денежно-кредитная политика

 Решение по ставке будем принимать на заседании Совета директоров. К этому времени у нас будет больше информации для анализа, будем смотреть на текущие тенденции в экономике, инфляции, инфляционных ожиданиях. Сейчас мы видим замедление инфляции, причем в ее устойчивой компоненте. Причем оно происходит быстрее, чем мы ожидали в предыдущем нашем прогнозе. В июле будем весь наш прогноз обновлять: корректировать, возможно, и прогноз по инфляции, и прогноз по траектории ключевой ставки. Скорее всего, если ничего не произойдет непредвиденного и сохранятся те тенденции, которые сейчас сформировались, с наибольшей вероятностью будем рассматривать снижение ставки и обсуждать шаг этого снижения.

➡ Обладая всей полнотой информации по банкам как орган банковского надзора, совершенно ответственно говорю, что опасения относительно банковского кризиса необоснованны. Банковская система хорошо капитализирована. Запас капитала большой — это 8 триллионов рублей. Мы видим определенное, но очень незначительное увеличение доли проблемных кредитов как в рознице, так и в корпоративе.

( Читать дальше )

Продолжение повышения тарифов ЖКХ темпами выше инфляции несет риски, может способствовать более жесткой ДКП — Кирилл Тремасов, ЦБ РФ — Интерфакс

«Это то, что, конечно, может стать серьезным проинфляционным фактором и при прочих равных действительно требовать проведения более жесткой ДКП, особенно если эта практика продолжится», — сообщил Тремасов.

www.interfax.ru/business/1034432

$€ Можно говорить о том, что именно на этой неделе произошло изменение вектора денежно-кредитной политики Центрального Банка России. Сначала об этом высказался в начале недели зампред правления ЦБ, Алексей Заботкин.

Сегодня об сказала и сама Набиуллина.



( Читать дальше )

$€ ЦБ РФ долгое время строил свою репутацию последовательного финансового института. Там старались делать то, что обещали.

Именно поэтому они часто на заседании больше обсуждали не что делать, а что говорить на пресс-конференции. Набиуллина так и говорила. «Мы долго думали, какой посыл дать рынку». Т.е думали, какие слова подобрать, чтобы охарактеризовать свои планы.

Для чего? Для того что бы финансовое сообщество могло планировать свою деятельность, исходя из действий ЦБ. Это очень важно для экономики и для бизнеса. Людям важно понимать, чего ждать от ЦБ и на какую ставку ориентироваться.
__________________________________________________
Но есть и другая, не менее важная причина. Чтобы влиять на инфляционные ожидания. Если ЦБ делает то что говорит, то ему верят. Соответственно ЦБ только словами сможет оказывать сильное влияние. В том числе и на инфляционные ожидания, что важно при борьбе с инфляцией.
___________________________________________________
И вот на последнем заседании в ЦБ сказали, что ставку снизили, однако это пока разовое действие. И на ближайшем заседании ставку снижать не планируют. И дают чёткий сигнал, что с инфляцией будут жёстко бороться и дальше.

( Читать дальше )

Для привлекательности фондового рынка реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) должна быть 4% — глава Сбербанка Герман Греф

По словам Грефа, когда перед инвестором стоит выбор положить деньги на депозит, который гарантированно дает в реальном выражении 15% годовых, и вложиться в ценные бумаги, которые волатильны и не факт, что вырастут, то инвесторов, желающих вкладывать в акции, SPO или IPO не так много. 

«Нейтральная ставка находится в районе 4%. Когда мы говорим о 15-16%, то про все остальное можно забыть», — подвел итог глава Сбербанка.

t.me/selfinvestor — РБК Инвестиции

Банк России может пойти на более резкое смягчение денежно-кредитной политики на июльском заседании. Инфляция замедляется быстрее ожиданий: по оценкам экспертов, с учетом сезонности она уже в июне могла опуститься ниже 4%, тогда как прогноз ЦБ — 7–8% на конец года. Это открывает путь к снижению ключевой ставки на 100–300 б.п. до уровня 18–19%.

Зампред ЦБ Алексей Заботкин подтвердил, что при благоприятных данных о ценах, рынке труда и кредитной активности возможен «значимый шаг» вниз. Дополнительным аргументом служит охлаждение экономики: рост ВВП в I квартале упал до 1,4%, а кредитная активность заметно замедлилась. Эксперты видят в этом признак избыточной жесткости ДКП.

При этом в ЦБ сохраняют осторожность. Основные проинфляционные риски — нестабильность рубля, геополитика, высокая занятость и рост зарплат. Риторика, скорее всего, останется умеренно мягкой, чтобы не допустить перегрева ожиданий и снижения финансовой дисциплины на рынке.

По прогнозам аналитиков, снижение ставки продолжится на каждом из оставшихся заседаний. К концу III квартала ставка может составить 16–17%, а к концу года — 14–15%. Снижение ставки, по расчетам Совкомбанка, возможно на фоне инфляции в 5–6% — существенно ниже текущего прогноза ЦБ.

( Читать дальше )

$€ Лебедь щука и рак — подходящая басня про наши финансовые власти. Нет, конечно нельзя говорить, что там сплошной бардак и никакой координации действий между финансовыми ведомствами. Они все там взаимодействуют.

Но вот в одном вопросе явно этого взаимодействия не хватило. С 1 июля пройдёт сильнейшее повышение тарифов ЖКХ, в среднем на 12%. Но это в среднем. В некоторых случаях в некоторых регионах, повышение может составить почти 25%.

Есть ли необходимость в таком повышение? Скорее всего есть. Можно ли что-то сделать кроме повышения? Можно. Об этом напишу чуть позднее.

А для начала обсудим другой вопрос. Понимают ли там, что это приведёт к новому витку роста инфляции? Наверное понимают. Тогда получается борьба с инфляцией не так важна, раз финансовые власти сами её провоцируют, через повышение тарифов ЖКХ?

Тогда зачем в борьбе с инфляцией нужно было задирать ставку так высоко? Угробить бизнес. Обвалить рост экономики и загнать её в рецессию. Зачем это всё? Принеся в жертву бизнес и экономику, инфляцию в итоге получилось купировать. Нет, конечно её не победили до конца. Но результат есть. В начале года было больше 10%, теперь 9,4%.

( Читать дальше )

«В моем понимании, последний месяц рубль не укреплялся, он находится на тех же уровнях, где он был во второй половине мая. К евро даже некоторое ослабление произошло… Та денежно-кредитная политика, которая обеспечивает сбалансированный рост спроса, соответствующий динамике предложения в экономике, она обеспечивает не только низкую инфляцию, но и более стабильную динамику обменного курса», - сообщил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.

При жесткой ДКП курс в целом будет сохраняться крепче, чем при нейтральной или мягкой, подытожил Заботкин.

1prime.ru/20250630/tsb-859025325.html

Ситуация в российской экономике соответствует «мягкой посадке», этот сценарий предполагает сохранение положительных темпов роста в текущем и следующем году, заявил зампред Банка России Алексей Заботкин.

«Мы считаем, что ситуация развивается в рамках мягкого замедления и того прогноза, который предполагает положительный темп роста ВВП в этом и следующем году», — сообщил Заботкин журналистам в кулуарах Летней школы Банка России.

( Читать дальше )

«Мы актуализируем наши оценки по нейтральной ставке к каждому июльскому заседанию. Мы можем ее уточнить», — сказал он, отвечая на соответствующий вопрос.

Согласно базовому сценарию ЦБ РФ, долгосрочный уровень реальной нейтральной ставки для российской экономики оценивается в 3,5-4,5% годовых, что с учетом цели по инфляции предполагает номинальную ставку в 7,5-8,5% годовых. 

Мне кажется эффект снижения ставки компенсируется снижением цен на нефть… где дно. Если нефть уйдёт ниже 60 или вообще на 40, вряд-ли снижение ставки поможет рынку