В целом мы считаем результаты умеренно позитивными. Несмотря на замедление роста сопоставимых продаж, темпы LFL все еще выше, чем в среднем по продуктовому ритейлу. Нам также нравится оптимизация операционных расходов на фоне масштабирования бизнеса — EBITDA на 1 магазин в 1К составила 2,1 млн.руб. против 1,6 млн.руб. годом ранее.Малых Наталия
Предложенный размер дивидендов полностью согласуется с предыдущим прогнозом руководства и предполагает направление на выплату дивидендов 100% чистой прибыли за 2017 г. по РСБУ. Таким образом, дивидендная доходность акций составит 4% из расчета финальных дивидендов и 7,6% – исходя из консолидированного размера дивидендов за весь 2017 г.ВТБ Капитал
Мы ожидаем, что «Детский мир» останется одним из наиболее быстро растущих российских ритейлеров (по итогам 2018 г. мы прогнозируем увеличение выручки на 15% г/г), а также в числе лидеров по размеру дивидендов (прогноз 12-месячной дивидендной доходности – 9%).
С точки зрения инвестиционной привлекательности компания является одним из наших фаворитов в секторе. Наша оценка прогнозной цены акций на 12-месячном горизонте составляет 130 руб. В отношении акций «Детского мира» мы подтверждаем рекомендацию «покупать».
Динамика продаж Детского мира замедляется. Основная причина связна со снижением среднего чека. В тоже время мы отмечаем крайне хорошие темпы роста трафика (+8,8%). В целом, мы видим риск того, что динамика выручки компании может быть меньше, чем рынок закладывал ранее, однако это объективное следствие низкой инфляции, а не ухудшения ситуации в компании. В частности, рост трафика свидетельствует о том, что Детский мир продолжает успешное развитие.Промсвязьбанк
Мы считаем результаты умеренно негативными. Операционные результаты Детского мира за 1К18 показали ослабление роста кв/кв, однако в целом мы не меняем нашу позитивную фундаментальную позицию по компании. Выручка выросла на 14% г/г в 1К18 против 19.8% г/г в 4К17. Рост сопоставимых продаж также замедлился — до 5.1% с 7.2% в 4К17. Компания считает высокую базу 1К17 основной причиной замедления (выручка +26.8% г/г и LfL +11.2%), как и сильные результаты продаж на новогодние праздники, которые привели к ослаблению продаж в 1К18. Мы ожидаем, что Bloomberg снизит консенсус-прогнозы на 2018 после публикации результатов за 1К18 — на 2-3% и 3-4% по выручке и EBITDA соответственно.АТОН
КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА