Фондовый рынок ушел в боковик, RGBI топчется на месте при отсутствии предложения от МинФина, но рубль и не думает сдавать позиции. Вслед за ростом нефти курс рубля к доллару продолжает укрепляться, лишь немного замедлив темп.
На смарт-лабе достаточно много тех анализа по данной теме, но хорошего фундаментального обзора лично я не находил. Постараюсь исправить ситуацию, а заодно получить плюсы/минусы и замечания, может быть я что-то не учел?
Итак, в момент роста курса выше 70 рублей за доллар, МинФин и ЦБ раздали деньги (доллары и рубли соответсвенно) гос. банкам. По этой новости я уже отписывал, предполагая рост акций банковского сектора (тут все сбылось) и повышенную волотильность на валютном рынке (а тут я полностью просчитался).
Действительно, в прошлый раз в период кризиса, когда ЦБ был столь щедр к банкам, они использовали полученные деньги для игры на курсе рубля. Покупки огромными лотами на лоях и продажи на хаях помогли крупным банкам (и ряду компаний) довольно успешно преодолеть кризис 2014 — 2016 годов. Но сейчас ситуация совершенно иная — рубль показывает удивительную стабильность и растет уже более 10 сессий подрят!
В финансах как и в любом другом деле, будь то тренировки или достижение целей — важно действовать поступательно и постоянно. В основе должны лежать учет, дисциплина и устремление к целям.
— Как пережить кризис и на что следует ориентироваться в моменты кризиса.
— Currency board перестал работать с 2015 года.
— В недвижимость инвестируют самые консервативные инвесторы
— Долгосрочная стратегия Buy and hold
— Когда покупать дешево и когда продавать дорого
— Человек животное общественное, а по жизни стадное
Прежде чем заниматься спекуляциями, нужно знать:
— Анализ рынка
— Управление капиталом
— Биржевую психологию
Сегодня снова хотелось бы затронуть тему рубля. На минуточку, он укрепляется уже 10 сессий подряд, сегодня, возможно, будет одиннадцатая (хотя если быть точным, то серия была из 8 дней и прервалась 21 сентября, но если смотреть на количество красных свечей на дневном графике, то их 10) и ранее я неоднократно говорил, что рубль идёт на 66.
Вчера эта цель была достигнута, сегодня мы уже немного ниже, и вот эта серия из 2 недель непрерывного укрепления рубля — самая продолжительная за последние несколько лет. Я пролистал график с 2014 года и не нашёл подобного движения.
От чего такой позитив на российском валютном рынке? Да, движение за 70+ было во многом спекулятивным и его надо было корректировать. Да, ЦБ принял ряд мер по предотвращению неконтролируемой девальвации рубля. Да, на развивающихся рынках наметилась стабилизация. Да, нефть ушла за 80. Но все эти аспекты как раз укладываются в эту семипроцентную волну укрепления (возможно, еще сходят на 65 или даже на 64, но это только за счёт инертного разгона и чтобы сформировать спрос на покупку рубля у масс). На этом пока всё. Укрепление рубля должно остановиться, после чего нас ждёт консолидация (пока не совсем понятно в каком диапазоне), а потом наиболее вероятным сценарием я вижу новую волну падения рубля (пока не могу сказать до или после НГ это произойдёт). Так что если отработали эту волну — отлично, если нет, то покупать рубль уже не стоит (разве что спекулятивно внутри дня по сигналам).
Некоторые из членов Банка Японии заявили что ЦБ должен подробней изучить негативные последствия длительного QE, например сжатие прибылей коммерческих банков. Об этом говорилось в протоколе прошедшего заседания, опубликованного во вторник.
В комитете состоящем из девяти человек возникла обеспокоенность по поводу того, как недавнее решение ЦБ позволить доходности колебаться с большей амплитудой вокруг целевого уровня влияет на управляемость долгосрочными процентными ставками.
Подобная дискуссия вновь выдвинула проблему слабой инфляции на первый план, которую регулятор пытается «вылечить» масштабной программой смягчения, несмотря на рост издержек в виде сокращения доходов банковской системы и оттока капитала.
«И хотя текущее денежное смягчение не вызывает проблем в системе финансового посредничества»…«Важно принять во внимание две перспективы — краткосрочную и долгосрочную, в которой QE имеет свои преимущества и недостатки», говорилось в протоколе. Когда говорят про долгосрочные проблемы QE обычно подразумевают снижение прибыли в банковской системе. Низкие ставки подавляют кредитную активность банков, что в свою очередь и пытается стимулировать QE. По сути эта ситуация называется ловушкой ликвидности.