье в сочетании с улучшением спроса потихоньку подтолкнули вверх и общую инфляцию производителей (PPI).     

В сентябре Deutsche Bank опубликовал аналитический обзор на тему рисков наступления рецессии в США.

Были обозначены сигналы, которые ранее предваряли три рецессионных периода в американской экономике. Особых поводов для паники не наблюдалось, ибо вероятность наступления рецессии в ближайшие 12 месяцев оценивалась DB лишь в 30%.
На днях появились новые настораживающие индикаторы. Главный экономист Deutsche Bank казал на тот факт, что Индекс условий рынка труда ФРС (LMCI) в годовом исчислении ушел в отрицательную зону. В четырех из семи подобных случаев за этим следовала рецессия.

Помимо этого, рецессионный индикатор ФРБ Нью-Йорка достиг нового многолетнего максимума.

— Бюджет РФ в 2017 г получит от ВТБ дивиденды на 18,2 млрд руб 
1prime.ru/Financial_market/20161028/826726320.html

— Совет директоров НК «Лукойл» утвердил новое положение о дивидендной политике.
www.vedomosti.ru/business/news/2016/10/28/662844-lukoil-dividendi

—  Bloomberg узнал о плане «Роснефтегаза» разместить в Газпромбанке $29 млрд (хоть и вчерашняя новость, но тоже очень многообещающая… Тимофей Мартынов на эту тему сегодня написал очень подробный пост, полностью с ним согласен)
www.rbc.ru/business/27/10/2016/5811a6199a79470e2c84ec10?from=main

Согласитесь… такой список весомых новостей, опубликованных за одни сутки — это очень редкое событие.
Сегодняшний день — это просто кладезь новостей и информационных поводов.

Возникает вопрос — почему именно сегодня появилось столько значительной информации, некоторая часть которой вышла после закрытия торгов?

Возможно потому, что сегодня все боялись покупать… ведь завтра продолжится слет ОПЕК и неизвестно куда пойдет нефть в понедельник.

Во вторник TrimTabs представил исследование, в котором заявлено, что запал инсайдеров на фондовом рынке США, по сути, сошел на нет.

На подобные выводы аналитиков натолкнули данные отчетности для Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Из нее следует, что за период с 1 по 21 октября объем покупок инсайдеров составил $110 млн, что стало минимумом за пять лет. Для сравнения, в первые три торговые недели предыдущего октября инсайдеры рынка США приобрели акций на $260 млн.
Тем временем, объем программ buyback в США в 3-м кв. достиг минимума за 9 кварталов — $115 млрд. И это не считая программу выкупа от Microsoft в $40 млрд (данные TrimTabs). 
Одновременно, данные Bank of America свидетельствуют, что его клиенты продавали американские акции уже две недели подряд. В лидерах продаж – институциональные инвесторы, которые продают акции США уже 20 недель подряд.



Обозначенные факторы не могут не настораживать. Впрочем, они уже нашли отражение в котировках. Нельзя сказать, что в последнее время S&P 500 поражает особым ростом. Впереди будущее, включая выборы президента США, монетарные вердикты ФРС и пр. Возможно, снижение покупательной активности на рынке США -  это как раз отражение настороженности его участников.

БКС Экспресс

Уже более двух лет нефтегазовая индустрия испытывает худшие времена с 1980-х гг. Согласно прогнозам участников рынка облегчение может наступить не ранее середины 2017 года.

Но это о ближайшей перспективе. Однако важен и взгляд в отделенное будущее. Речь идет о такой проблеме как пик в потреблении нефти.
В новом отчете Мировой энергетический совет предсказывает, что пиковое значение будет достигнуто в 2030 году на уровне 103 млн барр. в сутки по сравнению с 94 млн б/с в 2015 году. Подобный сценарий предполагает активное продвижение электромобилей, альтернативной энергетики и цифровых технологий. Все это не так сложно представить. Более того, МЭС сделал предположение, что к этому моменту спрос на всю энергию также может пройти экстремум.
Подобные выводы идут в разрез с общепризнанным мнением, подразумевающим последовательный устойчивый рост спроса на нефть в долгосрочном периоде. Конечно, рынок черного золота проходит через волны подъема и спада в рамках циклов, и потребление может колебаться. Однако уже более века спрос на нефть растет, ведь мировой ВВП и население увеличивается. Конечно, рецессии оказывали давление на спрос, но при восстановлении экономики восстанавливалось и потребление.
По мнению, МЭС впереди нас ждут структурные изменения. Подобное мнение не является исключительным. Ранее Bloomberg New Energy Finance опубликовало сценарий, предполагающий к 2040 году падение спроса на нефть на 13% от текущих уровней за счет развития электрических двигателей.



БКС Экспресс