маркет-мейкеры

Биржа в программах ранжирования ММ сильнее поощряет оборот с пассвных заявок маркет-мейкера moex.com/s1143 . В связи с этим интересно ваше мнение, какими заявками вы больше любите входить. И правильно ли делает биржа, что поощряет ММ не брать ваши заявки, а ждать пока вы ударите в заявки ММ. 

Рынок   составляют  тысячи маркет-мейкеров   и   сети   элек-
тронных   коммуникаций   —   все   они   пытаются   улучшить   ликвид-
ность.  Маркет-мейкеры   делятся   на   две   группы.  В   одну   входят  ин-
ституциональные  маркет-мейкеры,   а  другие  попадают   в   категорию розничных  мар-
кет-мейкеров.   Обе   группы   обязаны   поддерживать   ликвидность   на
обеих   сторонах   рынка.   Если   маркет-мейкеры   намерены   продать   ка-
кую-либо   акцию   по   установленной   цене,   они   должны   быть   готовы

( Читать дальше )

Торгую в большей степени по формациям (ТА)
Фундаментал не использую — и поэтому возникает вопрос: стоит ли его использовать воообще? (что бы понять ситуацию на рынке)

И потому — из каких источников можно понять чем живет рынок и какой у него настрой.
К примеру я сам ничего не знал о предстоящем смене тренда 19.11.13 (RI).
Само направление и точку входа в низходящий тренд — мне показал ТА.

При этом — предполагаю — что есть крупный игрок — который так же стал шортить (или фиксировать позиции).

Но вот как понять саму суть рынка? (нужно 10 лет смотреть на график?) 

Друзья,

мы рады сообщить, что Дойче Банк стал официальным маркет-мейкером по фьючерсам на корзину ОФЗ. По условиям договора банк будет предоставлять ликвидность по контрактам в течение 80% торгового дня.
 
Ранее нашими официальными маркет-мейкерами были ключевые российские игроки рынка облигаций – Сбербанк КИБ, ВТБ Капитал, НОМОС Банк, Банк Держава. Приход Дойче Банка дает рынку двусторонний охват – и со стороны российских, и со стороны зарубежных участников. Будем ожидать роста ликвидности!

Активным инвесторам для размышления:
Фьючерс на ОФЗ – единственный инструмент для частного инвестора на российском рынке, позволяющий участвовать в  рынке облигаций со значительным плечом. Гарантийное обеспечение — минимальное на FORTS — от 1.5% до 4.5%, в зависимости от контракта. Так что инструмент, как никакой другой, дает возможность отыгрывать экономические новости и ожидания по процентным ставкам. Объемы, предоставляемые маркет-мейкерами, от 150 млн руб на каждой стороне.


( Читать дальше )

Давно ходят разговоры, что маркетосы в секции срочного рынка зажрались и имеют конкурентные преимущества по сравнению с участниками неММ за счет возвратов. Биржа, наконец, отреагировала и вывесила актуальные условия на сайт rts.micex.ru/s724. Думаю, это настоящие цифры. Знаю, что условия будут еще сильнее ухудшаться в ближайшие полгода.

Ну так и кто готов на таких условиях работать? Тут маркетосам спасибо надо говорить, что они на таких условиях стоят. Потому, что во многих контрактах условия за гранью рентабельности.

Интересны участники ЛЧИ, торгующие опционами. Введя в поиске участников ключевое слово «option», база данных выдаст вам 4 ника:

KPG_option
SellOption
options trader
XPIRA_Option

Я обратил внимание на участника с ником options trader. Проанализировав (поверхностно) сделки, можно увидеть, что его стратегия — практически классический маркет-мейкинг, котирующий ближнюю серию опционов на RI с дельта-хеджированием. Судя по скорости хеджа у него прямое подключение к бирже.
Впервые подобный алгоритм на ЛЧИ мы увидели в исполнении робот_Панда, и тогда эта стратегия давала совершенно невообразимую доходность (и доход в конечном итоге). options trader в плюсе, но его доходность не поражает: «всего» 4% (на сегодняшний день). При этом кривая эквити растет не монотонно (что характерно для многих хфт стратегий), есть небольшие просадки (возможно, связанные с искривлением улыбки волатильности).
В связи с этим можно ли говорить, что маркет-мейкинг на опционах перестал быть стратегией, способной приносить сверхприбыли, или же дело в конкретном участнике? Ваше мнение?

( Читать дальше )

Вы все в курсе, что вчера у главного маркетмейкера американского рынка акций Knight Capital (тикер KCG) произошел техсбой, который привел к убыткам $440 млн. Красивый мог быть шорт. Акции рухнули на 65% за 2 дня.

Судя по некоторым топикам и комментариям в них, у многих трейдеров существует недопонимание и путаница в терминах между куклом и маркет-мейкером.

Оставим куклов в покое, тем более тут у каждого свое определение. Но пожалуйста, не смешивайте в кучу куклов и маркет-мейкеров.

По данным РТС на фьюче фРТС 2 маркетмейкера — Олма и Открытие.
Очень сомневаюсь, что это куклы))
www.rts.ru/ru/forts/marketmakers.html?tid=913&sby=2

Из этой же таблицы на фьючерс рубль-доллар маркетмейкеры Металлинвестбанк, Открытие, Тройка.

На любимое многими и мной тоже серебро — Открытие, Солид, Тройка.

Функция маркет-мейкеров поддерживать спред и ликвидность.

Современные спекулятивные рынки (маркеты) состоят из участников которые не равнозначны.
Например, согласно правилам НАСДАКа типичный маркет стоков созданный с целью спекуляций состоит и двух типов участников: маркет — мейкеров и трейдеров, которые открывают свои маржин-счета у маркет — мейкеров.
Точно такая же структура существует у всех других маркетов включая биржевые, у которых еще добавляется один технический тип — брокер, который посредничает между маркет — мейкером и трейдером.
Но в целом для рамок данного расмотрения вполне реально упростить схему до 2-х типовой: маркет — мейкеры и трейдеры. Совокупность последних еще по
другому называется — толпа.
Таким образом. и основная борьба (конкуренция) на маркете образуется между этими двумя типами — категориями участников. ”Маркет — мейкеры против толпы”.
Согласно общим правилам трейдеры (члены толпы) открывают свои счета у маркет — мейкеров куда вносят определенную сумму — маржин. В размерах этого

( Читать дальше )