денежно-кредитная политика

1. Никакие статданные не свидетельствуют о каких-либо успехах в борьбе с инфляцией

2. Для второй недели февраля инфляция в 12,7% годовых в годовом исчислении — неправдоподобно высока

3. Если левая рука, ЦБ, повышает ставку, а правая, Правительство, выдает льготные кредиты и иных возможностей для борьбы инфляцией нет, то ставка должна повысится на 6% сразу, а возможно и на 10%, чтобы крупный бизнес понял, что декабрьское неповышение ставки — ошибочный знак

4. К сожалению, не происходят основных последствий на которые направлено повышение ставки ЦБ РФ — крупняк не закрывает проект и не производит значительные сокращения. Крутняк надеется отсидется

5. Единственное, что будет надежным сигналом для крупняка: «немедленно закрывайте проекты и увольняйте сотрудников!» — ОЧЕНЬ ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ!

6. Размер повышения должен быть неожиданным для экономических агентов — только в этом залог успеха!

7. С инфляцией нельзя играть в игрушки — если она вырастет до 20%, то потребуется уже не закрытие отдельных проектов, а ампутация целых секторов экономики

( Читать дальше )

🆕 Друзья, какие неожиданные сценарии могут произойти в этом году? От шоков с нефтью до новых финансовых трендов!

📊 Экономика России в 2025: топ-5 моих неожиданных прогнозов

🔍 2025 год обещает быть непростым, но и предсказуемым его точно не назовешь. Официальные прогнозы выглядят спокойно, но если посмотреть на скрытые тенденции, то можно увидеть несколько сюрпризов, которые могут перевернуть экономику.

💡 Вот 5 неожиданных сценариев, которые могут стать реальностью в этом году — от цен на нефть до банковских кризисов.

1️⃣ Нефтяной рынок: риск обвала цен?

🕯 Пока все обсуждают стабильные нефтяные котировки в районе $75-85 за баррель, аналитики предупреждают: в 2025 году мы можем увидеть резкий обвал.

🔽 Спрос на нефть замедляется из-за слабой экономики Китая и перехода Европы на альтернативные источники энергии.
🔽 США и союзники могут нарастить добычу (вспомним, как это уже было в 2014 году), что снова обрушит рынок.
🔽 Геополитика остается ключевым фактором — если введут новые ограничения на экспорт российской нефти, логистика снова усложнится, а дисконт вырастет.

( Читать дальше )

В эту пятницу (14.02) состоится первое заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (КС) в этом году и первое «опорное» заседание (будет опубликован среднесрочный прогноз) – мы считаем, что «на столе» предметно будет рассмотрены только два варианта: 1) сохранение ключевой ставки на уровне 21,0% и 2) повышение ключевой ставки с двумя возможными шагами: +100 б.п. и +200 б.п. В обоих случаях мы не ждем смягчения сигнала.

📌Какое решение примет Банк России и какой будет сигнал?
Принимая во внимание сложившийся баланс проинфляционных и дезинфляционных факторов мы считаем, что Банк России оставит КС без изменений (21%). При этом сигнал на следующей заседание (21.03) останется в спектре «нейтральный – умерено жесткий». Такое решение регулятора будет связано с продолжением акцентирования внимания на охлаждении кредитной активности, которое по оперативным данным продолжилось в январе (выдача кредитов физлицам снизилась на 28,2% м/м и на 47,2% г/г), и с ожиданием дезинфляционного эффекта бюджетной политики в 2025 году (здесь мы ждем, что эффект скорее всего будет проинфляционный. По нашим оценкам, общий дефицит бюджета может оказаться больше (около -1,2%,) чем планирует Минфин (-0,5%) и, что при прочих равных может потребовать увеличения объема заимствований).

( Читать дальше )

🏦 Друзья, россияне несут деньги в банки рекордными темпами! Но не ждет ли нас обратный эффект? Разбираем бюллетень Департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ и вот что удалось из него почерпнуть.

💥 Банковский пузырь? Почему вклады растут, а кредиты замораживаются

👑 В 2024 году россияне принесли в банки рекордные 57,5 трлн рублей, и это только начало. Деньги на вкладах растут бешеными темпами, но кредиты берут все реже. Это выглядит как успех для банков, но не несет ли в себе скрытую угрозу?

🎮 Давайте разберемся, почему депозиты растут, а кредитование тормозится и может ли этот банковский пузырь в итоге лопнуть.

📈 Почему вклады растут как на дрожжах?

🛍 Ставки по депозитам в 2024 году взлетели до 21-23% годовых, и это один из самых простых способов сохранить деньги от инфляции. Люди перестали тратить, откладывая крупные покупки, и теперь ищут безрисковые способы заработать.

💯 Плюс ко всему, высокий уровень ставок держит деньги внутри банковской системы: вместо того чтобы уходить на фондовый рынок или в недвижимость, рубли остаются в банках и работают на финансовый сектор.

( Читать дальше )

👀 Друзья, прыжки валюты — это новая реальность? Сегодня продолжаем разбирать бюллетень Департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ и ответим на вопрос, чего ждать от рубля и когда лучше менять деньги?

💸 Курс рубля: что будет с нашими деньгами?

❓ Рубль снова штормит. То он укрепляется, то резко проседает. Почему так происходит и чего ждать дальше? Стоит ли менять рубли на валюту или, наоборот, пока подождать? Давайте разбираться.

🕯Почему рубль скачет?

📊 Баланс спроса и предложения. Курс рубля сейчас определяется тем, сколько валюты поступает в страну (экспорт) и сколько уходит за границу (импорт, выплаты по долгам и вывоз капитала). Чем больше экспорта и чем меньше импорта – тем сильнее рубль. И наоборот.

📉 Цены на нефть и газ. Хотим мы этого или нет, но рубль остается сырьевой валютой. Если нефть дорогая, экспортеры продают больше валюты, и рубль крепчает. Если цены на сырье падают – рубль ослабевает.

🛡 Действия Центробанка. ЦБ может влиять на курс рубля через ключевую ставку и валютные интервенции. Сейчас ставка высокая (21%), что делает рубль привлекательным для вложений. Но если ЦБ начнет снижать ставку, давление на рубль усилится.

( Читать дальше )

Чем запомнился 2024 год инвесторам? Ответ достаточно очевиден — высокой волатильностью курса рубля. Наблюдались и периоды укрепления, и моменты, когда рубль уходил за психологически важные отметки. Сейчас он держится в районе 99-100 рублей за доллар — вопрос в том, что ждет нас дальше? Укрепление, стабильность или новые испытания?

Давайте разберемся, какие ключевые факторы будут влиять на курс национальной валюты в 2025 году и к чему стоит готовиться бизнесу и частным инвесторам.

Почему Urals по $70 — не гарантия крепкого рубля?

Текущий уровень цен на нефть сопоставим с прогнозом ЦБ РФ, а именно  68  долларов за баррель. Однако, опережающие индикаторы указывают на то, что крупнейшие экономики мира начинают замедляться, а значит мы можем столкнуться с риском снижения потребления, что приведёт к коррекции цен на нефть.

Однако радуют индикаторы КНР, которые остаются в “зоне активного роста”, что говорит о том, что баланс “спроса и предложения” не будет сильно перекошен

( Читать дальше )

ТЕМПЫ ИНФЛЯЦИИ В РФ ПОСЛЕДНИЕ НЕДЕЛИ ЗАМЕДЛЯЮТСЯ, МЕРЫ ЖЕСТКОЙ ДКП УЖЕ СКАЗЫВАЮТСЯ — НОВАК

ТАСС

🕯 Друзья, вновь разбираем бюллетень Департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ. На этот раз ответим на вопрос, фондовый рынок рванул вверх? Какие компании могут выстрелить, а какие вот-вот провалятся?

✨ Российский рынок акций: когда начнется «золотой век»?

📈 Российский фондовый рынок продолжает удивлять. Индекс МосБиржи уже несколько раз ставил новые рекорды, а отдельные акции взлетели на 30-50% за последние месяцы. Но вопрос главный: это только начало большого роста или нас ждет жесткая коррекция? Давайте разберемся, какие компании сейчас в тренде, что может подтолкнуть рынок вверх и где спрятаны риски.

❓Почему рынок растет?

🔹 Ставки по вкладам и облигациям начнут снижаться. Пока что банковские депозиты дают 19-21% годовых, но как только ЦБ начнет понижать ключевую ставку, доходность вкладов и облигаций снизится. Это приведет к перетоку денег на фондовый рынок, так как инвесторы будут искать альтернативные способы заработать.

🔹 Рекордные дивиденды. Российские компании показали рекордные прибыли в 2024 году и щедро делятся с инвесторами. Дивидендная доходность отдельных компаний уже превышает 15-20% годовых. Это делает рынок привлекательным даже для консервативных инвесторов, которые раньше сидели во вкладах.

( Читать дальше )

‼️⚠️Инсайды из ЦБ РФ

1) Разброс мнений экспертов и аналитиков очень широкий. Какой же будет ключевая ставка в пятницу? Все очень просто. Открываем ТГ канал ЦБ РФ. Нас интересует нижний абзац: «Чтобы вернуть инфляцию к цели вблизи 4%, необходимо поддерживать жёсткие денежно-кредитные условия продолжительное время ».

2) Читаем внимательно последнюю фразу. Не «ужесточать денежно-кредитные условия», а «поддерживать жёсткие денежно-кредитные условия». Ключевым здесь является слово «поддерживать». Поддерживать — это означает сохранять их на текущем уровне. Когда бизнесу совсем станет плохо, то и вовсе эти условия будут смягчаться, не смотря на инфляцию. Вот вам и ответ по поводу того, какой будет ставка в пятницу.😊

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🏦 ЦБ РФ в пятницу представил свой традиционный бюллетень по текущим денежно-кредитным условиям, и я предлагаю тезисно познакомиться с основными моментами из свежего январского выпуска. Тем более уже в эту пятницу нас с вами главное событие этой недели — заседание ЦБ, на котором будет решаться дальнейшая судьба ключевой ставки!

Итак, поехали:

✔️ Большинство участников рынка считают, что пик ужесточения ДКП в этом цикле пройден, и ожидают начала смягчения ДКП уже в первом полугодии 2025 года.

✔️  Высокие кредитные ставки, в сочетании с ужесточением требований к заёмщикам, обусловили дальнейшее замедление активности как в корпоративном сегменте кредитного рынка (с 20,2% г/г до 18,9% г/г), так и в рознице (с 11,3% г/г до 9,7% г/г).



✔️ Динамика денежного рынка также указывает на то, что текущий уровень ключевой ставки (21%) рассматривается как пиковый, и участники рыка закладывают менее длительный, чем предполагали в первых двух декадах декабря, период до начала снижения «ключа».



( Читать дальше )