краткое содержание mozgovik

Добрый день. Это “выжимка”, самый сок, главные выводы всех материалов Mozgovik Research за прошлую неделю с по 20 по 26 ноября.

_

ВТБ отчет 10 мес РСБУ (заметка 24.11.2023)

👉отчет нейтральный

👉за 10 мес 400 ярдов — уже годовой рекорд, таргет банка был 420 на год

👉В последние месяцы прибыльность упала до годового темпа 310 млрд/год

👉ЧПД замедлился после роста ставки ЦБ

👉Доля текущ счетов в пассивах 20% а у Сбера 40%, поэтому Сбер меньше заденет рост ставки

👉прогноз по прибыли 2023 снижен на 5%, на оценку не влияет

👉дивидендная доходность ВТБ после 2025 года может быть более 20% — пока это слишком далеко

👉один из позитивных моментов — снижение расходов после ликвидации Открытия

👉теор. цена = 0,038, потенциал 50%

👉P/E=4 даже не в лучший год

Для вашего удобства стараемся максимально коротко пересказать содержание наших лонгридов за неделю в одной заметке.  

Предлагаем вашему вниманию конспект (краткое содержание материалов Мозговика 9-13 ноября. Начнем с самого интересного и любимого вами: портфелей Олега и Владимира.

На прошлой неделе было много отчетов/много материалов.

Я даже не успел сегодня все законспектировать, продолжу завтра.

Напомню, что этот формат мы делаем раз в неделю, чтобы коротко и доступно пересказать смысл наших материалов.

Северсталь

👉P/E(23) = 7,4, среднее значение за 7 лет = 8

👉Северсталь может первой из “тройки” вернуться к выплате дивидендов

👉Дивдоходность 2023 может составить 11%

👉Потенциал роста акции по модели DDM составляет 30,4%, но возможное повышение ставки до 9.5%, способно уменьшить его до 16,6%

👉При снижении ставки до 8% потенциал почти 40%

Отчетность Сбербанка (полный текст)

👉прибыль за полгода  = 740 млрд, +18% к пред рекорду

👉процентная маржа = 5,8% — максимум с 2017 года.

👉за квартал рекорд ипотеки = 1 трлн

👉повышены прогнозы по кредит портфелю и марже

👉в общем все хорошо и все по плану

👉цель = 326 руб.