еврозона

так, может кому пригодится… на днях выходили данные



Корреляция ВВП и индекса экономической активности… нарисут Еврозоне «официальную» рецессию в третьем-четвертом квартале.

( Читать дальше )

Вот последняя инициатива в еврозоне, в масштабах банковского урегулирования. Договорились о некоторых ключевых принципов банковского надзора:

1. ЕЦБ будет окончательным руководителем для всех банков еврозоны (6000 банков).
2. Национальные регулирующие органы будут контролировать все банки 
3. ЕЦБ будет непосредственно контролировать 25 крупнейших банков.
4. ЕЦБ будет иметь возможность вмешаться в любой из банков еврозоны.
5. ЕЦБ не будет возражать, если некоторые банки ЕС вне еврозоны будут руководствоваться отдельно.

Однако участники рынка по прежнему остаются под сомнением, что этот план будет внушать уверенность в ближайшей перспективе. Многие не ждут существенного улучшения ликвидности в банковской системе в еврозоны. 

Бывший глава российского Минфина Алексей Кудрин не верит в целостность еврозоны. В интервью The Wall Street Journal он заявил, что Греция не сможет удержаться в ней.
Также, по его словам, большая вероятность покинуть зону евро имеется у Италии и Испании. Кроме того, Греции и Испании вряд ли удастся избежать дефолта по суверенному долгу, считает российский политик, сообщает Euromag.
В то же время, по мнению Кудрина, евро сможет пережить выход некоторых членов из еврозоны. Ничто не угрожает будущему и другой мировой валюты – доллара США. Независимо от результатов президентских выборов, если администрация США сможет провести консолидацию бюджета в ближайшие годы, то доллар останется сильной валютой, убежден он.
Ранее экономист уже заявлял, что евро будет падать еще полтора года, а Греция выйдет из ЕС.


( Читать дальше )

Новое исследование немецкой консалтинговой фирмы. Цена выхода стран из еврозоны, как Греция, Португалия, Испания и Италия.
В худшем случае если все четыре страны уходят, и это будет стоить миру в общей сложности $ 22 трлн.
В исследовании также рассматриваются последствия 1) просто греческий выход, 2) Греческий / Португальский выход, 3) Греческий / Португальский / Испанский выход,  4) выход Греции, Португалии, Испании и Италии.
Вот результаты (потери в евро):




Если Португалия следует Греции, которая обойдется в $ 3,2 трлн. и если Испания присоеденится, обойдется в $ 10,3 трлн.
Тем не менее, Италия очевидно имеет большее влияние. Если Италия присоеденится (к Греции, Португалии, Испании), общие потери во всем мире будут более чем в два раза больше (до $ 22 трлн).
Последствия в худшем случае:
Греция, Италия, Португалия и Испания выходят из европейского валютного союза это спровоцирует спад во всем мире. В цифрах, снижение было бы величайшим во Франции (2,9 трлн евро), США (2,8 трлн евро), Китай (1,9 трлн евро), Германия (около 1,7 триллиона евро). Франция пострадает особенно сильно (от выхода Италии из еврозоны).
 

На фоне всего этого буйства оптимизма в ответ на бездействие Moody’s даже доходность по испанским бондам снизилась на 11 пунктов. Однако это создает для Испании более благоприятные условия финансирования собственного долга и может убедить отсрочить просьбу о помощи. Таким образом, возможно, радость инвесторов была преждевременной, и неопределенность перспектив региона только усилиться. К тому же, по последним известиям, два крупнейших профсоюза Греции объявили о массовой 24-часовой забастовке, которая начнется сегодня в 10.00 мск. Профсоюзы намерены выступить с протестом против нового раунда бюджетных мер стоимостью 13,5 млрд. евро. Тем временем испанские профсоюзы готовятся провести всеобщую забастовку 14 ноября.

Несмотря на то, что EUR/USD все же достигла района 1,3130, я считаю, что дальнейший потенциал роста в свете последних событий довольно ограничен. Я больше склоняюсь к вероятности отката в район 1,2980 до прояснения ситуации. Немало поспособствовать этому могут серия отчетов из Китая. Если показатели торговли, инфляции, промпроизводства и розничных продаж укажут на охлаждение экономики, ждите снижение спроса на рискованные активы. Особенно важной будет динамика ВВП за 3 квартал – все, что ниже 7,4% даст сигнал к распродажам.


( Читать дальше )

     Пару лет назад они были не более чем малозаметной статистикой. Но с тех пор, как профессор Мюнхенского университета Ганс-Вернер Синн обратил на них наше внимание, они стали одними из самых ожидаемых экономистами цифр для анализа состояния кризиса еврозоны:
баланс TARGET2.
…
 В августе 2012-го четыре банка из стран Северной Европы ссудили системе больше 1 трлн евро, который почти полностью перешел к пяти странам, наиболее пострадавшим от кризиса (Греция, Ирландия, Португалия, Испания и Италия). Цифры могут казаться абстрактными, так что давайте сравним их с численностью населения стран. Германия, одолжившая более 750 млрд евро, – краеугольный камень всей системы. Каждый немец одолжил более 9200 евро через систему TARGET2, хотя большинство из них, наверное, даже и не догадываются об этом. Голландия, второй по величине кредитор, одолжившая 130 млрд евро, показывает не менее впечатляющие цифры: 7700 евро на каждого голландца. Но наиболее красочную иллюстрацию представляет собой Люксембург: страна с населением в полмиллиона жителей одолжила системе более 124 млрд евро, то есть колоссальные 244 тысячи евро на каждого люксембуржца или почти по миллиону евро на семью из четырех человек. Основные заемщики из TARGET2 – это Испания (434 млрд евро, 9200 на человека), Италия (290 млрд евро, 4700 на человека) и Греция (110 млрд, 10 тысяч на человека). А Ирландия с долгом в системе TARGET2 в размере 100 млрд должна более 21 тысячи евро на человека.
… Все это доставляет не слишком большое беспокойство до тех пор, пока евро существует. Но если определенные страны все-таки выйдут из еврозоны, или, упаси бог, зона евро развалится совсем, тогда эти огромные цифры станут чистыми убытками центральных банков ссудивших их стран. Для такой страны, как Люксембург, это будет означать, что центробанку потребуется докапитализация в размере 124 млрд евро, которую он сможет финансировать либо за счет сбора этих средств среди налогоплательщиков, либо, что более вероятно, включив печатный станок. 
Эти риски и трения между центробанками еврозоны объясняют настойчивые просьбы начать строить Европейский банковский союз: как в качестве всеевропейского гаранта для депозитов, так и в качестве всеевропейского надзорного органа.

     А теперь представьте, что будет если Греция или (Упаси...) кто покрупнее, покинут Еврозону. Спасением будет только печатный станок или тема закончится серьезной дестабилизацией в странах-донорах. 

взято отсюда: http://slon.ru/economics/target2_bankovskaya_panika_i_bankovskiy_soyuz-839573.xhtml 

Еврозоне необходимо создать собственное Министерство финансов с отдельным бюджетом и возможностью привлекать средства на финансовых рынках, для того чтобы поддерживать проблемные с точки зрения финансового положения страны, приводит газета The Financial Times выдержки из доклада ведущих институтов Европейского союза.

Согласно докладу, подготовленному ЕС при участии Европейской комиссии, Европейского центрального банка и Еврогруппы, средства из нового бюджета могут быть использованы в дополнение к национальным схемам по сокращению безработицы и программам переподготовки кадров.

Помимо новых деталей относительно бюджета еврозоны, в документе говорится о системе экономических соглашений, которые обяжут страны валютного блока проводить реформы, аналогичные тем, реализация которых в настоящее время требуется только от стран, получивших финансовую помощь.

Уже десять лет дипломаты стремятся наделить еврозону теми полномочиями, которые обычно ассоциируются с национальными государствами, и изменить структуру ЕС так, чтобы она отвечала реалиям внутри еврозоны и за ее пределами. Как отмечает FT, высказанные в докладе идеи оформляют эти стремления.

( Читать дальше )

Министр финансов Швеции Андерс Борг высказал мнение, что Греция, вероятно, покинет еврозону в течение ближайших шести месяцев, передает Reuters.
 В ходе телефонной пресс-конференции А.Борг, находясь в кулуарах встречи Международного валютного фонда в Токио, скептически оценил возможности Греции по реализации необходимых мер и очень слабую конкурентоспособность этой страны.
 http://www.uralweb.ru/news/business/400058.html



 Б.Бернанке: Стимуляция экономики США помогает росту развивающихся стран.
Стимуляция экономики США помогает росту развивающихся стран. Об этом сегодня заявил глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке на конференции Всемирного банка и Международного валютного фонда в Токио, передает Reuters. Отметим, что политика «количественного смягчения» (QE3), которую проводит ФРС, подвергается критике за снижение стоимости доллара и повышение стоимости других валют, что приводит к уменьшению экспорта из развивающихся государств. Однако Б.Бернанке опроверг истинность подобных концепций.

( Читать дальше )

Активное муссирование средствами массовой информации темы будущего еврозоны, единой европейской валюты и долгового бремени, связанного с «проблемными странами „периферии“, побудило написать сюда свое видение и свой (не люблю это слово) прогноз/анализ возможных событий.

В центре внимания, по-прежнему, находятся Греция и Испания, которых в свое время в начале „нулевых“ буквально за уши втянули в зону единой валюты. С одной стороны, немаловажной причиной этому послужила ситуация, схожая с сегодняшней. Эти страны также находились в тяжелом долговом бремени, бесконечно запуская свой печатный станок, стимулируя инфляцию, чтобы как-то сбить свой внешний долг. Естественно, и банковский сектор государств, опирировавших тогдашней песо и драхмой, находился не в наилучшем состоянии. И страдающие от этих внутренних мер кредиторы оставались все те же. Дабы забрать из рук греков и гордых „идальго“ монетраную политику, их пригласили в еврозону. Долги при этом никуда не исчезали, просто их сделали управляемыми, путем номинации „периферийных“ гособлигаций в евро, и подконтрольными единому центальному банку. Это, безусловно, принесло свои плоды: доходности по обязательствам снизились, кредитные риски, соответственно, стали ниже и, следовательно, потекли большие объемы свежей ликвидности.

( Читать дальше )