кризисы

Я вчера написала пост smart-lab.ru/blog/530084.php где показала, что кризисам в США предшествовали годы дефляции — до Великой депресии дефляция была с 1920 г, перед 2008 дефляционных годов не было, но с 2001 г были года с рядом дефляционных месяцев. Копая в этом направлении, я наткнулась на статью о дефляционном кризисе в Японии 1992-2003 г. И там нашла мысли созвучные моему предыдущему посту о том, что золото вовсе не защитный актив smart-lab.ru/blog/529907.php 
cyberleninka.ru/article/n/deflyatsionnyy-krizis-v-yaponii

… пример такого сочетания — Великую депрессию 1929-1933 гг. За эти годы индекс потребительских цен и дефлятор ВВП в Соединенных Штатах упали на 24%, а реальный объем ВВП — на 30%. Снижение ВВП продолжалось четыре года, докризисный уровень восстановился только в 1939 г.

Все приведенные выше эпизоды дефляции произошли при золотовалютном обращении. При классическом золотом стандарте уровень мировых цен определялся спросом и предложением золота для нужд денежного хозяйства. Уровни цен в национальных экономиках были привязаны к золотому содержанию валют, как к номинальному якорю. Отклонение от уровня цен и процентных ставок в мировом финансовом центре — Лондоне — было стимулом для движения золота и потоков краткосрочного капитала. Поэтому кризис в США передался в другие страны через фиксированные золотые паритеты валют. Они не давали денежным властям расширить предложение денег, чтобы поддержать падающий спрос и остановить банковскую панику, так как тем самым можно было спровоцировать спекулятивную атаку на золотые запасы. От золотого стандарта первой отказались Великобритания и Швеция (1931 г.), и они сумели быстро восстановить экономический рост при помощи денежной экспансии. США отказались от него в марте 1933 г., когда американское Казначейство стало покупать золото и девальвировало доллар. В 1936 г. золотой стандарт, восстановленный после Первой мировой войны, окончательно рухнул. После этого вышли из депрессии страны так называемого золотого блока: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия, Польша, Чехословакия.

Кто еще хочет перейти на золото?

Все приводят какие-то графики пересечения чего-то с чем-то, но я думаю, что стоит посмотреть на показатели инфляции. Великая депрессия, 1929 г. Но проблемы начались гораздо раньше.
1915 г — 1.98
1916 г — 12.6
1917 г — 18.1
1918 г — 20.4
1919 г — 14.5
1920 г — -10.8
1922 г --2.3
1923 г — 2.3
1924 г -0
1925 г — 3.4
1926 г — -1.13
1927 г — -2.2
1928 г — -1.16
1929г- 0.58
1930 г --6.4
1931 г — -9.3
1932 г --10.27
1933 г- 0.76
1934 г  — 1.5
1935 г — 2.99
1936 г — 1.45
1937 г-  2.86
1938 г- -2.7
1939 г- 0
1940 г- 0.71
1941 г — 9.93
1942 г — 9
Очевидно, что что-то произошло еще в 1920 г. Посмотрим дальше.
1949 г — -2
1950 г полгода была дефляция. В 1954 г — -0.74.
Дальше — в 1986 г инфляция 1.1, это самый низкий показатель с 1964 г. Что было год спустя все помнят. Но еще в 1982 г был мелкий звоночек — 2 месяца дефляции, единственные за много-много лет.
Далее дефляция по итогам года не происходит, но в 2008 на грани — инфляция 0.09. Но звоночки начались давно. Дефляция, 1 месяц в 1992 г,  2 месяца в 1995 г,  3 мес в 1997 г, 1 мес в 1998 г, 1 месяц в 2000 г, 4 месяца в 2001 г, 1 месяц в 2002 г, 5 месяцев в 2003 г, 2 месяца в 2004 г, 3 месяца в 2005 г, 3 месяца в 2006 г — 0.49, -0.54, -0.15. Это самые значительные показания из предыдущих. 3 месяца в 2007 г -0,03 -0,18 -0,07

( Читать дальше )

Сейчас многие предупреждающие о грядущем армагеддоне  в том числе и на Смартлабе любят говорить, что бойтесь грядущей лавины от грядущего финансового кризиса, которой дескать неизбежно накроет и все так называемые развивающиеся рынки (ЕМ).
На мой взгляд, сейчас не все столь очевидно, хотя некоторые мои коллеги ждут всеобщего армагеддона в США, Европе и в Китае.    
Лично я пока предполагаю возможность ребалансировки крупнейших глобальных фондов с зарезанием доли США и Великобритании в пользу континентального Китая. Если такой сценарий реализуется, то ряд рынков из ЕМ (и BRICS в частности) получат приток свежих денег во второй половине 2019 года. Если же перетока в КНР не будет, то рассчитывать на то, что Россия будет тихой гаванью на укреплении нефти явно не стоит. 

Хочется напомнить, что влияние глобальных кризисов и рецессий на развитых рынках на динамику на ЕМ не столь уж и очевидное.
Да, надо знать, что когда штормит в мировых фианнсах, то тихих гаваней не бывает (хороший пример 2008 года).

( Читать дальше )

Несогласие кейнсианцев и монетаристов — в подходе к госуправлению деньгами при согласии в необходимости госуправления. Позиция либертарианцев выглядит логичнее. goldenfront.ru «Ранняя попытка стандартизации денег с использованием международных золотых монет».
Нынешняя система национальных валют представляется пережитком варварства. Когда в разных странах для измерения длины, массы и т.п. применяли разные системы мер. Международная система СИ положила конец этой дикости.
Но сих пор для измерения стоимости благ в разных странах используют разные единицы измерения. И что ещё абсурднее — произвольно меняющиеся в разное время! И это мешает экономике куда больше, чем разнобой в дюймах и сантиметрах.
Разные мнения об одном предмете возможны только при невозможности проверить их на практике. Все эти 3 школы имеют, например, разные мнения о причине Великой депрессии в США. И все видят её в неправильной денежной госполитике. И все три упускают факт, что дезориентация экономики, приведшая к этому кризису, как и всем прочим, началась c «оживления» на бирже. Можно сколько угодно говорить о роли биржи в привлечении капитала для развития. И совершенно бессмысленно --  в свете последних 10 лет. Но бесспорен факт, что именно биржевой ажиотаж ведёт к самым масштабным ошибкам вложения капитала. И кризисы только устраняют эти ошибки биржи.
Что касается последних 10 лет, то перечтите хотя бы главу «Тайна вторая. Компаниями нельзя управлять в интересах их владельцев» из книги Ха Джун Чхана «23 тайны: то, что вам не расскажут про капитализм.fb2».

( Читать дальше )

( Читать дальше )

То что армагедон на финансовых рынках происходит, когда рынки стремительно идут вниз, а акции и другие активы обесцениваются, это знают все. На всем протяжении всей истории финансовых рынков, когда большинство инвесторов разорялись, а целые государства рушались под невыносимым бременем долгов, которые в последствии приводили  к катастрофическому обнищанию населения, некоторые участники финансовых спекуляций делали огромные состояния на рынках. Что послужило краху? Какие причины приводят к этому? А главное, что сделать, чтобы избежать потерь и не дать более искушенным участникам себя перехитрить?

По пробуем разобраться.

Начнем с исторических фактов:

 «Тюльпономания» 1636 -1637 г.

( Читать дальше )

по бренту прикидка на полдорожки


( Читать дальше )

БОЛЬШОЙ ПЛАН:
— 2019 — СИЛЬНЫЙ КРИЗИС;
— 2023 — слабый кризис;
— 2026-2029 — СИЛЬНЫЙ ЗАТЯЖНОЙ КРИЗИС

картика для Доу-Джонс Индастриал


по СиПи прикидка


( Читать дальше )

Что вижу на графике с 2014 года:
— Нефть упала грохнулась с табуретки и потихоньку пока лезет вверх;
— Ключевая ставка РФ достигла максимума к 2015 году, но пошла на спад;
— За падением нефти и ставки просел Рубль;
— Золото давно скатывалось (почему?), сейчас ползет обратно;
— Также просел РТС, но вырос ММВБ — и вот тут я не понял...



Ну и в целом у кого какие прогнозы на 2018 год? =)