инфляция в россии

🕯Рубль и заседание ЦБ РФ

1) По заседанию ЦБ РФ, мы писали 14 октября (прикрепленный пост) к чему склоняются наши источники. Есть два сценария.

2) Первый — борьба с инфляцией продолжается. Набиуллина берёт на себя роль Пола Волкера и повышает ставку агрессивными темпами, здесь можем увидеть цифры 30%+ в обозримом будущем. Этот сценарий менее вероятен, поскольку он отправляет пока ещё сохраняющуюся экономическую активность в РФ в глубокий нокаут.

3) Второй сценарий — на инфляцию забивают, ставку повышают незначительно и ждут окончания бюджетного импульса (окончание СВО). Этот сценарий наиболее вероятен, но при этом, в глубокий нокаут отправляются шортуны валюты со своими «техническими формациями», продавцы наличного доллара и держатели рублёвых депозитов.

Уже в эту пятницу, мы узнаем, по какому сценарию мы пойдем.🔥💪😊

Наш ТГ канал: t.me/+iHpNkfN3js02YmNi

Новые данные аналитиков – уже далеко не оптимистичны. Экономика замедляется, инфляция растёт, а ЦБ готовится к радикальным мерам. Что делать?

Таблица взята с cbr.ru

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как защититься от повышения ключевой ставки", а также разобрал особенности фундаментального анализа в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

Крайний выпуск: 💣ИНФЛЯЦИЯ все выше, выше и выше! Готовы к повышению ставки? Я нет

☕#67. За чашкой чая..

Октябрь подходит к концу, а это значит – скоро долгожданное заседание Центрального Банка.

Напомню, 25 октября, пройдет заседание ЦБ по ключевой ставке. С каждым днём напряжённость нарастает, а экономические прогнозы становятся всё более пессимистичными.

Перед нами – свежий макроэкономический опрос аналитиков за октябрь. Ключевые моменты:

1. Ключевая ставка – неизбежно 20%: Средний прогноз аналитиков, указывает на повышении ставки до 20%, и многие отмечают, что это явно не конец. Сейчас стали все чаще ходить разговоры о повышении до 21%. Такой сценарий возможен, но маловероятен. 

( Читать дальше )

ЗАБЛУЖДЕНИЕ № 2: ПРОЦЕНТЫ МЫ ПЛАТИМ ТОЛЬКО ТОГДА, КОГДА БЕРЕМ ДЕНЬГИ ПОД ПРОЦЕНТЫ

Еще одной причиной того, что воздействие процентного механизма на нашу денежную систему трудно для полного понимания, является его частичная замаскированность. Большинство людей считает, что они платят проценты только тогда, когда берут деньги в кредит, и, если уплата процентов нежелательна, достаточно просто не брать деньги в кредит.

Рис. 3 показывает, что это не так, потому что цена каждого товара, который мы оплачиваем, включает в себя процентную часть. Эта доля колеблется для товаров и услуг, приобретаемых нами в соответствии с величиной затраченного капитала. Несколько примеров из повседневной жизни наглядно иллюстрируют эту разницу. Доля издержек оплаты процентов по. кредитам (капитальных затрат) в плате за вывоз мусора' составляет 12%. В
данном случае доля процентов относительно невысока, так как преобладающими являются расходы по заработной плате. Положение меняется для цены за питьевую воду и канализацию, для которых доля издержек оплаты процентов составляет уже 38 и 47%. Для платы за пользование квартирами социального жилищного фонда эта доля составляет уже 77%.

( Читать дальше )

В 1990-е годы Россия пережила крайне нестабильный экономический период, который ознаменовался гиперинфляцией, финансовым кризисом и дефолтом. В это время государственные краткосрочные облигации (ГКО) стали основным инструментом привлечения средств для покрытия бюджетного дефицита. Однако, высокие ставки по ГКО, которые достигали сотен процентов, стали следствием тяжелой экономической ситуации в стране.

Динамика ставок по ГКО в 1990-е годы

1. 1993-1994 годы:
— ГКО были введены в обращение в 1993 году как инструмент для привлечения средств в бюджет и борьбы с инфляцией. В этот период инфляция достигала рекордных уровней.
— В 1993 году ставки по ГКО колебались в диапазоне от 70% до 120% годовых, что было необходимо для компенсации высоких инфляционных рисков.
— В 1994 году ставки понизились до 50-60%, на фоне замедления инфляции, которая составила около 200% за год.

2. 1995 год:
— Инфляция снизилась до 130%, и экономическая ситуация начала стабилизироваться.
— Ставки по ГКО в этом году также снизились до уровня 40-50% годовых, что позволило правительству продолжить заимствования для покрытия дефицита бюджета.

( Читать дальше )

Одним из главных событий этой неделе на российском финансовом рынке станет октябрьское заседание ЦБ РФ, на котором будет принято решение относительно размера ключевой ставки на ближайшее время. О том, почему этот показатель важен для экономики всей страны, какие еще у регулятора есть методы воздействия на ДКП, какого решения и почему можно ожидать в ближайшую пятницу, рассказали аналитики Блога рынков капитала.

Основная цель Банка России – обеспечение ценовой стабильности, то есть сохранение низкой инфляции. Именно в этом заключается основное предназначение денежно-кредитной политики (ДКП) – комплекса мер, направленных на регулирование и контроль над количеством денег в экономике.

Инструменты ДКП

Из довольно обширного арсенала инструментов ДКП чаще всего Банк России используют следующие:
• Повышение или снижение ключевой ставки;
• Постоянно действующие инструменты – специальные «окна» для предоставления и изъятия ликвидности, обеспечивающие возможность поддержания рыночных ставок в коридоре, определенном ключевой ставкой;

( Читать дальше )

Аналитики считают, что 25 октября Банк России повысит ключевую ставку до 21%

Согласно консенсус-прогнозу, она вырастет до 20%. По мнению SberCIB, регулятор будет действовать более решительно, чтобы усилить дезинфляционный импульс в следующем году. 

— Во-первых, расходные планы Минфина на этот год выросли.
— Во-вторых, потребительские цены растут повышенными темпами. С поправкой на сезонные факторы в сентябре базовый показатель инфляции превысил целевые темпы больше чем в два раза.
— В-третьих, в октябре значительно выросли инфляционные ожидания. Потребители ждут, что в этом году цены поднимутся на 13,4%, — это максимальное значение с марта 2022 года. Инфляционные ожидания производителей тоже увеличились.
— В-четвёртых, темпы роста кредитования в сентябре замедляются незначительно. По данным Центробанка, месяц к месяцу прирост корпоративного кредитного портфеля банковского сектора — 2%, у физлиц — 1,1%. А оценки регулятора предполагают, что рост общего кредитного портфеля должен замедлиться до среднего темпа в 0,6–1% месяц к месяцу, чтобы инфляция вернулась к цели в 4%.

( Читать дальше )

Глобальные макроэкономические факторы, такие как инфляционные риски, рост процентных ставок, геополитическое напряжение и цепочки поставок, продолжают оказывать значительное влияние на мировую экономику. Рост стоимости энергоресурсов, трудности с поставками ключевых материалов и продовольственная нестабильность привели к существенным изменениям в стратегии центральных банков, которые вынуждены пересматривать свои монетарные и фискальные стратегии, чтобы сдержать инфляцию и стимулировать рост.

Независимо от того, куда мы направим взгляд, увидим нестабильные экономические модели: США полагаются на рост, вызванный долгами, Китай пытается оживить исчерпанные схемы роста, а Европа сталкивается с медленной и мучительной стагнацией. Россия также не является тихой гаванью и обладает существенными специфическими рисками.

Европа: медленная стагнация

Профессиональные прогнозисты Европейского центрального банка ожидают, что пятилетний рост ВВП в Европе составит всего 1,3% — самый низкий уровень в истории. Перед Великим финансовым кризисом этот показатель стабильно превышал 2% в реальном выражении.

( Читать дальше )

📈 Какие отрасли растут быстрее инфляции.

 В интернете множество информации о том, компании каких отраслей проходят период высокой инфляции лучше остальных. Среди таких отраслей различные эксперты, аналитики и прочие околорыночники называют, например, торговые сети, телекоммуникации, банки, нефтегазовые компании, электроэнергетику.

 На первый взгляд, логично – эксперты объясняют это тем, что компании из указанных отраслей компенсируют рост своих расходов повышением цен на свою продукцию (риторический вопрос «А кто так не делает?» оставим в стороне). Тем самым, компания сохраняет требуемую долю прибыли в выручке.

 🕵️‍♂️ Я решил поглубже взглянуть на этот вопрос через призму статистических данных.

Сначала кратко, о чем пойдет речь:

📊 Данные по инфляции – взял с сайта ЦБ РФ. 

Рассчитал инфляцию по данным за период с сентября 2014 по сентябрь 2024. 

 📌 Важно: простое сложение значений ежегодной инфляции некорректно, потому что инфляция считается и представляется как данные год к году. Считал значение каждого последующего года, беря за основу значения предыдущего.

( Читать дальше )

Средневзвешенные цены нефтепродуктов, включающие транспортировку до центров потребления
Региональные биржевые индексы первичного рынка цен нефтепродуктов в центре потребления Москва (Центральный Регион)
за 22 октября 2024 г. (в рублях за тонну с НДС)

Никаких новых данных и комментариев от ЦБ на этой неделе не ожидается (неделя тишины).

Из доступных и опубликованных данных, какие формируются тенденции?

/>/>🔘Ускорение инфляции в сентябре с темпом в 2.4 раза выше целевого ориентира, а за последние 6 месяцев импульс цен (до 11% годовых) превосходит максимальный импульс в 2023 году, речь идет об усилении инфляционного давления, хотя немного лучше, чем в мае-июле этого года.

/>/>🔘Нет никаких явных признаков торможения инфляции, т.к. с октября начнет подключаться категория чувствительных к курсу валюты категорий товаров, а на протяжении следующего года утилизационный сбор и тарифы дадут минимум 1 п.п. сверху к ИПЦ.

/>/>🔘Инфляционное давление втрое выше в секторе услуг (наиболее тяжелая категория для стабилизации из-за высокой инерции).

/>/>🔘Максимальное с осени ослабление рубля усиливает проинфляционные тенденции.

/>/>🔘Расширение инфляционных ожиданий бизнеса и населения до максимальных показателей за три года.

/>/>🔘Самый высокий дефицит кадров за весь период публикации статистики к 3кв24. Ни в одном секторе, за исключением добычи, нет стабилизации, т.е. ухудшение идет до 3кв24 включительно по нарастающей.

( Читать дальше )