гмк норникель

Поставки палладия из России в Европейский Союз показывают устойчивый тренд на снижение: судя по данным Евростата, в сентябре они составили 19,2 млн евро, продемонстрировав минимальный с мая уровень. За девять же месяцев 2025 года они уменьшились на 8% до 248,4 млн евро.

В общем-то причины этой тенденции понятны — Россия продолжает оставаться под санкциями и потребители Европейского Союза осторожничают с нашим палладием. Но и обойтись без палладия тамошнее автомобилестроение, нефтепереработка и химия не могут — в Европейском Союзе он не выпускается.

Производителей же палладия на планете немного — Россия, ЮАР, Зимбабве, США, Канада и еще пара-тройка стран по мелочи. Члены Европейского Союза в данный перечень не входят по естественным соображениям — в нем нет месторождений, отличающихся большими запасами и высокими концентрациями палладия (его неоткуда извлекать).

В результате имеет место дисбаланс — сокращая ввоз палладия из России, Европейский Союз расширяет его из ЮАР, США, Швейцарии и Южной Кореи. В том, что импорт идет из ЮАР и США ничего удивительного нет — в них в 2024 году было выпущено 8 и 72 тонны палладия соответственно.

( Читать дальше )

Крупнейшее российское рейтинговое агентство – Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности Норникеля на уровне ruAАА, прогноз по рейтингу стабильный. В своем отчете эксперты отметили:

• сильный бизнес-профиль Норникеля и лидирующие позиции на ключевых рынках
• диверсифицированную корзину металлов и широкий пул покупателей продукции компании
• высокую маржинальность бизнеса
• низкую долговую нагрузку и высокий уровень ликвидности
• высокое качество корпоративного управления

🔹Что такое кредитный рейтинг и что он значит для инвестора?
Кредитный рейтинг – это барометр для инвестора, он оценивает кредитный риск компании, то есть ее способность отвечать по своим финансовым обязательствам. Потенциальным и существующим инвесторам независимый рейтинг помогает оценить, насколько эмитент надежен, сможет ли он сохранить финансовую устойчивость в сложных экономических условиях, велика ли вероятность корпоративного дефолта.

💡Финансовая устойчивость компании, безусловно, не является гарантом роста стоимости акции — на это также влияет множество факторов: рыночная конъюнктура, спрос на производимые товары, волатильность валют, изменение рынков сбыта и т д.

( Читать дальше )

🔍Сегодня газета «Коммерсантъ» выпустила обзор по ожиданиям экспертов на рынке никеля. Аналитики отмечают, что стоимость металла снижается с 2022 г., однако, ожидают существенного роста стоимости в 2028 г. В сегодняшнем посте попытаемся разобраться в тенденциях и трендах мирового спроса и предложения.

Если анализировать динамику цен на никель с 2022 года, то на ноябрь 2025 года металл суммарно подешевел на 40%, до 15,3 тыс. $/тонну. Эксперты при этом отмечают, что темпы снижения цен в 2025 году заметно замедлились. В целом на отрицательную динамику цен влияет перепроизводство этого металла. Основу формирования профицита никеля на рынке в последние несколько лет заложили металлурги Индонезии – если в 2010 году на этот регион приходилось 15% мировой добычи сырья (около 130 тыс. тонн), то сейчас этот показатель вырос до 60% (примерно 2–2,2 млн тонн в год).

💡Однако, эксперты Kept ожидают, что ситуация может изменится уже в 2027 г. и рост стоимости металла возобновится в 2028 г. Поддержать цены могут ограничения производства в Индонезии – в частности, истощение легкодоступных месторождений, снижение качества руды и рост налоговой нагрузки для отрасли, а также консервация части мощностей производителей с высокой себестоимостью в других регионах мира

( Читать дальше )

«Уже в середине июля цена на платину подошла вплотную к уровню в $1,5 тыс. за тройскую унцию. Стимулом к такому росту стал ряд обстоятельств: сохраняющийся структурный дефицит металла на глобальных рынках, в частности из-за сокращения производства в ЮАР, растущий спрос со стороны китайских ювелиров и спекулятивная торговля, которая привела к перетоку запасов платины из Лондона и Цюриха на склады Китая и США», — говорится в обзоре.

При этом в конце июля и первых числах августа в свете очередных пошлин США цена на платину просела, но затем достаточно быстро начала восстанавливать свои позиции, в том числе и по причине роста к ней инвестинтереса. Уже в сентябре цена на платину превысила уровень в $1,5 тыс. за тройскую унцию. Свою роль здесь сыграло и снижение процентной ставки ФРС США, отметили в Kept.

На момент публикации обзора платина торгуется около отметки $1,6 тыс. за тройскую унцию. «Рост цены с начала года составляет примерно 80% — больше чем у золота. Как и в случае с другими драгоценными металлами, причиной к продолжению роста цены, помимо уже существующих, стали новости в начале октября о политической нестабильности и переменах в ведущих странах: США, Франции и Японии», — добавили в компании.

( Читать дальше )

Стоимость никеля продолжает снижаться уже третий год подряд. По данным Kept, металл подешевел с 2022 года к концу 2025-го на 40% — до $15,3 тыс. за тонну. Аналитики ожидают, что рынок начнет восстанавливаться лишь после 2026 года, а превысить уровень 2024 года ($16,8 тыс.) никель сможет только в 2028 году, когда цена может достичь $17,2 тыс. за тонну. В 2026 и 2027 годах прогнозируется умеренный рост котировок — до $15,7 тыс. и $16 тыс. за тонну соответственно. В 2029 году возможен выход к $17,5 тыс.

Ключевая причина падения — структурный переизбыток предложения. Запасы никеля на биржах растут, а мировой рынок столкнулся с профицитом из-за резкого увеличения добычи в Индонезии. Если в 2010 году на страну приходилось 15% глобальной добычи (около 130 тыс. тонн), то сейчас — уже 60% (2–2,2 млн тонн в год). Индонезия активно инвестирует в переработку и производственные мощности, что опережает рост мирового спроса. Возможные ограничения производства обсуждаются, но их эффект пока неочевиден.

( Читать дальше )

В конце октября Мосбиржа отпраздновала некруглую дату — 12 лет биржевым торгам драгметаллами: в 2013 г. прошли первые сделки с золотом и серебром, а в 2024 году — с платиной и палладием.

Драгоценные металлы традиционно являются классическим примером долгосрочных инвестиций, альтернативным инструментом хеджирования геополитических рисков, инфляции и волатильности на фондовых рынках. Торги расширяют возможности инвесторов по диверсификации своих портфелей и предоставляют прямой доступ к рынку драгоценных металлов. Эти биржевые инструменты позволяют эффективно реагировать на изменения рынка и использовать потенциал роста цен на металлы.

❗️Представленные сегодня на рынке решения позволяют инвестору покупать драгметаллы за рубли, которые поставляются в обезличенном виде на металлические счета участников клиринга.

Выгодным преимуществом данных инструментов по сравнению с привычными обезличенными металлическими счетами (ОМС) в банках является отсутствие дополнительных комиссий. При покупке актива на бирже инвестор платит лишь небольшую комиссию брокеру, у банка же стоимость операции может превышать 10% от размера сделки. Но есть и недостаток — инвестор в случае биржевой операции самостоятельно уплачивает налог на прибыль после продажи металла, в схеме ОМС же налоговым агентом выступает банк.

( Читать дальше )

По мнению аналитиков, Россия стремится нарастить производство редкоземельных металлов, но она опоздала и сталкивается с трудностями на пути к укреплению своих позиций на высокодоходном мировом рынке.

Президент России Владимир Путин на прошлой неделе поручил своим чиновникам составить дорожную карту к 1 декабря «для долгосрочного развития добычи и производства редких и редкоземельных металлов».

Москва отстаёт от таких стран, как Китай, в разработке месторождений редкоземельных элементов, которые в основном используются для производства высокопрочных магнитов — жизненно важных компонентов в высокотехнологичных и энергетических отраслях, таких как производство бытовой электроники, электромобилей и ветряных турбин.

В мире идёт активная борьба за редкоземельные металлы, а доминирование Китая в этой сфере создаёт геополитическую напряжённость и уязвимость для отраслей, зависящих от критически важных полезных ископаемых.

Геологическая служба США (USGS) в своём последнем отчёте оценила мировые запасы в 110 миллионов тонн. Из них 44 миллиона тонн находятся в Китае, за ним следуют Бразилия (21 миллион тонн), Индия и Австралия. Мьянма также обладает значительными запасами тяжёлых редкоземельных металлов, и является крупнейшим поставщиком в Китай, но объём её запасов неизвестен.

( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за октябрь. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в октябре

• Общая структура портфеля незначительно изменилась. Его покинули акции Роснефти, их заменили бумаги Норникеля. Основной состав портфеля остался таким же, как в сентябре.

• Веса девяти из десяти бумаг умеренно изменились, вот что произошло:

• Газпром: 13,3% -> 13,5%
• ЛУКОЙЛ: 14,7% -> 13,8%
• ВТБ: 7,8% -> 8,1%
• ИКС 5: 5,4% -> 5,3%
• Сбербанк: 28% -> 29,1%
• Яндекс: 5,9% -> 6%
• Сбербанк-ап: 6,9% -> 7%
• Т-Технологии: 7% -> 6,8%

( Читать дальше )

ПАО “ГМК “Норильский никель” – крупнейший в России и один из мировых лидеров по производству никеля, меди и палладия. Компания имеет стратегическое значение для российской экономики и занимает особое место на мировом рынке цветных металлов. Сегодня Норникель работает в условиях санкционного давления, изменения логистических цепочек и нестабильных цен на металлы, что делает анализ его производственного и финансового состояния особенно актуальным.

В этой статье рассмотрим, как компания распределяет акционерный капитал, какие активы и месторождения составляют основу её бизнеса, каковы производственные и финансовые результаты за 2024 год и первые шесть месяцев 2025 года, а также как на неё влияют санкции и мировая конъюнктура. В заключении приведён прогноз перспектив и возможной динамики его акций в 2026 году.

1. Структура акционерного капитала и управление.

На начало 2025 года структура акционерного капитала остаётся относительно стабильной и во многом отражает сложившийся баланс влияния между двумя крупнейшими акционерами – структурами Владимира Потанина и группой Эн+, связанной с Олегом Дерипаской. По данным официального годового отчёта компании за 2024 год, распределение долей выглядит следующим образом:

( Читать дальше )

На днях Мосбиржа опубликовала аналитический обзор, посвященный структуре портфеля частных российских инвесторов за октябрь 2025 года, так называемый, «Народный портфель». Народный портфель — синтетический индекс Мосбиржи, отражающий предпочтения частных инвесторов на рынке акций. Он состоит из 10 наиболее популярных бумаг, на которые приходится более 50% всех вложений розничных инвесторов в российские акции.

🔔По итогам торгов за отчетный период доля акций Норникеля в портфелях частных инвесторов составила 5,2%. В структуре «Народного портфеля» в октябре лишь две металлургические компании – Норникель и Полюс. Интерес участников рынка к бумагам обусловлен активным ростом цен на драгоценные металлы в последние месяцы.

☝️Обратили внимание на ряд интересных фактов отчета:
🔹Количество частных инвесторов, имеющих брокерские счета на Московской бирже, достигло 39,4 млн человек. Это около 50% трудоспособного населения страны.

🔹В октябре 2,9 млн частных инвесторов (из них 342 тысячи – квалифицированные частные инвесторы) заключали сделки на Московской бирже против 3,5 млн в сентябре. Это несколько ниже среднемесячного показателя с 2023 года (3,5–4,0 млн человек). В операции на бирже вовлечено по-прежнему около 4% экономически активных жителей страны.

( Читать дальше )