еврозона

Темпы роста ВВП



Прикольный интерактивный инструмент по европе:

http://www.economist.com/blogs/graphicdetail/2013/04/european-economy-guide?fsrc=scn/fb/wl/bl/Europespulse
 

Рынок по-своему трактует макроэкономические релизы, и тут остается только развести руками. Если уж нет объективной реакции на крайне слабую статистику по Германии, чего ждать от других показателей! Тема перспектив изменения процентной ставки ЕЦБ все активнее обсуждается на валютном рынке, но единого мнения по этому поводу нет. Таким образом, для EUR/USD 25 апреля вполне может стать очередным днем блужданий внутри проторгованного канала.
 
Если рынок не хочет отыгрывать по-настоящему негативную статистику, будучи убежденным, что в конце концов все будет хорошо, ничто не заставит его это сделать. Вчерашняя сессия тому яркое доказательство. Разочаровывающие данные по германскому деловому доверию от Ifo, показавшие падение в апреле до уровня в 104,4 пункта против прогнозного значения 106,4 пункта, в моменте увели основную пару к сессионному минимуму в 1,2954, реализовав тем самым краткосрочную цель по шортам. Однако отскок оказался очень быстрым, и день инструмент завершил выше 1,30.

Однако, как бы ни хотелось, долго закрывать глаза на факты, свидетельствующие о спаде в экономике еврозоны, не получится. Ключевые макропоказатели Германии остаются низкими, что вновь заставляет задаваться вопросом, не уйдет ли германская экономическая система по итогам года в слабую рецессию. Кроме того, невнятные макроэкономические релизы за неделю до очередного заседания Европейского центрального банка дают массу поводов порассуждать о том, что будет с процентной ставкой еврозоны уже в начале мая.

Возможно, рынок поддерживает ожидание притока японских денег. Финансовые компании Страны восходящего солнца вот-вот должны начать процесс перетока ликвидности, и инвесторы делают большие ставки на то, то эти деньги окажутся на долговом рынке в бондах Италии и Испании. Именно этот прогноз пока держит евро/доллар на плаву и не дает паре закономерно обвалиться в область 1,27. 

В любом случае это только теория, а Азия очень не любит, когда теоретические выкладки не подкреплены практикой. В этом можно было убедиться во время переговоров Европы с Китаем, которому нужны были гарантии для инвестирования в экономику еврозоны. 

Сегодняшний день пока имеет все шансы остаться днем блуждания евро/доллара внутри проторгованного диапазона: пара торгуется выше 1,30, и это несколько уменьшает шансы на проход вниз, но и сопротивления на 1,308 никто не отменял. Коллеги из TeleTrade соглашаются с подобным взглядом, говоря о том, что сейчас интересным видится открытие коротких позиций для движения в область от диапазона $1,315-1,32. Но, объективно говоря, до этих уровней надо еще добраться.

Драги позвал школьников помочь в разрешении кризиса.
 
В Евросоюзе прошла очередная «Премия студентов Евро», на которой несколько тысяч студентов анализировали и давали резюме по поводу кредитно-денежной ситуации в Еврозоне. Победила, конечно, Германия. Речь шла в основном о процентной ставке, а так же о том, стоит ли ее увеличивать или уменьшать. Очень грамотные, на мой взгляд, выступления, да и Драги лишний раз показал свою позицию по этому поводу. Кроме процентной ставки были еще так же весьма неплохие замечания студентов относительно Испании, в которой четверть населения находится без работы.
Интересно было то, что это общественное мероприятие и ЕЦБ выложил на своем сайте очередную версию игры «Достигни верха» на 22 языках. Думаю, что с финансовой грамотностью в Еврозоне дела обстоят неплохо. Поможет ли это в текущей ситуации неизвестно, однако, в будущем даст свои плоды однозначно.
Подробно здесь http://annlearn.com/shkolniki-protiv-somnenij-dragi/

Источник: http://klinskih-tag.livejournal.com/1091316.html

Не успел финансовый мир оправиться от недавней истории с Кипром, как на подходе теперь уже Словения. Кто-то конечно скажет, что это крошечная страна по экономическим меркам, однако рыночная паника — штука очень непредсказуемая и может заметно всколыхнуть финансовые рынки.

Лучшим индикатором состояния дел в стране традиционно являются государственные облигации. И ситуация по ним накаливается с каждым днём всё больше. Сегодня доходность 10-леток достигла рекордных 6,96%! Дальше будет веселее?

Испания и Словения имеют проблемы в областях банковского дела и рынка труда, ставших причиной дисбалансов их экономик, предупредила Еврокомиссия по итогам исследования 13 государств ЕС, имеющего целью положить конец тенденции, согласно которой беда отдельных стран региона становится всеобщей.
 
Система раннего оповещения, названная процедурой макроэкономических дисбалансов, была учреждена после того, как проблемы в Греции, Ирландии и Португалии стали поводом для начала суверенного долгового кризиса еврозоны и заставили оказать этим странам финансовую помощь.
 
Отныне государство, предупрежденное о чрезмерном дисбалансе экономики, но не принявшее рекомендованных мер для решения проблемы, может быть оштрафовано на 0,1 процента ВВП.
 
«Дисбалансы Испании и Словении можно назвать чрезмерными», — сообщила Еврокомиссия, упомянув проблемы больших дефицита и долга, а также дисбалансов банковской системы и структуры рынка труда.


( Читать дальше )

Миллиардер и всемирно известный инвестор Джордж Сорос призвал Германию изменить свою позицию по еврооблигациям или решиться на выход из еврозоны, поскольку перспективы евро только повысятся, если самый могущественный член валютного союза уйдет.


Сорос играл против фунта и против иены. Теперь он играет против присутствия Германии в еврозоне

Сорос, получивший прозвище «человека, сломавшего Банк Англии» за свое пари на $10 млрд против курса фунта стерлинга в 90-х, заявил, что что введение еврооблигаций, которое является формой объединения суверенных долгов, было бы «чудесным» для валютного блока государств, при участии или без участия самого сильного члена.

«Если бы странам, которые придерживаются нового фискального пакта ЕС, была дана возможность конвертировать все их государственные задолженности в еврооблигации, положительный эффект был бы поистине поразительным. Опасность дефолта исчезла бы вместе с надбавками за риск. Банковские балансы мгновенно бы улучшились, как и бюджеты стран с высокой степенью задолженности», — пишет Сорос в статье на Project Syndicate.

( Читать дальше )

Кризис еврозоны уже превратил Европейский Союз из добровольного объединения равноправных государств в отношения между должниками и кредиторами, из которых не так просто выйти. Кредиторы могут потерять большие суммы, если страны-участницы выйдут из валютного союза, тогда как дебиторы подвергаются влиянию политики, которая углубляет их экономический спад, усугубляет долговое бремя и укрепляет их подчиненное положение. В результате в настоящее время кризис угрожает разрушить сам Европейский Союз. И это станет трагедией исторического масштаба, которую можно избежать только под руководством Германии.



( Читать дальше )

На прошлой неделе Драги заявил, что ЦБ следит за развитием событий и будет действовать в случае необходимости. Это может означать готовность сократить ставку рефинансирования до уровня ниже рекордного 0,75%, который держится с июля прошлого года.
 
Сегодня это допущение подтвердилось словами члена Управляющего совета ЕЦБ Иосифа Бонничи: «Процентные ставки уже очень низкие, поэтому любая предельная выгода от дальнейших сокращений, вероятно, будет иметь меньшее влияние, хотя это может оказать положительное влияние».
 
Также назревает новый повод для обострения долгового кризиса в Еврозоне. Конституционный суд Португалии уже отклонил ряд мер жесткой экономии, которые были введены в качестве условий спасения страны.
 
Учитывая вышесказанное, рост по EURUSD не сопряжен с улучшением дел в зоне Евро, а является, скорее, результатом продаж йены, сопряженных с действием Банка Японии. Для прояснения картины в пятницу ожидаем решения Еврогруппы по Португалии, а уже завтра — публикацию протоколов заседания Федерального Комитета по операциям на открытом рынке.

Аналитический отдел, QB Finance  

Заседание Европейского центрального банка в апреле прошло бы стандартно и без эмоций, если бы не спекулятивная тема Кипра. Рынок отчаянно искал любую зацепку, чтобы скорректироваться в паре евро/доллар, и нашел ее. Между тем невнимание к большому спектру рисков в будущем может дорого стоить еврозоне.
 
Монетарная политика Европейского центрального банка будет оставаться стимулирующей столько, сколько это потребуется. Но это не было секретом и ранее. Да и вообще, речь главы ЕЦБ Марио Драги по итогам апрельского заседания была бы полностью предсказуемой, если бы регулятор не держал в рукаве кипрский козырь.

Услышав, что «шаблон Кипра» больше нигде использоваться не будет, инвесторы на прошлой неделе воспряли духом, хотя, откровенно говоря, какая разница, кипрский это шаблон или португальский: для каждой отдельно взятой проблемной экономики стресс будет сугубо индивидуальным. От внимания поймавших спекулятивную волну трейдеров ускользнуло несколько очень важных моментов, необходимых для понимания хотя бы краткосрочного будущего еврозоны.

Во-первых, Драги в своей речи упомянул о том, что восстановление экономики региона все еще подвержено понижательным рискам. Жесткие условия в кредитной сфере, слабый спрос в регионе, медленная реализация структурных реформ — вот три основных неприятных диагноза европейской экономики, и поставил их сам ЕЦБ. Радоваться тут совершенно нечему: если относительно структурных реформ и скорости их проведения сомнений и не было, — быстрого эффекта тут не бывает, — то в плане поддержки спроса картина явно печальна.

Европа не покупает и не будет покупать до тех пор, пока потребители не будут уверены в том, что дно кризиса действительно пройдено. Банки пересмотрели свои балансы, контроль за финансовыми операциями любого характера стал более строгим, финансовый надзор ужесточился, «пустых балансов» больше нет, как нет и рисков для появления «пузырей» того или иного происхождения. 

Во-вторых, в этот раз Драги ничего не сказал про временные рамки восстановления. Если раньше открыто говорилось про второе полугодие, то теперь даже «супер Марио», по всей видимости, опасается смотреть так далеко вперед. Пока ЕЦБ будет плясать вокруг экономики еврозоны и всячески стимулировать ее, евро будет оставаться в поле зрения регулятора, а это означает, что ничего ему особенно и не грозит. И даже Драги это подтвердил, уточнив в своей речи, что регулятор решительно настроен поддерживать евровалюту.

Пока уровни инфляции позволяют не трогать ставку, так что ее уровень в апреле остался на отметке 0,75% годовых. Впрочем, дверь для изменения ставки остается открытой.

В свете текущего настроя ЕЦБ предполагаемый диапазон торгов для пары евро/доллар остается достаточно сдержанным на среднесрочную перспективу: от 1,27 (1,2655 на тот случай, если негатив будет сильно перевешивать) до 1,305. Подобного мнения придерживается и Михаил Поддубский, аналитик ГК TeleTrade.

Еще одно заявление Драги, при этом он по сути признал себя неправым в предыдущем заявлении. Ранее драги заявлял, что система решения проблем на Кипре – это новый шаблон решения подобных проблем для решения в банковском секторе. Сейчас же он отметил, что его не так поняли. И тем не менее евро отреагировало очень позитивно. Однако будем смотреть и на другие рынки.
Вся информация здесь http://annlearn.com/dragi-chto-algoritm-vyxoda-dlya-kipra-ne-budet-dublirovatsya-v-evrozone/